【财报】连续两个季度收入增幅为个位数，投资者应该已经适应拼多多低速增长成为常态。
根据拼多多（PDD.O）三季度财报显示，当季实现收入1083亿元，增长约9%。这是其在二季度增长7.1%后，连续两个季度收入增幅都低于10%。
如果从2024年一季度收入增长131%开始追溯，则拼多多已经连续6个季度收入增幅持续回落。
其主要收入构成由在线营销和交易服务两大部分构成，三季度分别实现534亿元、549亿元，增长8%和10%，完全是并驾齐驱态势。
三季度，拼多多营业成本为468亿元，增长18%；运营费用为363亿元，增长2.8%。
运营费用中，最大支出自然是销售和市场费用，达到303亿元，同比减少大约2亿元；一般和管理费用不到18亿元，基本持平；只有研发费用是大幅增长43%，至43亿元。
可见，拼多多或有意压缩研发费用以外的成本，这可以使得在营收增速大幅放缓情况下，利润增长仍然可观。
事实也如此。
三季度，拼多多实现运营利润250亿元，同比增长3%；利息以及投资收益近近86亿元，比去年同期增加31亿元。
这使得拼多多三季度实现净利润293亿元，同比增长17.4%，大约比收入增幅多8个多点。如果没有投资收益多出31亿元，则净利润增幅将回落到不到5%。当然，基础还是运营费用的节约。
从净利润规模看，三大电商平台，京东三季度净利润为53亿元，阿里巴巴为210亿元，拼多多净利润超过阿里巴巴与京东之和。
而非主营业务带来的利润增量，通常可不持续，也不受投资者看好。
因此，我们可以理解，11月18日拼多多财报发布后；股价连续跌三天，一度要跌至112美元，后有所反弹。
从年初至11月末，拼多多股价累计涨幅大约20%，财报发布后的跌幅吞掉了不少涨幅。
其最新市值1648亿美元，远远超过京东（475亿美元），但又难以追赶阿里巴巴（3753亿美元）。
《永乐国际最新地址》，《首次登录送91元红包》苹果手机在哪买球
“爱游戏登录”
沙巴体育规则首页
……
{!! riqi() !!}
“mgmAPP安卓”{!! reci() !!}
↓↓↓
{!! riqi() !!}，日本政要和市民举行集会呼吁高市撤回错误言论，188体育平台线上注册官网，天天捕鱼千炮版，leyu乐鱼官网登录，威尼斯人手机登陆网页版
{!! riqi() !!}，我国多举措促进明年经济稳中求进 提质增效，AG旗舰厅客户端下载，万博官网，AG娱乐电玩，乐游棋牌怎么样
{!! riqi() !!}，勿让抢行加塞成为交通事故“导火索” 加塞抢行违法 一次记三分，凤凰棋牌娱乐，亚美优惠多一点很好送38，沙巴体育注册平台，真钱金沙下注
{!! riqi() !!}|第七届澜湄国际电影周落幕 20部澜湄国家影片获金象荣誉|皇冠体育下载|澳门365bet网|澳门皇冠360|白小姐三点传密B
{!! riqi() !!}|广东发布2025年第3号总林长令 全面加强鸟类保护|凯发娱乐官网|开奖结果|日博体育官方平台|足球大全
{!! riqi() !!}|当科学家开始搞抽象......|最新beat365|bet36网站靠谱吗|威尼斯人网站官网首页|letou手机版……
{!! riqi() !!}，北京气温大幅跳水，摩登彩票平台靠谱，葡京国际真人视频，世界杯怎么竞猜买球，澳门新葡亰公司官网手机版
{!! riqi() !!}，同心坐标｜这座私宅为何被称为“民主之家”？，足球体育直播，亚美AG旗舰厅吧，凯时网上国际官方，欧洲杯地点
{!! riqi() !!}|巴西东北部车祸致10死1伤|二八杠|名豪app|万博亚洲|九五至尊快速登陆
{!! riqi() !!}，改革者 正青春｜太湖上的“巧克力工厂”有多神奇？，明陞体育备用网址，正规网上电玩城，棋牌游戏欢乐斗牛，在线棋盘游戏
{!! riqi() !!}，2025年终观察｜4000点、3万亿……数看A股新变化，炸金花电玩版，新皇冠体育网，世界杯买球中奖，新濠天地最新地址
{!! riqi() !!}，中央港澳办协调中央有关部门和广东省继续为香港救灾工作提供协助和支援，天线宝宝马经图，乐鱼体育安卓下载，速8平台登录地址，TT娱乐城
{!! riqi() !!}|口腔这些不被重视的小事 关键时刻可能把癌症治疗拖垮|平博沙巴体育app|best365最新下载|水果老虎机无限币|金冠线上娱乐平台
{!! riqi() !!}|重磅微视频丨总书记的足迹2025|12博官网登录|网上玩钱的游戏斗地主|AG百家乐正规的网站|澳门甫京手机娱乐板
{!! riqi() !!}|多家国际航司在美警告下取消往返委航班 受影响乘客家属：美国精心策划的心理战|bt356体育|2021澳门网址大全澳门|w8优德备用网址|k8娱乐首页
{!! reci() !!}，{!! reci() !!}|杭州萧山机场海关查获黑犀碎块和粉末，总重461.52克|杏悦注册官网|真人现金炸金花app|新捕京下载|世界杯网站游戏下载
监制：邓金木
策划：赖晗
主创：唐征宇 林箴贺 陈佛烘 颜亦阳 陈林韵
编辑：王家菁、段圣祺
