猫眼电影记者 马占武 报道首次登录送91元红包

FOF规模有望刷新历史纪录。

公募基金多元资产配置趋势显著，新发产品投资边界持续拓宽，不再局限于A股和债券，港股、商品期货、公募REITs、海外市场产品等纷纷成为配置新选项。今年新发成立的82只FOF（专门投资其他基金的基金）产品中，超四成纳入黄金指数作业绩基准，还有12只FOF以海外主流指数为基准。FOF资产中，另类投资基金规模占比甚至创下历史新高。

此前FOF因业绩不佳陷入发展停滞，而今年不少公募机构纷纷发力多元资产配置，助力FOF扭转颓势，迎来发行热。四季度以来，多达13只FOF产品募集规模超过了10亿元，其中易方达如意盈安6个月持有5天募集58.48亿元，华泰柏瑞盈泰稳健3个月持有一天募集55.77亿元，平安盈享多元配置6个月持有4天募集28.08亿元。

FOF投资边界不断拓宽

过去，公募基金的资产配置多集中在A股和国内债券，选择相对单一。如今，这一格局正在改变，港股、商品期货、公募REITs、海外市场产品等纷纷加入配置清单，成为公募多元资产配置的新选项。

Wind数据显示，今年另类投资基金规模占比攀升至2.75%，创下历史新高，进一步佐证了公募多元资产配置的趋势。

从具体产品来看，今年新募集成立的82只FOF基金中，有34只将黄金指数纳入业绩比较基准，占比超过四成。值得关注的是，全市场541只FOF产品里，仅有47只把黄金指数纳入基准，这意味着今年新发FOF中将黄金作为业绩比较基准的比例高达七成，黄金在多元配置中的热度可见一斑。截至三季度末，近100只FOF重仓持有华安黄金ETF，使其成为最受FOF青睐的产品之一。

在海外资产布局上，FOF多以MSCI世界指数、MSCI发达市场指数、标普500指数为业绩基准，此类产品数量达到12只。如广发纳斯达克100ETF、博时标普500ETF均进入了超10只FOF产品的十大重仓组合中。此外，除了海外股票型基金，海外债券型基金也备受FOF青睐，富国全球债券人民币、南方亚洲美元债A人民币均获超20只FOF产品重仓持有。

公募REITs被认为是FOF多元配置的下一个热门选择。今年三季度末，华夏北京保障房REIT、中金安徽交控REIT均进入泰康养老目标日期2040三年持有的十大重仓组合。不过，部分FOF成立时间早于公募REITs大规模发行，初期合同未将其纳入投资范围。近年来，越来越多FOF开始修改合同“补票”，Wind数据显示，2025年共有18只FOF首次将公募REITs纳入可投范围，其中平安盈福6个月持有更为灵活，同时将公募REITs与QDII产品一并纳入。

一些新发的FOF产品将多元配置做到极致，直接在业绩比较基准中纳入尽可能多的资产类型，如银华聚享多元配置三个月持有、永赢元享稳健多资产90天持有等产品，其业绩比较基准涵盖了A股、债券、港股指数、美股（发达市场）及黄金现货指数等，几乎覆盖了大类资产配置的主流品类，配置维度十分全面。

多元配置需求持续升温

回溯FOF发展历程，2017年9月首批6只产品获批，在2021年FOF产品迎来爆发，产品规模连续迈进1000亿元、2000亿元整数大关。不过，其发展并非一帆风顺，在2022年至2024年这段时间里，FOF业绩承压、用户体验不佳，市场质疑声不断，规模大幅缩水，并在2024年底触及冰点，规模缩水至1331.5亿元。

历经三年低迷后，如今无论是FOF投资者还是管理者都多了几分冷静，不再盲目追求短期高收益，而是更看重“稳稳的绝对收益”。

“当下，海内外权益市场波动加剧，债券收益表现不佳，黄金等大宗商品价格又处于历史高位。在这样的市场环境中，单一资产投资的风险愈发显著，投资者对多元资产配置的需求也变得越来越迫切。”沪上一家公募FOF基金经理对证券时报记者表示。

FOF产品重新回到大众视野，成功扭转了此前连续三年规模下跌的颓势，成为资金争相布局的对象。

全年以来，FOF新发募集规模已经超过800亿元。今年四季度，FOF新发加速，募集规模已经超过400亿元，其中多达13只FOF产品募集规模超过10亿元，易方达如意盈安6个月持有5天募集58.48亿元，华泰柏瑞盈泰稳健3个月持有一天募集55.77亿元，平安盈享多元配置6个月持有4天募集28.08亿元，销售火爆程度可见一斑。

若以三季度末数据和四季度新发规模粗略估算，全市场FOF规模有望突破2000亿元，并刷新2022年创造的2223亿元历史最高纪录，堪称一场漂亮“翻身仗”。

其背后恰是居民对多元资产配置需求旺盛展现出的威力。今年82只新发FOF产品里，有25只直接在名称中标注“配置”，而在投资策略中清晰传递多元配置定位的产品更多。

中欧财富近期发布的2025基金投顾白皮书也印证了这一趋势。尽管A股回暖，但投资者对多元资产配置的需求不仅未减，反而进一步增强。白皮书显示，超90%的投资者认为“保持多元资产、避免单资产集中风险”比短期收益更重要。以中欧财富平台数据为例，截至2025年8月末，近一年来净值更平稳的多资产类投顾策略，资金留存率明显高于波动更大、回撤更多的权益类策略与海外类策略，这一数据进一步印证了多元配置的市场价值。

公募加大多元资产配置战略布局

“多元资产的加入，有效降低了单一资产波动对FOF整体收益的影响，既提升了产品抗风险能力，也拓宽了收益来源。”FOF产品底层投资逻辑的重大变化被认为是FOF产品重拾投资者信任的重要因素。

