猫眼电影记者 邱德平 报道首次登录送91元红包

资本市场总在上演着一出又一出耐人寻味的“资产接力赛”。

二十多年前，国企改制催生了第一批民营企业家；二十多年后，资本市场上却频频上演民企将企业“回售”国资的大戏。

交易双方角色互换，但商业逻辑的核心始终如一，不少民营企业家在这个过程中实现了财富的跨越式积累。

最近，上市公司中威电子的控制权转让公告，再一次将这个现象推向台前：河南新乡国资宣布将中威电子的控制权转让给私人老板付英波。

表面看来是国资退出，实则是四年前国资从陕西籍创始人石旭刚手中接盘后的再次流转。在这场长达数年的资本接力中，新乡国资虽小有盈利，但真正的“大赢家”却是早已套现退场的创始人石旭刚。据统计，自2018年起他累计套现约12亿元，其中半数来自国资接盘。

而这家曾被誉为“AI视频物联网解决方案先锋”的企业，如今营收萎缩、持续亏损，潜藏着巨大的退市风险。

从高校走出的创业之路：技术如何走向市场？

石旭刚的创业故事始于校园。这位陕西西安人，先后在西安交通大学完成本科、浙江大学取得硕士学位，随后在浙江工业大学任教，从讲师升至副教授。在高校期间，他的研究方向集中于数字视频光纤传输，带领学生团队开发视频管理平台，并承接了不少安防监控类项目。这段经历不仅让他积累了技术经验，更让他洞察到安防行业的市场潜力。

2000年，在获得学校支持后，石旭刚与几位合作伙伴共同创立了杭州中威电子技术有限公司。在当时的环境下，高校教师兼职创业并非罕见，这种模式形成了多赢局面：教师能以较低成本获得学生劳动力，学生获得实践机会与收入，学校则借助企业拓宽社会合作与研究课题来源。正是在这种产学研互动的土壤中，中威电子逐渐成长。

2011年，中威电子成功登陆深交所创业板，自称是国内数字视频传输与控制领域首家创业板上市公司。上市前一年，公司营收仅9000余万元，上市后借助资本市场光环，迅速迈入亿元营收阵营。2011至2017年间，中威电子营收从1.1亿元攀升至4.1亿元，达到其发展史上的巅峰。

行业寒冬与创始人“春江鸭”般的撤退

中威电子的主营业务集中于智慧交通、城市安防等领域，高度依赖地方政府财政投入。2018年起，随着地方财政政策收紧，公司业绩急转直下。当年营收骤降至3亿元，毛利率大幅下滑，出现上市以来首次亏损。行业“僧多粥少”的局面使得项目利润空间被严重挤压。

市场变化往往最早被身处一线的人感知。创始人石旭刚显然敏锐地捕捉到了这一信号。2018年，就在公司出现首亏的当年，他启动了在二级市场的减持计划。从后视镜视角看，这一决策极具前瞻性：2018至2024七年间，中威电子有六年处于亏损状态，仅2022年因国资入主带来项目实现微弱盈利400余万元，其余六年累计亏损高达4.2亿元。对一家年营收徘徊在2亿元左右的企业而言，这无疑是沉重打击。

国资接盘：是战略布局，还是“接盘侠”的无奈？

2020年，河南新乡国资开始入场接盘。为何选择一家连续亏损的企业？在当时看来，中威电子虽业绩不佳，但作为创业板上市公司，具备“壳资源”价值。国资的初衷是希望通过这一平台，与自身在智慧城市、智慧交通等领域的产业规划形成协同。

国资的诚意从交易价格中可见一斑：2020年协议转让价格为每股10.2元，而当时中威电子市价仅7.3元左右，溢价率接近40%。交易并未一次性完成，而是分三次进行，直至2022年国资才正式成为实控人，显示出一定的耐心与长期布局的意愿。

国资入主后的2022年，中威电子实现短暂扭亏，但好景不长，次年再度陷入亏损。产业协同未能有效落地，企业反而成为国资体系的负担。于是，四年后国资选择转让控制权，尽管最终以浮盈超亿元“全身而退”，但最初的产业整合愿景已落空。

商业逻辑不变：民营企业家成最大获益者

在这场资本流转中，新乡国资虽未亏损，但仅获得有限财务回报，未能实现战略初衷。相比之下，创始人石旭刚成为最大赢家。自2018年启动减持至国资入场接盘，他累计套现约12亿元，其中约半数来自国资受让股份。即便至今他仍持有公司约15%股权，但已全部质押，实质上已与公司未来经营风险隔离。

中威电子的业务本质是安防监控领域的系统集成，技术门槛存在争议，但市场竞争异常激烈。当前公司营收已萎缩至2025年前三季度的7110万元，面对创业板1亿元营收的退市红线，公司已岌岌可危。如今，企业未来能否注入新资产、重获生机，已成为新任接盘方与两万余名股东面临的考验。

