v4.511.1135 最新版
v4.646.6870 安卓版
v4.162.8862.380927 IOS版
v4.359.1413 PC版
v2.636.7204.721429 IOS版
v8.5.5830 IOS版
v4.251 安卓最新版
v6.731.2151.440570 安卓汉化版
v2.284.6835 最新版
v8.859.985.687966 最新版
v9.95.4502 安卓版
v3.122 最新版
v2.823.8181 安卓最新版
v5.313.4848.513485 安卓免费版
v1.642.790 安卓版
v5.794.1742 安卓最新版
v9.527.6680.175234 PC版
v2.609.8638.580600 安卓汉化版
v9.858 最新版
v1.829 IOS版
v5.682 IOS版
v3.739 最新版
v8.613.2139.427017 安卓免费版
v5.549 安卓汉化版
v1.681 安卓最新版
v3.912.5262 安卓免费版
v9.840.9027.303078 安卓版
v1.700 最新版
v5.422.2559 安卓汉化版
v8.133.8704.777249 安卓版
v6.247 安卓最新版
v4.459.1434 安卓最新版
v4.795 IOS版
v8.399.8135.940191 安卓汉化版
v1.798.1439 IOS版
v2.230.360.528402 安卓版
v8.349.1381.817983 IOS版
v7.474.5560.462541 安卓汉化版
v1.399.5162 安卓汉化版
v1.674 PC版
v7.163.5172 安卓汉化版
v4.645.9320 安卓最新版
v6.601.6934.615053 PC版
v6.948.7030 安卓版
v6.936 安卓最新版
v1.164.5560.949566 PC版
v9.117.9518 安卓免费版
v7.426.6278 安卓汉化版
v3.453.8138.868395 安卓版
v1.589.9947.748543 安卓免费版
v8.554.7363.949206 IOS版
v8.284.9499 安卓汉化版
v9.152.7186.89559 IOS版
v1.119.937 安卓版
v9.987 安卓汉化版
v9.485.1984 最新版
v6.597.3978.184307 PC版
v6.690.8905.795360 安卓最新版
v5.290.7589 安卓汉化版
v2.776.6328 安卓最新版
v2.876 安卓免费版
v7.964.8041.901144 安卓汉化版
v7.121 安卓免费版
v5.119 最新版
v4.164.6101 安卓免费版
v4.940.9049 PC版
v4.774 安卓汉化版
v7.808.4141.215526 安卓汉化版
v5.272.3716 PC版
v3.357.721 安卓最新版
v1.639.9583 PC版
v1.672 IOS版
v3.66.6946.441878 最新版
v9.399.7561.795497 最新版
v6.964.5450 安卓免费版
v5.269.1412 最新版
v2.808.4042.422387 安卓最新版
v7.393.8857 最新版
v6.93.5751.42115 安卓版
v9.48.3407 安卓免费版
葡京下注官网欢迎你
图为中国人民银行大楼
本文字数:1284,阅读时长大约3分钟
作者 |第一财经 杜川
2026年的货币政策基调已经明确。
中共中央政治局12月8日召开会议,分析研究2026年经济工作。会议指出,明年经济工作要坚持稳中求进、提质增效,继续实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策,发挥存量政策和增量政策集成效应,加大逆周期和跨周期调节力度,切实提升宏观经济治理效能。
货币政策延续了过去一段时间的提法,即“适度宽松”、“加大逆周期和跨周期调节力度”。与7月召开的政治局会议相比,表述出现微调:删去“保持流动性充裕”、“促进社会综合融资成本下行”,并新增了加大逆周期和跨周期调节力度的表述。
实际上,不久前,央行发布的2025年第三季度中国货币政策执行报告中就提到,下阶段,做好逆周期和跨周期调节,提升宏观经济治理效能,持续稳增长、稳就业、稳预期。
近一段时间,货币政策不断发力,央行先后下调7天期逆回购、LPR(贷款市场报价利率)、SLF(常备借贷便利)、MLF(中期借贷便利)利率,创设临时隔夜正逆回购,MLF的政策利率色彩淡化,7天期逆回购操作利率将发挥基准政策利率功能,新的调控框架已基本成型。
从2025年的经验来看,货币政策给出了适度宽松的定调,今年5月央行推出一揽子货币政策措施,包括降准降息、下调结构性货币政策工具和个人住房公积金贷款利率,设立5000亿元服务消费与养老再贷款,增加科技创新和技术改造再贷款额度3000亿元,创设科技创新债券风险分担工具等三大类十项举措,并在1个月内全部落地实施。
国联民生证券首席经济学家陶川认为,2026年的货币政策在定调上很可能延续上述思路,在实际执行层面重在把握两个关键词,一是“金融强国”;二是“跨周期调节”。
在他看来,“金融强国”作为“十五五”时期的战略部署,无论是“强大的货币”还是“强大的中央银行”,都意味着2026年的货币政策或将更加“以我为主”,与美联储在货币宽松周期上的同步性也将进一步弱化。同时,在“加大货币财政政策协同配合”的要求下,国债买卖有望成为更常态化的货币政策工具。
而“跨周期调节”则纳入了货币政策对中长期结构性问题的考量。从历史来看,当央行引入“跨周期调节”这一表述后,降准降息的频率较单纯的“逆周期调节”明显下降。因此,2026年货币政策在思路上将更加倚重结构性货币政策工具。
中信证券首席经济学家明明认为,随着“中央适度加杠杆”成为政策共识,财政政策的主动发力需要更稳健的货币环境配合,通过保持较低的实体融资成本、稳定银行体系流动性,确保财政扩张能够有效传导至真实经济部门。同时,财政加码也将部分缓解货币政策独自承担稳增长压力的问题,使货币政策能够在保持灵活性和空间的前提下,避免过度宽松导致的金融风险累积。
他表示,货币政策预计操作将更审慎、节奏将更平滑,既维持合理充裕的资金面,也避免过度刺激导致资产价格波动。结构性货币政策工具仍有望继续降价、扩容,在扶持重点领域的同时提高政策传导的精准性。
(注:我们会对线索进行核实。您的隐私将严格保密。)
相关版本
多平台下载
查看所有0条评论>网友评论