猫眼电影记者 侯大宝 报道首次登录送91元红包

本文来源：时代周报 作者：特约记者 井爽

又有券商收到监管罚单。

2025年12月24日，江苏证监局披露一则行政处罚决定书，直指第一创业（002797.SZ）全资子公司第一创业证券承销保荐有限责任公司（简称“一创投行”）在鸿达兴业2019年可转债项目中的持续督导失职。

处罚决定书显示，在持续督导期间，一创投行未勤勉尽责，包括未充分核查募集资金投入及归还情况；未按规定发表核查意见，导致出具的相关持续督导文件存在虚假记载；未按规定履行督促及报告义务。

对此，江苏证监局对一创投行采取了责令改正、没收保荐业务收入424.53万元并处以1273.58万元罚款的监管措施，合计罚没约1698万元。两名时任保荐代表人范本源、宋垚各被罚款150万元。

据时代周报记者不完全统计，2025年，证监会及各地证监局累计对证券公司及相关责任人开出超330张罚单，涉及超70家券商，处罚类型包括警告、罚款、出具警示函、责令改正等。从处罚涉及的业务来看，经纪业务是“重灾区”，罚单数量占比超3成。此外，2025年年内，监管对个人开出两张亿元级罚单，引发市场关注。

来源：图虫创意

一创投行被罚1698万，两名保代同罚

此次一创投行被罚，牵涉到的公司主体鸿达兴业已于2024年3月退市。2025年6月，江苏证监局已对鸿达兴业及8名相关责任人作出行政处罚，合计被罚5780万元，鸿达兴业实控人、董事长兼总经理周奕丰被采取终身证券市场禁入措施，财务总监林桂生被采取10年证券市场禁入措施。

监管对于鸿达兴业相关责任人严惩后，一创投行也因持续督导问题被关注。

具体来看，一创投行在持续督导期间未充分核查募集资金投入及归还情况；未按规定发表核查意见，导致出具的相关持续督导文件存在虚假记载；未按规定履行督促及报告义务。因此，江苏证监局对一创投行责令改正，给予警告，没收保荐业务收入424.53万元，并处以1273.58万元罚款；对宋垚、范本源给予警告，并分别处以150万元罚款。

宋垚、范本源为保荐代表人，是一创投行上述违法行为直接负责的主管人员。二者均在该项目持续督导期间任职。

其中，范本源为一创投行投资银行业务执行总监，系资深保荐代表人，曾负责或参与多项大型融资项目，其于2019年接替原保代付林，与宋垚共同承担后续督导职责。尽管宋垚已于2023年因工作变动离职，不再担任相关职务，但由于相关违规行为发生于其任职的2019至2022年持续督导期间，其本人仍被追责并处以罚款。

该例罚单金额较大，且是券商行业中不多见的“机构+个人”同罚案例。

对于子公司被罚一事，12月26日，第一创业发布公告称，公司已督促一创投行深刻反思、切实整改，并将全面强化执业质量管控。其同时强调，目前公司与一创投行经营正常，本次处罚不会对其经营活动、财务状况及偿债能力造成重大不利影响。

业绩方面，2025年前三季度，第一创业实现营业收入29.85亿元，同比增长24.32%，其中，投行业务实现收入1.97亿元，同比增长15.13%，占总收入比重为6.60%；实现归母净利润7.71亿元，同比增长20.21%。截至三季度末，公司总资产527.42亿元，比上年末增长4.09%。

Wind数据显示，2025年，第一创业（合并母子公司）债券承销总金额为417.5亿元，较2024年的267.49亿元大幅提升超56%，排名也从46名跃升至37名。不过一创投行2025年的股权承销项目仅有1单，为增发项目，金额为51.92亿元。

2025年监管开出超300张券商罚单，个人最大罚没金额达1.59亿

回看2025年，此次一创投行被罚，只是监管对于券商处罚的一个侧面。

据时代周报记者不完全统计，2025年，证监会及各地证监局累计对证券公司及相关责任人开出超330张罚单，涉及超70家券商。而2024年，罚单数量达到516张，涉及82家券商及超400名责任人。

从业务类型分布看，经纪与投行业务仍是罚单“重灾区”。

2025年，经纪业务相关罚单为102张，占比约31.3%。其中，超过半数的罚单指向券商分支机构在客户招揽、投资者适当性管理等环节的操作问题。例如2025年9月10日，山东证监局对中信证券（山东）济南分公司及其时任员工出具警示函，原因为该分公司存在不具备基金从业资格的营销人员开展基金销售活动的情形，个别员工向客户宣传推介基金产品时未使用公司统一制作的基金宣传推介材料。

上海明伦律师事务所合伙人律师王智斌向时代周报记者分析称，经纪业务持续成为罚单重灾区，核心源于其自身业务属性。该业务分支机构遍布各地，从业人员基数庞大，客户招揽、产品销售等环节直接面对市场，操作层面极易出现第三方违规招揽、适当性管理不到位等问题。此外，经纪业务直接关系广大中小投资者的切身利益，是资本市场合规生态的基础环节，这类违规行为不仅会破坏市场秩序，还可能引发群体性利益纠纷，因此成为监管重点紧盯的领域。

针对投行业务，2025年监管合计开出55张投行类罚单，涉及约20家券商及近70名保代，处罚措施包括监管警示、约见谈话、暂停业务资格等。

从机构分布看，据时代周报记者不完全统计，中信证券及其分支机构罚单数量达到13张，五矿证券、渤海证券分别收到12张、10张罚单，此外，财通证券、东北证券、东方证券均收到9张罚单。