最初，FOF被普遍认为是“专业买手”，核心逻辑是从市场中挑选明星基金经理及明星基金。但随着明星基金经理“走下神坛”，行业对FOF的定位发生重大转变。对FOF基金经理而言，FOF不再是单纯“选基金、选经理”的工具，而是承载多元资产配置的核心载体。

华南一位FOF基金经理此前在接受记者采访时表示，如今自己的核心工作不再是研究基金经理，而是聚焦通过资产配置实现投资目标。为降低波动风险，她采取“主投固定收益资产+辅配少量权益、商品等资产”的策略，在求稳的基础上丰富收益来源，力争让基金净值曲线更平滑、波动更小。

这种认知转变并非个例，而是蔓延至整个公募行业。一家头部公募的多元资产投资管理团队指出：“没有任何单一资产、单一投资风格能穿越经济周期的波动。投资者往往会对历史业绩做线性外推，最终在资产或风格的估值高点买入，导致亏损。”为此，该团队在产品设计与投资管理中“对症下药”，搭建统一的风险预算管理体系，推出多元资产搭配的产品形态。

不少公募将多元配置列为近年的核心工作重点。中欧基金近年搭建了多资产及解决方案投资部，硕果累累；兴证全球基金则将原“FOF投资与金融工程部”更名为“多元资产配置部”，旨在构建更灵活、丰富的多元资产投研体系，为投资者提供更全面的配置解决方案。

中欧基金多资产及解决方案投资部多元配置组负责人华李成表示，多元化资产配置解决方案能系统性破解传统投资的三大痛点：针对“业绩不可预期”，通过锚定客户需求、明确产品目标与风险预算，以流程化运作提升业绩稳定性；针对“超额波动过大”，打破基金经理“一肩挑”模式，通过“工业化四大车间”的纪律化流程实现专业分工与风险分散；针对“风格漂移”，依托科学归因与策略化运作，强化收益来源的可解释性与持续性，围绕业绩基准交付更高质量的产品。

责编：杨喻程

排版：刘珺宇

校对：苏焕文

违法和不良信息举报电话：0755-83514034

邮箱：bwb@stcn.com

  时事1：体育现金平台有哪些

  12月25日,广州以“精致手法”打造无界体育公园 “润物无声”提升市民宜居体验,美团数据也显示，7月以来，“网球”搜索量同比去年增长超60%。网球体验课、网球培训季度课包在平台热销，美团上网球运动相关团购订单量同比激增172%。,世界杯 投注app。

  12月25日,中国平安旗下居家养老管家服务获“五星级评价”,有建议认为，实践中进口货物增值税、消费税一直由海关负责征收管理，并适用关税征收管理的相关规定。对此，草案二审稿增加规定，进口环节海关代征税的征收管理，适用关税征收管理的规定。,皇马娱乐,澳门皇冠官网新地址,开元棋牌网投平台。

  时事2：xbet手机版下载

  12月25日,网民网购辣椒面有“鼠头”异物？贵州从江回应：正开展调查核实,李强指出，要立足资源禀赋，挖掘潜力空间，大力发展能源、煤化工、农业和农产品加工、装备制造等特色优势产业，发挥龙头企业带动作用。,欧亿注册网址,博狗体育在线,365bet网上娱乐网站。

  12月25日,上海浦东国际机场23.92兆瓦光伏发电项目成功并网发电,宝马集团大中华区政府和涉外事务副总裁吴燕彦表示，智能驾驶是宝马重点研发领域，其L3自动驾驶功能获得德国交通管理局批准，配备L3级自动驾驶的宝马i7在德国已面向终端客户接受预订。在小马智行政府事务副总裁王彊看来，无人驾驶“高效率”“高质量”特征明显，通过创新性配置生产要素、优化组合、提高生产效率，来助力汽车生产和交通运输两大产业升级。,365bet体育在线滚球app,国际音标 真人发言,三公押注公式。

  时事3：app电子娱乐

  12月25日,“指哪打哪” 他用激光实现3公里远程排弹,九是铜成为算力产业链中最优质资产，紫金矿业市值与规模超过必和必拓，成为全球最大矿业公司；,亚博网页登陆,云顶体育,玩牛小帅抢庄技巧。

  12月25日,上海：元旦临近 特色活动打造冬日消费新场景,12月23日，康宁杰瑞宣布，其自主研发的恩沃利单抗（英文通用名：Envafolimab，康宁杰瑞研发代号：KN035）获美国食品药品监督管理局（FDA）授予孤儿药资格认定（Orphan Drug Designation，ODD），用于治疗胃癌和胃食管结合部癌（GC/GEJ）。这是继晚期胆道癌及软组织肉瘤之后，恩沃利单抗获得的第3项孤儿药资格认定。,世界杯买球赛官网网站,优博网页版,亚投彩票平台登录网站。

  时事4：大发网址是多少

  12月25日,当科学家开始搞抽象......,具体来看，今天，江西中东部、浙江南部、福建西部和北部、湖南南部、云南东南部、广西中北部、广东中北部以及吉林东部、辽宁东北部、山东南部等地部分地区有大到暴雨，其中，江西东部、福建西北部、广西东北部等地部分地区有大暴雨。,星际官网注册,飞驰娱乐安卓下载,网球抢七规则。

  12月25日,聚焦应用场景落地等方向 2025中关村量子大会在京开幕,4月7日，遵义市人民政府发布的《遵义市网络预约出租汽车经营服务管理办法（修订）》中，也将出租车驾驶员的年龄限制在60周岁以下。,老虎城网站是多少,体育彩票投注站,手机体育在线投注。