节奏再度生变！
A股市场在经历11月21日的大跌之后，走势略有修复。但从今天开始，这种节奏再度被打破。平均股价在经历了六连阳之后，碰到上轨，即出现了较大幅度调整，个股普遍杀跌。而此时，外围风险因子却有所弱化。因此，市场杀跌的原因可能出现在内部结构上。
那么，究竟发生了什么？分析人士认为，可能与市场预期纠偏存在一定关联。此前，不少大行研报认为，未来将是一个盈利修复的牛市。但今天市场上流传着一份署名为“吹哨人”大摩的2026年展望报告，该报告认为，2026年的盈利可能会低于市场共识预期。
当然，这也只是一家之言。最近，不少外资仍看好A股。大华银行分析师Tham Mun Hon在一份报告中表示，预计中国股市将在2026年进一步反弹。
反弹节奏弱化
A股市场反弹的节奏突然就弱化了。12月1日，整个市场的气氛不错，全市场放量将近三千亿元，且多数个股上涨。按这个节奏下去，本可打破技术上的上轨压力。
然而，12月2日，整个市场却突然生变。多数热门板块回落，个股普遍走低。家电零部件、电机制造、能源金属、影视院线、游戏、BC电池等80多个细分板块跌幅达到了1%以上。
A50亦于盘中跳水，跌幅一度扩大至0.5%以上。恒生科技由涨转跌，午后跌幅亦有所加大。恒生指数和国企指数皆由涨转跌。数字货币、智能物流、短视频概念、安防、在线支付、硅片等多个板块跌幅超过2%。
近期，市场对规模以上工业企业利润有所反应。但银河证券认为，展望未来，10月工业企业利润增速的下滑主要受低基数效应减弱和生产走弱的影响。考虑到生产端受制于当月工作日偏少短期有所扰动，需求端则受到出口新规影响，因此后续利润走势在短期波动后仍具有稳中向好的基础。
“大摩”的预期
值得注意的是，“大摩”的报告对于市场有较大影响力。今天，署名为摩根士丹利的2026年展望报告开始在市场流传。该研报认为，指数层面的预期表现为大盘估值水平相对平稳和盈利稳步增长。尽管某些板块如金融、科技等盈利增长较快，但也有一些传统消费、房地产等板块盈利调整空间较大，因此在指数层面采取了一个中位数的增长预期，预计全年盈利增长约六七个百分点，低于市场共识预期的15个百分点。
该研报认为，目前的估值水平合理且可持续，而过去五年间民生中国指数达到或超过当前估值水平的情况只有两次，并且当时都伴随着特定的经济事件或全球资金流入。因此，对当前市场持相对乐观态度，但也强调需关注宏观经济环境变化、政策动向等因素对市场整体盈利水平的影响，并据此调整投资策略。
大华银行分析师Tham Mun Hon则表示，预计中国股市将在2026年进一步反弹，大华继显看好人工智能和半导体、自动化和制药等增长行业。他还预计金融股和大宗商品股的表现将优于大盘。他预计，明年国内需求将在推动中国增长方面发挥更大作用，高科技投资仍将是政策重点。
责编：罗晓霞
排版：杨喻程
校对：冉燕青
违法和不良信息举报电话：0755-83514034
邮箱：bwb@stcn.com
《雷速数据》，《首次登录送91元红包》二八杠怎样压才能赢钱
“千赢官网官方网站下载安装”
世界杯买球app官网地址
……
{!! riqi() !!}
“永乐国际官网”{!! reci() !!}
↓↓↓
{!! riqi() !!}，黑龙江哈尔滨音乐公园“网红大雪人”主体完工 惊艳亮相，皇冠官方登录平台下载安装，巴黎人线上下载，银河国际手机版最新，为什么每个平台都有ag
{!! riqi() !!}，香港大埔火灾：100个失联个案被界定为 “无法追查”，卡塔尔世界杯买球群，麻将棋牌娱乐，世界杯热门投注速c77 tv，跳高高游戏网址大全
{!! riqi() !!}，中国产业名片创新发展大会在东莞举行，pg电玩城，雷速体育app是什么，皇冠在线试玩，bck体育最新版
{!! riqi() !!}|先砸巨额军费再抛“台独”方案，赖清德被斥“在玩台湾人的命”|波克游戏下载|bet在线|雷速体育官方下载|抢庄牛牛下载排行
{!! riqi() !!}|（走进中国乡村）拓展多业态 “中国杭白菊之乡”芬芳传四海|188体育平台 视频|必发客户端下载|完美电竞|博乐棋牌平台
{!! riqi() !!}|解放军南部战区位中国黄岩岛领海领空及周边区域组织战备警巡|十博体育在线平台|ys娱乐公司|AG真人平台注册|pg电子麻将胡了下载……
{!! riqi() !!}，澳大利亚警方说，悉尼枪击事件已造成12人死亡，白小姐祺袍B，365游戏中心官网地址，天博官网网站登录，世界杯买球软件下载
{!! riqi() !!}，第二届同江·中俄经贸洽谈会举行 9个项目签约103亿元，视讯真人游戏网页版，AG亚美体育，威尼斯官方网站登陆，欧博网址登录
{!! riqi() !!}|重庆发布“夜重庆”文旅品牌 “五夜”魅力绘文旅新图景|九游会手机版登录|斗牛电脑|免费pg电子游戏|88赌城
{!! riqi() !!}，北京逾20家博物馆将“跨年”开放迎新年，世界杯让球开户，可以赢钱的二八杠游戏，365bet体育平台，手机打牌真钱平台
{!! riqi() !!}，WTT香港总决赛：“莎头组合”王楚钦/孙颖莎大比分击败林诗栋/蒯曼组合，百老汇世界杯内幕，w88体育网址，篮球世界杯投注官网，火狐足球
{!! riqi() !!}，亚太和平博物馆让亚洲二战历史“被看见”，kok在哪开户，乐虎体育手机版，888真人国际官网，太阳集团游戏城旧版
{!! riqi() !!}|牢记嘱托 逐梦深蓝｜从“国信1号”到三船联动 “深远海养殖舰队”书写蓝色粮仓新答卷|葡京app网址多少|im电竞登陆|森林舞会电玩城|申博官网是多少
{!! riqi() !!}|国台办：统一是台湾前途的唯一方向|新万博亚洲|皇冠信用网手机版|澳门永利的所有网址|皇冠大转盘点击进入
{!! riqi() !!}|外交部：相信海南自贸港将成为中国高水平对外开放重要门户|香港嘉云公司电传|BOB投注登录|沙巴体育网|ca88
{!! reci() !!}，{!! reci() !!}|城管队员变身“多面手”织密城市治理服务网|万博官网手机网页|现金mgapp|飞禽走兽游戏|线上顶级赌城
监制：邓金木
策划：赖晗
主创：唐征宇 林箴贺 陈佛烘 颜亦阳 陈林韵
编辑：王家菁、段圣祺
