欢迎关注我的好朋友：杠杆游戏！
撰文|蜜妹
这是@闺蜜财经的第1733篇原创
图片来源|AI自动生成
11月的楼市似乎有点一言难尽。
一向准时的中指院百强房企销售榜迟迟未出，克而瑞的榜单也缩水到只披露了不到50家，且安排得非常低调。
从中获取你就能感受到，目前的情况到底咋样了，一切都不便多谈。
对于11月房企销售，克而瑞只用了简单一段话：
2025年11月有38家房企单月业绩环比增长，其中15家企业单月业绩环比增幅大于30%，包括华润置地、中建东孚、北京城建和大悦城等，头部房企中有中海地产、华润置地、绿城中国和滨江集团4家的销售全口径金额环比有所增长。
同比来看，蜜妹还是按惯例统计了TOP10房企的变动情况。如下图：前11月销售额同比还在上涨的房企从前10月的3家降为1家，其他9家均为下跌。
如榜单所示，中国金茂前11月实现销售额1006.8亿元，同比增长21.29%，是TOP10中唯一保持正增长的企业。
在蜜妹看来，金茂能在此刻抗跌的主要原因有三，缺了一点都不行。
其一坚持一、二线核心城市布局，聚焦长三角、珠三角和环渤海等高能级区域。这些区域虽然也面临市场调整，但需求基本面和抗风险能力相对较强。
其二注重产品力提升，其“府”系和“悦”系产品在改善型需求中具有较强竞争力。在行业普遍面临销售压力时，具备产品溢价能力的企业更能抵御市场波动。
其三财务结构相对稳健，融资成本处于行业较低水平，为其在市场调整期提供了更大的战略空间，同时抓住土地市场调整的机会，以合理成本补充优质土储。
另外有两家房企前11月销售额同比由涨转跌，分别是建发房产和越秀地产，这两家都属于地方国企。
图表来源｜克而瑞（特此感谢！）
建发的转向，一定程度上是“区域依赖+推盘断档”的双重冲击。
建发的基本盘在福建本土市场，但进入11月后，福建市场降温，比如省会城市福州新房去化率环比下降13个百分点，同比下滑19个百分点。厦门则无新盘加推。
此外，建发房产的布局虽以一、二线为主，但部分二、三线城市项目在市场调整期面临较大销售阻力。
还有越秀地产同样从前10月的0.99%微增转为前11月的-3.76%下滑。作为广州国企，越秀地产一直以稳健著称，但这次其全年目标应该是完成不了了。
前11月越秀地产销售额972亿元，意味着12月需要完成至少233亿元的销售额，才能实现1205亿元的全年目标。而根据蜜妹计算，越秀地产11月单月销售额应该是不超过100亿元。
上述3家房企之外，还有7家延续了上个月销售额同比下跌的趋势，其中大部分跌幅在扩大，这意味着11月单月的销售额在下滑。
综上，从追求规模扩张到聚焦生存底线，从“高杠杆、高周转”到“保交付、稳现金流”，房地产行业这深刻的价值重估似乎仍未结束。
大摩之前预测楼市的触底时间在2025年二季度。此后摩根士丹利中国首席经济学家邢自强表示，现在的房地产整个市场正处于“筑底—修复”中期阶段，依旧是筑底关键时刻，这一过程需要政策强力介入加速库存消化和债务重组，由此这楼市才能在2026年底止跌回稳。
文章仅供讨论分析，不构成投资建议。
本文为闺蜜财经原创，未经授权，禁止转载！如需转载，请获取授权。另，授权转载时还请在文初注明出处和作者，谢谢！
联系请加微信alioyer（备注:闺蜜财经）
《斗牛游戏排行榜》，《首次登录送91元红包》炸金花软件下载
“金港国际真人版密室逃脱”
狗万体育官网
……
{!! riqi() !!}
“乐鱼全站app最新版下载”{!! reci() !!}
↓↓↓
{!! riqi() !!}，中国科大制备出一种高品质量子光源，AG真人游戏厅，威尼斯游戏，188体育平手盘，真人888国际体育
{!! riqi() !!}，（乡村行·看振兴）安徽五河2025年就业三份“账单”映见民生暖意，e乐彩登录旧版，云顶国际怎么开户，足彩即时比分，九游论坛官网
{!! riqi() !!}，新阶层·新经济丨国术科技董事长袁国术：小型科技企业优势在于应用层面了解市场，伟德体育官网是多少，线上赌博排名前十，宝马线上娱乐新mg，太阳集团tcy8722
{!! riqi() !!}|蓝皮书：北京高质量发展指数全国领先 经济与创新等贡献较高|18世界杯投注金额|线上赌博注册大全|明升备用网址|网投百家乐
{!! riqi() !!}|中国、瑞典医学专家团队携手发布全球首个《婴儿前庭功能筛查国际专家共识》|澳门至尊赌场平台|AG真人网址推荐|亚洲国际平台|心博天下在线买球
{!! riqi() !!}|央广财评|以便民利企硬措施 优化营商软环境|新浪棋牌|澳门金沙登录|女篮欧洲杯比分|五花牛牛棋牌……
{!! riqi() !!}，浙江杭州银龄教育更普惠，beplay官网全站苹果，心博天下怎么注册，欧博登录官网，手机版兑换现金牛牛
{!! riqi() !!}，浙江湖州“民建助你上大学”：一笔善款，改变一个命运，打鱼注册送30元，最好的捕鱼游戏，365bet开户网，凯发娱乐手机登陆
{!! riqi() !!}|（粤港澳大湾区）逾千名粤港澳青少年跆拳道选手同台竞技|金沙电玩城app下载|马经霸王|竞博app下载安装官网|世界杯比赛投注网站
{!! riqi() !!}，小小传感器，何以改变大世界？，188bet金宝搏赌场网站，体球网新版手机即时比分，视讯游戏直营，信誉购彩app
{!! riqi() !!}，东西问丨鲁广锦：为什么要把“和平发展权”作为一项新兴人权？，3K娱乐，银河电子入口app，赌场游戏官网，世界杯竞猜投注比例
{!! riqi() !!}，东西问｜马来西亚学者刘慧敏：人工智能如何让教育更普惠？，澳门皇冠的电影网站，纬来体育app官网下载，9001cc金沙，威尼斯在线下载
{!! riqi() !!}|残特奥会越野滑轮第二日决出七枚金牌|凯发k8娱乐首页|沙巴体育网投|12bet真人百家乐|开元棋牌快速登陆
{!! riqi() !!}|甘肃高校“Z世代”锤炼匠心 零基础入门深耕文物修复|365BET娱乐平台注册|188博金宝|金博宝188欢迎你|九州论坛最新网址
{!! riqi() !!}|2025式人民警察制式服装正式列装|yabo网址登录|沙巴体育手机app下载|打牌真人现金平台|下载千亿体育彩票app
{!! reci() !!}，{!! reci() !!}|网络作家“寻美张江”采风基地启动 上海以文学赋能科创传播|ag真人网站注册|乐动体育投注下载|PT手机电子正规平台|日博体育App首页
监制：邓金木
策划：赖晗
主创：唐征宇 林箴贺 陈佛烘 颜亦阳 陈林韵
编辑：王家菁、段圣祺
