猫眼电影记者 李东林 报道首次登录送91元红包

近日，在《每日经济新闻》主办的“2025资本市场高质量发展论坛”上，华泰柏瑞指数投资部副总监谭弘翔分享了对2025年ETF市场的观察与思考，指出当前市场既呈现出显著的结构性分化特征，也在投资者服务层面凸显出个性化、差异化的核心趋势。

图片来源：每日经济新闻

冷热不均：ETF市场结构性分化显著 回顾2025年ETF市场，最突出的特征是“温差”明显，大类资产及股票ETF内部均呈现剧烈的结构性分化。 首先，从大类资产来看，资金流向差异悬殊，Wind数据显示，截至2025年11月底，今年商品类黄金ETF规模增长超千亿元，债券ETF规模更是增长超5000亿元，跨境ETF增长也超过4000亿元。

尤其是债券ETF的爆发式增长成为年度亮点，这一趋势超出市场此前预期，且包括利率债、信用债、科创债等各个细分品类的产品规模均有显著增长。

谭弘翔认为：“这背后是中国资产管理市场的重大转向：房地产市场的下滑使得低风险高收益资产缺位，大量低风险资金转向标准化债券市场，叠加近年来的制度设计完善，合力推动了利率市场化的进程。”

科创债ETF作为创新品种，较好弥合了低风险偏好资金与科技创新类高风险资产之间的矛盾，成为科技金融的重要探索方向之一，具有重大战略性意义，也促使华泰柏瑞首次布局债券ETF领域。

其次，股票ETF在整体资金流入有限的情况下，内部分化同样突出，谭弘翔分析指出：“宽基ETF全年净流出3000多亿元，而行业主题ETF净流入超3000亿元，两者形成对冲。这一特征也契合了2025年结构性成长行情的特点。”

“此外，我们还可以看到，中国科技创新从单点突破进入系统化推进阶段，战略新兴产业各领域均有成果落地，资产端呈现分散化、轮动快的特征，且这种分散性进一步提升，使得资产池对资金的承载能力显著提升。”

以人为本：个性化服务适配多元需求

谭弘翔强调个人投资者是ETF流动性的核心提供者，机构投资者交易频率低、连续性弱，而个人投资者的高频交易为ETF提供了持续的流动性.

基于此，谭弘翔认为，基金管理人在产品布局时将交易属性放在核心位置，只有保障流动性，才能进一步谈配置价值；对于配置需求强但交易属性弱的品种，或通过做市商力量先撑起流动性。

而在投资者服务层面，ETF市场呈现“千人千面”的个性化特征，即使是同一行业，不同投资者对细分品类的偏好也会不同，满足不同投资者需求成为行业核心方向之一。

在谭弘翔看来，基金管理人无需全品类布局，而是通过整合市场现有产品，即便推荐非自身旗下的差异化产品，只要能满足客户需求、建立信任关系。

针对不同风险偏好的投资者，谭弘翔从配置的角度建议：“低风险偏好者可关注红利低波策略产品；中风险偏好者可关注沪深300指数、中证A500指数；高风险偏好者可关注港股通50指数、恒生科技指数作为底仓配置选项。”

此外，谭弘翔认为，对待投资者交易需求应秉持“引导而非教育”的理念。投资者的交易需求客观存在，与其限制不如合理引导，相比交易个股，ETF交易风险更低，通过适配不同交易习惯的策略，为喜欢交易的投资者提供基于投资观点的择时模型，为长期持仓者提供配置模型，以新需求引领新供给，以新供给创造新需求，实现供需正向循环，以新供给满足新需求。

整体而言，2025年ETF市场的结构性分化与个性化服务趋势，既反映了市场底层逻辑的变化，也为行业发展指明了方向：顺应资产配置转向趋势，聚焦投资者真实需求，才能推动ETF市场持续健康发展。

投资有风险，独立判断很重要

本文仅供参考，不构成买卖依据，入市风险自担。

封面图片来源：每日经济新闻

每经记者 黄小聪 每经编辑 赵云

欢迎转发、分享、点赞支持

  时事1：澳门棋牌排行

  12月21日,报告：中国消费者信心回升 市场显露积极信号,23时30分，违规内容的传播达到高峰，不少用户称，部分违规直播间的观看人数突破万人，越来越多用户选择向警方报案。至23日0时30分左右，北京市公安局海淀分局已接到多个相关群众报案，正针对事件情况展开了解。,环球直播视讯。

  12月21日,呼和浩特一烧烤店深夜起火致1人死亡,（观察者网讯）当地时间2月7日，在美国总统拜登向国会发表国情咨文演讲前，第一夫人人吉尔·拜登和第二先生道格拉斯·埃姆霍夫（副总统哈里斯的丈夫）互相亲吻问候的画面被拍下，引发美国舆论热议。,k66凯时官网,ag注册网站,宝博官网。

  时事2：AG平台下载

  12月21日,湖南拓展东盟货运通道 国际陆港班列累计超2800列,耿勇透露，为了提升纯固收类理财产品的收益水准，他正与多家拟合作的农商行探索针对县域乡村居民的特定理财收益预期与风险偏好，研发专属理财产品，比如从纯固收类理财产品拿出10%资金，投向黄金+、量化投资+等多元化策略产品，力争在产品净值波动率低于1%的情况下提升30—40个基点的投资回报，确保相关产品年化收益率能维持在2%以上。,新宝6,牛牛游戏注册,网上正规ag平台。

  12月21日,武契奇：绝不允许有人颠倒黑白 歪曲事实,长期以来，违规内容早已成为困扰快手的“老大难”问题。此次事件的集中爆发，不过是平台风控体系与应急处置能力短板的集中暴露。,中三元下载网址,手机购买世界杯彩票,牛牛刺激。

  时事3：168怎么注册

  12月21日,中国成功研发新一代火星大气环流模式 首次全面模拟火星沙尘循环,她表示，每一次生产力迭代都催生工业革命，当下布局新质生产力，核心是应对市场环境挑战：通过降本增效，以最低成本实现最高收益。我们能做的，是在不可控的大环境中，聚焦可控的用户精细化运营——用AI赋能用户经营，最大化转化率，提升生产效率。,ob欧宝最新地址,金沙线上的娱乐官方网站,米乐m6登录米乐平台。

  12月21日,立路牌清路障筑牢制度基石,《华尔街日报》称，许多无人机操控员目前正在囤积大疆无人机和零部件，并向他们所在区的国会议员和白宫发出“最后的信件”，表示他们没有“西方的替代品”，且其与中国制造无人机有关的生计可能受到严重影响。,mg试玩平台网址,皇冠90vs即时足球比分,ag真人娱乐。

  时事4：博天堂投注登录

  12月21日,寒潮即将影响我国 中东部气温冲高回落大范围雨雪将至,外交部副部长孙卫东就中国东盟关系、美国在菲律宾部署中导等答记者问,AOA电竞,利来平台,天博足球。

  12月21日,宁波在沪扩容国际“朋友圈”,▫️ 过去五年里，各大车企已在电动汽车领域浪费了数十亿美元的资本投入。▫️ 美国底特律三大车企正重新聚焦高油耗的大型皮卡与运动型多用途车（SUV），多家车企坦言，此前推动电动汽车发展的核心动力是政策要求，而非消费者的真实需求。,万博网页登录页面设置,体球网在线,UedBet赫塔菲官网。