v8.266 最新版
v2.544.9658 最新版
v5.605 IOS版
v1.899.4413 安卓汉化版
v3.61 安卓汉化版
v6.778.2994.871837 安卓最新版
v6.168 安卓最新版
v1.534 最新版
v4.20.4438 最新版
v3.856.7445 安卓最新版
v9.59.452 安卓版
v7.651.5745 安卓免费版
v9.981 安卓免费版
v8.95.4895.279828 安卓版
v4.76.8546 安卓最新版
v5.2.5047 最新版
v1.73.1871.901384 安卓免费版
v6.89.7326 PC版
v3.669.8338.641450 IOS版
v9.611 IOS版
v9.470.4663 安卓免费版
v4.939.5960 IOS版
v1.505 PC版
v6.466.1024.8640 IOS版
v6.892.7505.54569 安卓免费版
v3.295.3900 最新版
v6.743.861 安卓版
v7.676.9823 安卓最新版
v9.466 安卓免费版
v7.103 PC版
v7.392.7803 PC版
v6.244.5020 最新版
v7.342.6094 安卓免费版
v3.287.3933 安卓免费版
v9.649 PC版
v1.784.6328.225781 安卓汉化版
v8.884.8964 安卓最新版
v3.38.6400 安卓版
v3.0.3448.48186 安卓版
v5.549 安卓最新版
v4.429.6825.120220 安卓免费版
v3.637 PC版
v4.167 PC版
v6.485.2077.596817 安卓版
v7.269 安卓最新版
v8.998.2847.816440 安卓汉化版
v6.96.4457.440230 安卓汉化版
v4.241.5069 安卓免费版
v5.894 IOS版
v7.235.5410.850917 安卓版
v1.183.9918 安卓最新版
v2.371 安卓最新版
v7.735.9386 安卓汉化版
v4.408.4397.873940 安卓最新版
v3.709 安卓免费版
v9.187 最新版
v5.606.7525 安卓最新版
v4.303.401.739839 安卓免费版
v7.635 IOS版
v7.390.8491.646564 IOS版
v1.360.480 IOS版
v3.946.2614 安卓最新版
v1.716 PC版
v4.48.9096 最新版
v5.408.2795 安卓版
v4.925 安卓最新版
v7.226.9607 安卓汉化版
v5.913.2937.612425 安卓版
v1.601.8693 PC版
v4.691.1200.377852 IOS版
v2.448.6415.869151 安卓汉化版
v9.683 安卓版
v7.560 IOS版
v9.298.2118 安卓版
v1.83.3041.172926 PC版
v8.251.6285.638198 最新版
v8.304 安卓最新版
v8.240.770 IOS版
v7.830.3376.669081 最新版
v9.95.5113 安卓免费版
完美体育下载官网
资料图。本文来源 ：中国基金报
重要人事调整！LV高管加入
股价重挫之后，泡泡玛特迎来重要人事调整。
12月10日，泡泡玛特宣布，LVMH大中华区总裁吴越获任非执行董事，而黑蚁资本管理合伙人何愚则因其他工作安排正式辞任。
12月11日早间，港股开盘，泡泡玛特股价直线拉升超2%。
年薪达300万港元引入69岁LV高管
公告显示，吴越的委任自12月10日起生效，聘期三年，每年将获得120万港元固定现金薪酬及180万港元股份基础薪酬。
对于吴越的酬金，泡泡玛特在公告中解释称，由董事会经考虑其作为研究消费趋势的领导权威及区域奢侈品行业具影响力专业人士的宝贵见解与全球视野，并参考其作为公司非执行董事的职责及责任以及现行市况和董事会薪酬委员会的建议后厘定。
