图为中国人民银行大楼
本文字数：1284，阅读时长大约3分钟
作者 |第一财经 杜川
2026年的货币政策基调已经明确。
中共中央政治局12月8日召开会议，分析研究2026年经济工作。会议指出，明年经济工作要坚持稳中求进、提质增效，继续实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，发挥存量政策和增量政策集成效应，加大逆周期和跨周期调节力度，切实提升宏观经济治理效能。
货币政策延续了过去一段时间的提法，即“适度宽松”、“加大逆周期和跨周期调节力度”。与7月召开的政治局会议相比，表述出现微调：删去“保持流动性充裕”、“促进社会综合融资成本下行”，并新增了加大逆周期和跨周期调节力度的表述。
实际上，不久前，央行发布的2025年第三季度中国货币政策执行报告中就提到，下阶段，做好逆周期和跨周期调节，提升宏观经济治理效能，持续稳增长、稳就业、稳预期。
近一段时间，货币政策不断发力，央行先后下调7天期逆回购、LPR（贷款市场报价利率）、SLF（常备借贷便利）、MLF（中期借贷便利）利率，创设临时隔夜正逆回购，MLF的政策利率色彩淡化，7天期逆回购操作利率将发挥基准政策利率功能，新的调控框架已基本成型。
从2025年的经验来看，货币政策给出了适度宽松的定调，今年5月央行推出一揽子货币政策措施，包括降准降息、下调结构性货币政策工具和个人住房公积金贷款利率，设立5000亿元服务消费与养老再贷款，增加科技创新和技术改造再贷款额度3000亿元，创设科技创新债券风险分担工具等三大类十项举措，并在1个月内全部落地实施。
国联民生证券首席经济学家陶川认为，2026年的货币政策在定调上很可能延续上述思路，在实际执行层面重在把握两个关键词，一是“金融强国”；二是“跨周期调节”。
在他看来，“金融强国”作为“十五五”时期的战略部署，无论是“强大的货币”还是“强大的中央银行”，都意味着2026年的货币政策或将更加“以我为主”，与美联储在货币宽松周期上的同步性也将进一步弱化。同时，在“加大货币财政政策协同配合”的要求下，国债买卖有望成为更常态化的货币政策工具。
而“跨周期调节”则纳入了货币政策对中长期结构性问题的考量。从历史来看，当央行引入“跨周期调节”这一表述后，降准降息的频率较单纯的“逆周期调节”明显下降。因此，2026年货币政策在思路上将更加倚重结构性货币政策工具。
中信证券首席经济学家明明认为，随着“中央适度加杠杆”成为政策共识，财政政策的主动发力需要更稳健的货币环境配合，通过保持较低的实体融资成本、稳定银行体系流动性，确保财政扩张能够有效传导至真实经济部门。同时，财政加码也将部分缓解货币政策独自承担稳增长压力的问题，使货币政策能够在保持灵活性和空间的前提下，避免过度宽松导致的金融风险累积。
他表示，货币政策预计操作将更审慎、节奏将更平滑，既维持合理充裕的资金面，也避免过度刺激导致资产价格波动。结构性货币政策工具仍有望继续降价、扩容，在扶持重点领域的同时提高政策传导的精准性。
（注：我们会对线索进行核实。您的隐私将严格保密。）
《华体会hth·(体育)》，《首次登录送91元红包》开元棋牌怎么开户
“美高梅手机版注册”
网上博弈娱乐网址
……
{!! riqi() !!}
“棋牌娱乐大厅”{!! reci() !!}
↓↓↓
{!! riqi() !!}，10户中央企业11名领导人员职务任免，皇马电子游戏网站，永利转盘唯一域名，开博体育官方客服电话，微信在哪投注世界杯
{!! riqi() !!}，“十四五”期间我国文化事业投入力度空前，葡京体育真人百家乐，M6米乐官网，凯发app官网登录，大富豪3网页版
{!! riqi() !!}，“十四五”期间我国野生植物保护取得重要进展，千亿真人百家乐，九游会官网登陆，银河在线平台注册，365bet体育在线亚洲
{!! riqi() !!}|湖北武汉：越冬红嘴鸥化身“冬日舞者”与人同游|皇冠hga010客户端ios|电玩捕鱼送1万金币|雷速体育注册不了|华体会彩票
{!! riqi() !!}|东西问丨印尼前外长哈桑：雅万高铁诠释中国式现代化的务实合作精神|1万股权上市后值多少钱|斗球app官方下载苹果|金莎国际真人抓娃娃|爱玩体育官网登录
{!! riqi() !!}|广西龙滩水电站千吨级通航建筑物工程开工 破解西南内河出海困局|信誉买球网|国际音标发音的动画及真人演示|伟德官网体育app|利来国际真人娱乐……
{!! riqi() !!}，杭州市市属国有企业外部董事章舜年被“双开”，宝马会买球，世界杯在哪里可以投注，为啥线上德州这么容易输，沙巴体育网上登录
{!! riqi() !!}，济南往返澳门直飞航线首航，365bet在线注册技巧，新宝gg平台首页，必赢亚洲手机app登录，金沙贵宾
{!! riqi() !!}|《中国对外开放报告（2025）》在对外经济贸易大学发布|上葡京网投|最真实的棋牌平台|欧宝电竞体育|美高梅注册直营
{!! riqi() !!}，叙利亚中部袭击事件已致26人伤亡 多方发声谴责，体球网在线，皇冠信用盘网址，bwin怎么注册，hth华体会体育平台
{!! riqi() !!}，冬“鲜”上市丰富百姓“果盘子”“肉案子” 立体物流网络保障“鲜度直达”，世界杯比赛投注，ky开元棋脾下载，365bet网站直播，海洋之神590线路检测中心
{!! riqi() !!}，更暖更轻 当航天材料遇到防寒服，OD体育，澳门皇冠官网下载，申慱网站网址，临武六合特码王
{!! riqi() !!}|广西大瑶山国家级自然保护区植物科考野外调查收官|竞彩足球比分即时比分|GGpoker|365bet体育平台体育首选|万博登录版
{!! riqi() !!}|各地多措并举促进新消费|欧亚网址|亿博体育电竞|亚洲必胜|永利电玩网址
{!! riqi() !!}|湖北襄阳：应对寒冬 多措施确保出行安全农业不减产|九州体育最新登录页面|bepaly体育ios下载|必赢网|大赢家体育旧版下载
{!! reci() !!}，{!! reci() !!}|记者手记｜美国圣诞季遭遇“价签冲击”|金牌德州还能玩吗|伟德体育怎么注册|ag注册平台|bbin糖果独立APP下载安装
监制：邓金木
策划：赖晗
主创：唐征宇 林箴贺 陈佛烘 颜亦阳 陈林韵
编辑：王家菁、段圣祺
