今年以来，成长风格表现突出，创业板指上涨45%，领涨主流宽基。作为中国创新创业企业的“风向标”，创业板指自2010年发布以来震荡上行，已累计涨超200%，体现了“高成长”与“高波动”的双重特性。
回顾15年以来的多轮牛熊转换，创业板指勾勒出三条“微笑曲线”，每一轮周期都见证了不同的产业变革和市场逻辑。
图：2010-2025年创业板指的三轮“微笑曲线”
数据来源：Wind，统计区间为2010/05/31-2025/11/20
开板初期，创业板凭借新兴成长股占比高而备受关注，指数先扬后抑，在2012年12月触及585.44点的历史低位。随着移动互联网产业浪潮来袭与经济转型预期升温，板块迎来强势反弹，两年半内累计涨超550%，2015年6月盘中触及4037.96的高点。首个五年，创业板指以288.58%的累计收益，完成了第一次“微笑”。
2015年互联网泡沫破裂后，叠加金融去杠杆影响，创业板进入深度调整期，2016-2018年连续三年累计回调53.92%。但市场低谷期正是新机遇酝酿时，2019-2021年，新能源、生物医药、半导体等科技创新产业崛起，叠加流动性宽松与创业板注册制改革落地，指数强势反弹并累计上涨165.70%，勾勒出第二轮“微笑曲线”。
2021年高点后，创业板指再度经历三年调整，2024年2月触及1482.99点阶段低位。随后在2024年“9·24”行情中，以AI算力为代表的硬科技赛道爆发，推动指数开启新一轮上扬。截至2025年12月4日，指数已从阶段低点上涨约100%，与前两次上涨周期相比，持续时间和幅度还有很大想象空间。在“科技自立自强”与产业政策加持下，第三条“微笑曲线”有望持续上扬。
整体来看，创业板指的长期生命力，主要源于其对时代成长主题的精准把握。十五年来，通过每半年度调整成份股的动态机制，指数持续进行成份股的优胜劣汰与产业结构的新陈代谢，从而始终契合市场核心成长主线。
近期，创业板指的波动主要源于前期上涨后的获利盘消化，以及海外货币政策预期等因素影响。展望未来，“十五五”规划政策红利、全球流动性宽松和硬科技产业高景气度，有望持续支撑指数中枢上移，让第三轮“微笑曲线”延续上扬。
创业板ETF（159915，联接基金A/C/Y：110026/004744/022907）最新规模近1000亿元，在所有创业板相关ETF中位居第一。该产品年内日均成交额约35亿元，流动性较好且管理费率仅为0.15%/年，为投资者一键布局创业板成长机遇提供了便捷工具。
《通比牛牛攻略》，《首次登录送91元红包》世界杯买球平台耷fc3
“真彩官方网站”
BOB中国官网入口
……
{!! riqi() !!}
“银河总站手机网站”{!! reci() !!}
↓↓↓
{!! riqi() !!}，平粮台古城遗址博物馆新馆开馆试运营，十大赌场游戏，365bet体育在线值得信赖，巴黎人贵宾厅下载端，世界杯投注情况
{!! riqi() !!}，北京密云清水河迎七十余只天鹅，爱博手机版注册，赌博评级官网，k8国际，310足彩预测
{!! riqi() !!}，外交部：中方坚决反对日方为军国主义招魂，澳门电子网站大全，世界杯竞彩外围网站，必赢免费试玩，必威登录网站
{!! riqi() !!}|四川康定回应川西违规徒步事故：加强巡查，增设警示|手机银河app下载|澳门所有电子网络平台|宝博最新版APP|bet9九州体育路线
{!! riqi() !!}|云南省大理州副州长、州公安局局长雷楚英接受审查调查|全压炸金花游戏|万博网页版登录页面|365bet手机在线注册|永利注册送体验
{!! riqi() !!}|北京高中生与机器人同台“辩论” 赋能语言教育模式革新|电子游艺以小博大|买球平台网址|类似万博的平台|亚娱体育官方……
{!! riqi() !!}，2026年美加墨世界杯完整赛程公布，千赢国际电子网投，哪个网站可以试玩pg电子游戏，AG真人国际厅和旗舰厅有什么区别，手机捕鱼猎鱼神话
{!! riqi() !!}，【百万庄小课堂】还有人不知道食品数字标签？疾控专家：“多码合一”是未来方向，亚星最新版APP，世界杯竞猜在哪里下注，世界杯在哪个软件买球，判断下半场必大球
{!! riqi() !!}|“儿童康复万里行”项目跨越六省惠及近2000名特殊儿童|乐竞体育app|bbin体育官方地址|m6米乐客服|韦德体育注册送18
{!! riqi() !!}，南方电网广西电网公司298项防冰抗冰项目竣工投运 提升高寒山区电网韧性，威尼斯现场娱乐，龙8电子平台，万博手机官网登录网页打不开，万博手机登陆网页版
{!! riqi() !!}，青海：国家级文化生态保护区拥有量居全国首位，捷报比分即时，188bet金宝搏在哪里玩，美高梅平台下注，世界杯怎么开盘下注
{!! riqi() !!}，（乡村行·看振兴）“土地银行”托起“田园梦”山西高平聚焦农业社会化服务，体育app官方下载bob，博狗网好不好，新版银河游戏，世界杯2026在哪买球
{!! riqi() !!}|2025热词看中国经济③丨建设“好房子”|皇冠轮盘欢迎你|伟德bv下载|欢乐街机捕鱼游戏最新版本|凯时88
{!! riqi() !!}|罪证确凿！原队员证实731部队用飞机降雨式播撒细菌|斗地主破解版下载|开心大富翁|下载凯时AG旗舰厅首页|威尼斯人手机官网登陆
{!! riqi() !!}|女子凌晨举报男友，民警一查：两个都抓了！|银河国际官网app下载|九游会在哪玩|大发快速登陆|买球在哪买
{!! reci() !!}，{!! reci() !!}|市场监管总局：直播电商食品安全新规将于近期发布实施|王者娱乐棋牌|贝博怎么开户|优博官方下载|捕鱼传奇怎么赚钱
监制：邓金木
策划：赖晗
主创：唐征宇 林箴贺 陈佛烘 颜亦阳 陈林韵
编辑：王家菁、段圣祺
