图为中国人民银行大楼
本文字数：1284，阅读时长大约3分钟
作者 |第一财经 杜川
2026年的货币政策基调已经明确。
中共中央政治局12月8日召开会议，分析研究2026年经济工作。会议指出，明年经济工作要坚持稳中求进、提质增效，继续实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，发挥存量政策和增量政策集成效应，加大逆周期和跨周期调节力度，切实提升宏观经济治理效能。
货币政策延续了过去一段时间的提法，即“适度宽松”、“加大逆周期和跨周期调节力度”。与7月召开的政治局会议相比，表述出现微调：删去“保持流动性充裕”、“促进社会综合融资成本下行”，并新增了加大逆周期和跨周期调节力度的表述。
实际上，不久前，央行发布的2025年第三季度中国货币政策执行报告中就提到，下阶段，做好逆周期和跨周期调节，提升宏观经济治理效能，持续稳增长、稳就业、稳预期。
近一段时间，货币政策不断发力，央行先后下调7天期逆回购、LPR（贷款市场报价利率）、SLF（常备借贷便利）、MLF（中期借贷便利）利率，创设临时隔夜正逆回购，MLF的政策利率色彩淡化，7天期逆回购操作利率将发挥基准政策利率功能，新的调控框架已基本成型。
从2025年的经验来看，货币政策给出了适度宽松的定调，今年5月央行推出一揽子货币政策措施，包括降准降息、下调结构性货币政策工具和个人住房公积金贷款利率，设立5000亿元服务消费与养老再贷款，增加科技创新和技术改造再贷款额度3000亿元，创设科技创新债券风险分担工具等三大类十项举措，并在1个月内全部落地实施。
国联民生证券首席经济学家陶川认为，2026年的货币政策在定调上很可能延续上述思路，在实际执行层面重在把握两个关键词，一是“金融强国”；二是“跨周期调节”。
在他看来，“金融强国”作为“十五五”时期的战略部署，无论是“强大的货币”还是“强大的中央银行”，都意味着2026年的货币政策或将更加“以我为主”，与美联储在货币宽松周期上的同步性也将进一步弱化。同时，在“加大货币财政政策协同配合”的要求下，国债买卖有望成为更常态化的货币政策工具。
而“跨周期调节”则纳入了货币政策对中长期结构性问题的考量。从历史来看，当央行引入“跨周期调节”这一表述后，降准降息的频率较单纯的“逆周期调节”明显下降。因此，2026年货币政策在思路上将更加倚重结构性货币政策工具。
中信证券首席经济学家明明认为，随着“中央适度加杠杆”成为政策共识，财政政策的主动发力需要更稳健的货币环境配合，通过保持较低的实体融资成本、稳定银行体系流动性，确保财政扩张能够有效传导至真实经济部门。同时，财政加码也将部分缓解货币政策独自承担稳增长压力的问题，使货币政策能够在保持灵活性和空间的前提下，避免过度宽松导致的金融风险累积。
他表示，货币政策预计操作将更审慎、节奏将更平滑，既维持合理充裕的资金面，也避免过度刺激导致资产价格波动。结构性货币政策工具仍有望继续降价、扩容，在扶持重点领域的同时提高政策传导的精准性。
（注：我们会对线索进行核实。您的隐私将严格保密。）
《十大正规赌网》，《首次登录送91元红包》麻将风云
“爱体育app官方登录下载”
九游会官方入口
……
{!! riqi() !!}
“赌城风云3”{!! reci() !!}
↓↓↓
{!! riqi() !!}，（经济观察）三个变化彰显中国楼市更加成熟，bwin登录入口，奥博真人国际赌城，炸金花怎样玩胜率大，乐鱼官网平台登录
{!! riqi() !!}，“小扁担精神”创始人杨怀远在沪逝世 享年88岁，bet356亚洲版在线体育，俄罗斯世界杯直播网站，真人版国际象棋，水晶宫网站
{!! riqi() !!}，政企携手育人才，贝壳以“服务者价值”助推居住服务高质量发展，杏耀注册网址，18年世界杯买球输钱，12bet官网手机版，威尼斯人手机端网站
{!! riqi() !!}|无人机群飞行规划员 汇集“跨界人才”|皇冠比分网即时|二十一点手机版网站|下载送38元彩金平台|世界杯投注解析
{!! riqi() !!}|“教练”爷爷用爱“放大”他们的世界|沙巴体育直播网|百老汇官网注册|凯发娱乐网址谁知道|上葡京网注册
{!! riqi() !!}|寒潮蓝色预警：华北江淮江南等地局部地区降温可达12至14℃|银河体育官方客户端|抢庄牛牛斗地主|皇冠四虎|金沙体育馆……
{!! riqi() !!}，中国外交部亚洲事务特使将再次赴柬埔寨、泰国穿梭调停，澳门网上网址平台，九州体育怎么注册，皇冠体育生活，银河至尊娱乐
{!! riqi() !!}，国家统计局：1—11月份规模以上工业企业利润保持增长，世界杯预选赛投注平台，爱博体育下载苹果，168网站是什么，注册送18元的体育平台
{!! riqi() !!}|“文化为桥，民心相通”中俄艺术对话在莫斯科举行|188体育app下载|bet365足球|大赢家足球推荐网|正规新濠天地平台
{!! riqi() !!}，大雪难觅雪踪 济南趵突泉依旧水势昂扬，万博官网手机版网页登录，美高梅官方网站可靠吗，爱游戏体育app登录不了，太阳城申搏
{!! riqi() !!}，第十六批赴南苏丹（瓦乌）维和部队出发，澳门沙金在线平台，必博app登录，手机摇钱树捕鱼，老虎机app可提现
{!! riqi() !!}，（乡村行·看振兴）山西柳林：小草莓“映红”致富路 大棚种植赋能乡村振兴，bet9手机登录网址，博体育平台app下载网站，马博体育买球网站，千亿app下载
{!! riqi() !!}|学习时节丨铭记历史、吾辈自强：感悟总书记这些铿锵话语|蓝天报(绝杀王)|必威betway中文版|AG真人首页|真人网上娱乐平台官网
{!! riqi() !!}|法国总统马克龙将访华|银河网址多少|正规棋牌平台|MG电子体育外围|BOB登录
{!! riqi() !!}|北京推出电影跨年迎新系列活动|网络抢庄牛牛怎么赢|澳门电玩登录|世界杯网站游戏|世界杯免费看的网站
{!! reci() !!}，{!! reci() !!}|商务部：中方欢迎欧方再次重启价格承诺磋商|九州备用网址登陆|bet体育娱乐平台|ODAPP安卓|美高梅大全
监制：邓金木
策划：赖晗
主创：唐征宇 林箴贺 陈佛烘 颜亦阳 陈林韵
编辑：王家菁、段圣祺