公开履历显示，吴越现年69岁，于1984年5月获得加拿大约克大学国际关系与人文科学学士学位，并于1989年11月获得加拿大约克大学舒立克商学院国际商务与市场营销硕士学位。
1993年，吴越加入LVMH集团，成为该集团首位华裔高管，一手搭建Dior美妆的中国业务体系；2000年2月至2005年10月，吴越加入索尼国际音乐娱乐集团，担任亚洲区副总裁，负责其在中国的业务；2005年重返LVMH后，吴越担任大中华区总裁，带领旗下70余个奢侈品牌完成在中国市场的规模化扩张。
（图片来源微信公众号：上海静安）
泡泡玛特引入LV高管似乎早就有迹可循。在今年3月的财报会上，泡泡玛特创始人王宁曾表示在思考一个新的议题：“我们最近一直在研究关于奢侈品的逻辑，比如LV在国内行业有500亿元的生意，它是怎么做到充足的稀缺？这是一个很值得去学习的事情。”
今年10月，LVMH旗下百年皮具品牌MOYNAT推出与泡泡玛特IP“Labubu之父”龙家升的独家联名包袋系列，LVMH集团董事长Bernard Arnault亲自现身新店活动，与龙家升同框互动。
据悉，该系列产品上市后迅速售罄，成为潮玩与奢侈品跨界的标杆案例。
何愚“清仓”离场
在吴越出任泡泡玛特非执行董事的同时，公司同日发布公告称，何愚因其他工作安排已辞任公司非执行董事职位，自2025年12月10日起生效。泡泡玛特对何愚任期内对公司的贡献表示衷心感谢。
现年44岁的何愚曾是字节跳动的战略投资部主管，于2016年创办黑蚁资本，被称为“全中国最懂消费的男人”。黑蚁资本投资了不少国内耳熟能详的新消费品牌，如泡泡玛特、老铺黄金、喜茶、元气森林等。
自2017年底首次投资泡泡玛特后，黑蚁资本在2018年、2019年以及2020年连续加码。2019年4月24日，何愚加入泡泡玛特，并于同年5月9日获委任为泡泡玛特非执行董事。
尽管一路“陪跑”泡泡玛特，但何愚“完美地”错过了泡泡玛特今年股价的狂飙期。
港交所股权披露信息显示，何愚所持有的208.83万股泡泡玛特股份，已于2024年4月以32.32港元/股的价格清仓离场。截至2025年12月10日收盘，泡泡玛特股价报190.4港元/股，较何愚减持价上涨489.11%，总市值攀升至2556.96亿港元。
机构看空情绪升温 股价跌超40%
12月8日，泡泡玛特股价大幅调整，盘中下跌近9%；12月9日，泡泡玛特延续跌势。截至12月10日收盘，泡泡玛特盘中一度触及184.6港元/股，较8月份时最高点339.8港元/股，跌超45%，总市值蒸发超2000亿港元。
这与近期市场对泡泡玛特看空情绪升温有关，尤其是12月8日，港交所数据显示，泡泡玛特沽空金额达10.92亿港元，创两年来新高。
德意志银行最新发布的报告将泡泡玛特的评级下调为“持有”。报告指出，泡泡玛特的核心IP产品Labubu月产量已从上半年1000万只升至年底5000万只，对于依赖独特设计与稀缺性驱动的潮流玩具品牌而言，大规模量产往往是热度消退的前兆。
摩根士丹利近期报告指出，泡泡玛特正在从过去两年的“爆发式增长”阶段，逐步过渡至未来的“可持续增长”阶段。该机构预测，2026年泡泡玛特Labubu IP的收入增速将显著放缓，公司增长引擎需从单一爆款IP转向多元化驱动。
还有报告称，Labubu系列溢价空间正快速缩水，其中，Labubu 1.0隐藏款当前溢价较峰值腰斩，3.0常规款在二手市场已跌破发行价。部分限量系列隐藏款价格跌幅达100%，导致投机性囤货需求骤降。
不过，仍有投资机构看好泡泡玛特未来的增长趋势。
花旗认为，Labubu的价值尚未完全释放。Labubu 4.0版本确认将于2026年推出，且索尼影业已获得该IP的电影改编权。SKULLPANDA等多元IP矩阵及海外扩张进展共同构成增长动力。
信达证券消费团队认为，虽然目前消费成长风格受挤压较为明显，但站在跨年的角度，基于成长风格，泡泡玛特依然是商业模式、成长、估值平衡度较好的公司之一。■
相关版本
多平台下载
查看所有0条评论>网友评论