值得注意的是，不少罚单背后涉及案件的调查时间较长。

例如，2025年11月14日，浙江证监局披露的行政监管措施显示，上海证券瑞安塘下大道证券营业部存在多名员工违反廉洁从业规定的情况。对此，上海证券及该营业部均被出具警示函，4名时任营业部员工也同时被采取监管谈话措施。该案件的调查时间为2017年至2021年间，追溯时间达8年。

此案并非追溯时间最长的案例。2025年7月，证监会对东海证券下达行政处罚决定书，判定其在担任金洲慈航2015年重大资产重组独立财务顾问的项目中，出具的相关文件存在重大遗漏、虚假记载。东海证券被要求责令改正，同时对业务收入“没一罚三”，合计被罚没6000万元，三名相关责任人合计被罚26万元。

内幕交易及违规炒股也属罚单高发区，2025年相关罚单达到43张，其中针对个人的亿元级罚单2张，引发市场关注。

2025年11月28日，江苏证监局披露行政处罚决定书显示，陈某涛利用职务便利，获取了相关私募基金、个人在某证券公司开立的32个证券账户的交易信息，控制“韩某”中信证券信用账户等8个证券账户,与趋同组合账户发生趋同交易，趋同买入股票585只，趋同买入金额约8.59亿元，趋同交易盈利1875.04万元。最终，陈某涛被江苏证监局没收违法所得4515.05万元，并处以9030.10万元罚款，合计罚没1.35亿元。

值得注意的是，江苏证监局披露，陈某涛自1999年8月起在某证券公司任职，先后担任副总裁等职务，涉案期间系证券从业人员。

此外，2025年9月9日，证监会官网公布了一份关于展翔作为证券从业人员违规买卖股票的行政处罚决定书。该决定书显示，展翔为证券公司从业人员，在从业期间通过他人违规投资交易多个公司股票，2018年2月至2024年10月，其控制使用多个他人证券账户持有、买卖多只股票，最终证监会决定责令展翔依法处理非法持有的股票，处罚款共计1.59亿元，并对其采取5年证券市场禁入措施。

这一处罚金额，也创下了A股历史有史以来对证券从业人员违规炒股的最大额处罚纪录。

王智斌向时代周报记者表示，基于2025年的监管脉络，2026年监管执法或将在投行业务全链条合规、资产管理业务信息披露及运作规范、从业人员廉洁从业等领域进一步加码，针对隐蔽性较强的违规交易、利益输送行为的监管也将持续强化。“对券商而言，最紧迫的合规建议是夯实内控体系，推动合规要求向分支机构及业务末梢全面渗透。”

  时事1：博天堂平台首页

  12月28日,特朗普：废除拜登用自动签名笔签署的所有行政命令,通过天眼查查询，汪绪金、张青莲、汪文燕的营业执照，分别登记于2011年8月、2012年6月1日。,打码赚钱是真的吗。

  12月28日,北京周末两天以晴为主 昼夜温差可达10℃或以上,12月23日，《每日经济新闻》记者从国民养老保险官微获悉，国民养老保险已引入4家战略投资人，拟增资总金额为5亿元，拟增加注册资本3.36亿元，增资后注册资本增至人民币117.14亿元。,新濠天地世界杯下注,火狐体育下载地址,hl8登录。

  时事2：外网世界杯买球攻略

  12月28日,外交部：中方坚决反对岩崎茂出任台湾当局所谓“政务顾问”,首次上太空，航天员李聪和航天员李广苏的背囊里，装满了对家人的思念。,玩什么游戏赚钱快,现金老虎机游戏下载,足球买球网。

  12月28日,用AI讲好中国故事 2025古剑山·大学生AI艺术应用创新大赛落幕,电动汽车的市场狂热，最初正是由特斯拉的崛起所引燃。这家至今仍以绝对优势占据美国电动汽车销量榜首的企业，在本十年初实现了销量与市值的双爆发，也收获了华尔街分析师的追捧。,米6体育下载,澳门新葡亰公司官网手机版,正版香港数码挂牌。

  时事3：亚美体育登录

  12月28日,云南汽车拉力赛“驶入”曼谷 助推中泰多领域合作,个险渠道受行业“清虚”和“报行合一”冲击，渠道成本控制和产能提升压力大。,大发入口,manbetx客户端网页版端,梦幻麻将馆10。

  12月28日,新华时评｜档案铭刻真相，历史不容篡改,上海师范大学商学院教授、房地产与城市发展研究中心主任崔光灿对记者分析说，按套内面积计价由于面积的基础不同，单位面积的名义价格肯定会上升，但并不一定带来实际房价的上升，对于规范的企业来说，只是计价方式的变化，不会影响开发企业的总收入，对于购房人来说，也不会有购房总价的变化。,永利电玩城,手机赌场官方网站,vg棋牌平台首页。

  时事4：注册电子游戏网站平台

  12月28日,中国中医科学院西苑医院建院70周年高质量发展论坛在京举行,除我国外，美国、法国、俄罗斯、波兰、土耳其、沙特、英国、西班牙等国也将全部或绝大部分存放于本国金库。这类国家的特点或是拥有足够的储存黄金的空间和条件，或是有较强的金融安全诉求。,网易彩票世界杯投注,凯时登录手机端,捕鱼达人千炮版官方下载。

  12月28日,冷暖大反转 降温日历看你家气温何时跳水,第二招是嘴硬，对中国作用选择性失明。当被问及中国在帮助美国盟友沙特和敌人伊朗实现团结方面发挥的不同寻常的作用时，柯比顾左右而言它，称白宫认为内部和外部压力，包括沙特有效威慑伊朗和其代理人的攻击，最终将德黑兰带到了谈判桌前。,永利双轮盘,彩票平台app,淘金国际真人娱乐。