启示与反思：资本游戏背后的产业现实

中威电子的案例折射出多个维度的现实。其一，政策环境对企业命运影响深远。公司崛起得益于早期安防信息化浪潮，衰落则与财政紧缩直接相关。其二，资本市场为企业创始人提供了有效的退出通道，尤其在行业拐点来临前，敏锐的企业家可通过减持实现财富保全。其三，国资在市场化的投资并购中，虽能避免短期亏损，但若产业协同未能奏效，仍难以实现战略目标。

其四，高校产学研孵化企业的模式在早期助推技术创新与市场对接，但企业走向规模化后，仍需建立完全市场化的治理结构与竞争力。中威电子从高校实验室走向资本市场，最终又陷入经营困境，说明技术出身的企业家需持续提升商业运营与战略应对能力。

眼下，中威电子的故事尚未完结。新股东的进入能否带来转型契机？企业能否跨越退市门槛？这些问题仍待观察。但可以肯定的是，在资本与产业交织的浪潮中，类似的情节还将不断上演。

  时事1：电玩网站门户

  12月26日,今年前11月广州港外贸吞吐量实现双位数增长,去年上半年实现扭亏为盈的全聚德在财报中称，2024年餐饮业持续回暖向好，消费活力有望进一步释放。公司餐饮门店春节期间收入同比增长 32.6%，接待消费者28.7 万人次，同比增长 27%。线上线下业务融合发展，共同满足消费者多场景、多元化、高品质消费需求。,彩票体验金2000。

  12月26日,哈尔滨采冰节启幕 千人唱号子“采头冰”,首先，近期证监会和交易所陆续出台资本市场“1+N”配套制度规则，其中的发行上市规则修改了主板、创业板发行上市条件和板块定位要求，具体制度完善后，平稳推进发行上市审核工作有了更为明确的标准。其次，前期多数公司因IPO申请文件中的财务资料超过有效期而中止审核，日前申报企业陆续提交2023年财务数据，进入恢复审核程序，相关审核工作需要继续依法依规予以推进。,银河下载安装,澳门游戏注册证网,宝博官方。

  时事2：下载注册就送6元

  12月26日,突发强震后 日本首次发布“北海道·三陆沿海续发地震注意情报”,此后至今，期间发生2起关联方转让股份：罗湖引导基金股权全额划转至罗湖投控；国机财务股权全额划转至国机资管，并不影响国任保险股权结构。,爱游戏app体育平台官网,澳门网上真人游戏下载大全,皇冠赌场网站。

  12月26日,成都走出的配乐大神 把电影“宇宙”搬到了家乡舞台,据《陕西日报》消息，中国共产党的优秀党员，忠诚的共产主义战士，十届全国政协常委、中共陕西省委原书记、政协陕西省第八届委员会主席安启元同志，因病医治无效，于2024年4月23日18时38分在西安逝世， 享年91岁。,88必发官网,mg4377所有线路,百老汇大转盘平台。

  时事3：威廉希尔中文版app

  12月26日,三里屯又一处时尚打卡点 北京迪奥之家开幕,针对赫什的报告，俄罗斯外交部发言人在社交媒体Telegram上写道，“所有人都要求我对这位美国记者的调查发表评论。我们一再表明俄罗斯对美国和北约（一次、二次、三次、四次、四次、五次、六次）参与这次袭击的立场。”,三张牌官方下载,乐虎国际官方网页,yaboapp平台。

  12月26日,天津第二届室内蹦极国际锦标赛启幕 中外选手跃动海河之畔,楼春豪分析表示，尽管印度试图通过“经济脱钩”削弱对中国的依赖，但中印在经贸领域的相互依存关系是不可忽视的。从长远看，两国应共同努力扩大合作，“做大蛋糕”， 而非以零和心态看待两国制造业等方面的关系。,九州体育网站登陆,世界杯投注怎么投的,世界杯下注软件。

  时事4：游戏软件app排行榜

  12月26日,应用程序成“隐私刺客”过度收集信息 应该怎么防？,金鳞岂是池中物，一遇风云变化龙。希望今年高考期间这避不开的雨，也能助力考生鱼跃龙门，从此遨游更广阔天地。,外围足彩平台排行,十大娱乐网站,官方网站gjtv3。

  12月26日,湖北武汉：越冬红嘴鸥化身“冬日舞者”与人同游,一位中部地区农商行零售业务部主管李卓感慨“揽存好难”。受2025年两次下调各期限存款利率的影响，如今他所在银行的一年期零售存款利率回落至1.75%，于是当地居民转而购买较高收益率的理财产品，导致该行年内新增零售存款较去年同比减少逾30%。,体育平台api接口,mg真人官网,凯发注册app在线。