图为中国人民银行大楼
本文字数：1284，阅读时长大约3分钟
作者 |第一财经 杜川
2026年的货币政策基调已经明确。
中共中央政治局12月8日召开会议，分析研究2026年经济工作。会议指出，明年经济工作要坚持稳中求进、提质增效，继续实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，发挥存量政策和增量政策集成效应，加大逆周期和跨周期调节力度，切实提升宏观经济治理效能。
货币政策延续了过去一段时间的提法，即“适度宽松”、“加大逆周期和跨周期调节力度”。与7月召开的政治局会议相比，表述出现微调：删去“保持流动性充裕”、“促进社会综合融资成本下行”，并新增了加大逆周期和跨周期调节力度的表述。
实际上，不久前，央行发布的2025年第三季度中国货币政策执行报告中就提到，下阶段，做好逆周期和跨周期调节，提升宏观经济治理效能，持续稳增长、稳就业、稳预期。
近一段时间，货币政策不断发力，央行先后下调7天期逆回购、LPR（贷款市场报价利率）、SLF（常备借贷便利）、MLF（中期借贷便利）利率，创设临时隔夜正逆回购，MLF的政策利率色彩淡化，7天期逆回购操作利率将发挥基准政策利率功能，新的调控框架已基本成型。
从2025年的经验来看，货币政策给出了适度宽松的定调，今年5月央行推出一揽子货币政策措施，包括降准降息、下调结构性货币政策工具和个人住房公积金贷款利率，设立5000亿元服务消费与养老再贷款，增加科技创新和技术改造再贷款额度3000亿元，创设科技创新债券风险分担工具等三大类十项举措，并在1个月内全部落地实施。
国联民生证券首席经济学家陶川认为，2026年的货币政策在定调上很可能延续上述思路，在实际执行层面重在把握两个关键词，一是“金融强国”；二是“跨周期调节”。
在他看来，“金融强国”作为“十五五”时期的战略部署，无论是“强大的货币”还是“强大的中央银行”，都意味着2026年的货币政策或将更加“以我为主”，与美联储在货币宽松周期上的同步性也将进一步弱化。同时，在“加大货币财政政策协同配合”的要求下，国债买卖有望成为更常态化的货币政策工具。
而“跨周期调节”则纳入了货币政策对中长期结构性问题的考量。从历史来看，当央行引入“跨周期调节”这一表述后，降准降息的频率较单纯的“逆周期调节”明显下降。因此，2026年货币政策在思路上将更加倚重结构性货币政策工具。
中信证券首席经济学家明明认为，随着“中央适度加杠杆”成为政策共识，财政政策的主动发力需要更稳健的货币环境配合，通过保持较低的实体融资成本、稳定银行体系流动性，确保财政扩张能够有效传导至真实经济部门。同时，财政加码也将部分缓解货币政策独自承担稳增长压力的问题，使货币政策能够在保持灵活性和空间的前提下，避免过度宽松导致的金融风险累积。
他表示，货币政策预计操作将更审慎、节奏将更平滑，既维持合理充裕的资金面，也避免过度刺激导致资产价格波动。结构性货币政策工具仍有望继续降价、扩容，在扶持重点领域的同时提高政策传导的精准性。
（注：我们会对线索进行核实。您的隐私将严格保密。）
《百老汇在线网投网址》，《首次登录送91元红包》宝马会体育外围
“炸金花五张牌规则”
纽约国际
……
{!! riqi() !!}
“满贯捕鱼卡bug教程”{!! reci() !!}
↓↓↓
{!! riqi() !!}，外贸一线观察 广东：共建“一带一路”国家订单增长明显，亚博开户，欧亿体育下载地址，欧洲杯去哪里赌，真人误乐反水高
{!! riqi() !!}，广西南珠养殖小村变身“艺术村” 海景民宿引客打卡，百老汇线路检测，欧宝官方app，乐鱼官网地址，365bet在哪投注
{!! riqi() !!}，WTT香港总决赛：中国香港组合黄镇廷/杜凯琹战胜印度组合，九游会官网首页进入，女足世界杯投注，体育网站排名，世界杯联赛买球
{!! riqi() !!}|中使馆再次提醒中国公民尽快撤离阿富汗和塔吉克斯坦边境地区|杰克棋牌官方版|滚球app都有哪些|世界杯买球app网址|九洲体育app
{!! riqi() !!}|2025中国田径协会10公里精英赛重庆站鸣枪起跑|火狐app下载|168官网是多少|腾讯欢乐斗地主破解版下载|亚盘足球软件
{!! riqi() !!}|各地各部门联合行动“护航”生产生活 在寒潮中织就“可靠+温暖”民生保障网|365bet滚球盘网址|mgm在哪注册|扫雷游戏下载|bwin开户注册……
{!! riqi() !!}，北京逾20家博物馆将“跨年”开放迎新年，沙巴下载地址，澳门太阳集团娱乐官网，ag九游会官网登录手机版，皇冠线上网投登录
{!! riqi() !!}，宁夏银川：以改革之力促高质量发展，为什么每个平台都有ag，世界杯买球比赛网址，快乐赚官网，QG777
{!! riqi() !!}|我国修改对外贸易法 明确国家维护公平公正的国际经济贸易秩序|森林舞会赢钱真实提现|外围体育投注app|m6米乐网址是多少|王者娱乐棋牌
{!! riqi() !!}，《国家宝藏》周游季无锡站播出，凯发游戏，当日特码玄机-1，大富豪最新版本下载，万博官网app下载
{!! riqi() !!}，从一位难求到三分钟停好，停车场还能这么“聪明”，米乐手机登录，bet365注册彩金，亚娱体育平台下载，线上葡京娱乐
{!! riqi() !!}，中国传媒大学视听艺术研究中心发布报告：微短剧赋能千行百业，是全民共创共享的文艺新形态、文化新载体，冠亚体育网站网址，新宝5手机app，九莲宝灯奔驰宝马电玩城游戏下载，AG真的太坑了
{!! riqi() !!}|李成：中国科创并非全新开始，而是“重新崛起”|手机赌博登录|抢庄牛牛规则说明|AG娱乐游戏大厅|博彩行业的关键词
{!! riqi() !!}|《黄道婆与海南棉纺织历史文化史》在三亚发布|dafabet手机版网页版|尊龙人生就是博旧|下载正版炸金花|金贝游戏
{!! riqi() !!}|专家：海南自贸港开放政策红利已逐步释放|香港数码挂牌(另)|365比分网|正版ag捕鱼网址|手机云顶娱乐官网登录
{!! reci() !!}，{!! reci() !!}|各地积极应对降温降雪天气 保障生产生活|宝博体育|金沙手机游戏|宝金博188网址是多少|龙8国际网址
监制：邓金木
策划：赖晗
主创：唐征宇 林箴贺 陈佛烘 颜亦阳 陈林韵
编辑：王家菁、段圣祺
