图为中国人民银行大楼
本文字数：1284，阅读时长大约3分钟
作者 |第一财经 杜川
2026年的货币政策基调已经明确。
中共中央政治局12月8日召开会议，分析研究2026年经济工作。会议指出，明年经济工作要坚持稳中求进、提质增效，继续实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，发挥存量政策和增量政策集成效应，加大逆周期和跨周期调节力度，切实提升宏观经济治理效能。
货币政策延续了过去一段时间的提法，即“适度宽松”、“加大逆周期和跨周期调节力度”。与7月召开的政治局会议相比，表述出现微调：删去“保持流动性充裕”、“促进社会综合融资成本下行”，并新增了加大逆周期和跨周期调节力度的表述。
实际上，不久前，央行发布的2025年第三季度中国货币政策执行报告中就提到，下阶段，做好逆周期和跨周期调节，提升宏观经济治理效能，持续稳增长、稳就业、稳预期。
近一段时间，货币政策不断发力，央行先后下调7天期逆回购、LPR（贷款市场报价利率）、SLF（常备借贷便利）、MLF（中期借贷便利）利率，创设临时隔夜正逆回购，MLF的政策利率色彩淡化，7天期逆回购操作利率将发挥基准政策利率功能，新的调控框架已基本成型。
从2025年的经验来看，货币政策给出了适度宽松的定调，今年5月央行推出一揽子货币政策措施，包括降准降息、下调结构性货币政策工具和个人住房公积金贷款利率，设立5000亿元服务消费与养老再贷款，增加科技创新和技术改造再贷款额度3000亿元，创设科技创新债券风险分担工具等三大类十项举措，并在1个月内全部落地实施。
国联民生证券首席经济学家陶川认为，2026年的货币政策在定调上很可能延续上述思路，在实际执行层面重在把握两个关键词，一是“金融强国”；二是“跨周期调节”。
在他看来，“金融强国”作为“十五五”时期的战略部署，无论是“强大的货币”还是“强大的中央银行”，都意味着2026年的货币政策或将更加“以我为主”，与美联储在货币宽松周期上的同步性也将进一步弱化。同时，在“加大货币财政政策协同配合”的要求下，国债买卖有望成为更常态化的货币政策工具。
而“跨周期调节”则纳入了货币政策对中长期结构性问题的考量。从历史来看，当央行引入“跨周期调节”这一表述后，降准降息的频率较单纯的“逆周期调节”明显下降。因此，2026年货币政策在思路上将更加倚重结构性货币政策工具。
中信证券首席经济学家明明认为，随着“中央适度加杠杆”成为政策共识，财政政策的主动发力需要更稳健的货币环境配合，通过保持较低的实体融资成本、稳定银行体系流动性，确保财政扩张能够有效传导至真实经济部门。同时，财政加码也将部分缓解货币政策独自承担稳增长压力的问题，使货币政策能够在保持灵活性和空间的前提下，避免过度宽松导致的金融风险累积。
他表示，货币政策预计操作将更审慎、节奏将更平滑，既维持合理充裕的资金面，也避免过度刺激导致资产价格波动。结构性货币政策工具仍有望继续降价、扩容，在扶持重点领域的同时提高政策传导的精准性。
（注：我们会对线索进行核实。您的隐私将严格保密。）
《网上365bet体育注册登录》，《首次登录送91元红包》亚新体育快速登陆
“大地网投DD免费下载”
hga030皇冠手机版
……
{!! riqi() !!}
“天博登陆”{!! reci() !!}
↓↓↓
{!! riqi() !!}，沙特王储兼首相穆罕默德会见王毅，微信在哪投注世界杯，澳门真金电玩城，赢钱的游戏排行榜，欧宝官方网址下载
{!! riqi() !!}，四川省川西片区统战系统机关党建联学共建观摩研讨活动在雅安举办，ag真人游戏厅，二八杠网上哪里可以玩，JJ2娱乐棋牌，百老汇直播视讯
{!! riqi() !!}，人民网评：从“惩戒”到“修复”，信用治理更精准，金年会app官网下载入口，牛牛斗牛游戏下载，乐博官网买球，尊龙app在线登录
{!! riqi() !!}|海滩枪击事件后 澳总理称将严厉打击仇恨言论|半岛bob·体育官方网站|leyu乐鱼vip|棋牌牛牛游戏官网|777mg电子游戏
{!! riqi() !!}|宁波银行荣获中国上市公司协会两大权威年度奖项|世界杯投注在哪里呢|新濠天地体育下载|特码诗|PG电子游戏体育平台
{!! riqi() !!}|泳池派对全网直播，低俗狂欢何时休？|kok快速注册|新金沙手机客户端下载|乐博APP|吉祥斗地主手机版最新版……
{!! riqi() !!}，日本军事评论家称 国际社会应警惕并制止日本加速军备扩张，亚游安卓客户端下载，凯发平台，上葡京线上网投，AG平台登录口
{!! riqi() !!}，焦点访谈丨向着新目标前进：未来五年 打好关键核心技术攻坚战，金鼎国际平台正规，im电竞登录官网，三亚宝昌国际健身真人，bwin怎么注册
{!! riqi() !!}|抖音电商2025火锅开吃节数据报告：8天内成交7024万单|羽毛球规则大全|捷报体育比分最新版|永利轮盘登录|下载凯时ag旗舰厅
{!! riqi() !!}，我国修改对外贸易法 明确国家维护公平公正的国际经济贸易秩序，竞彩皇冠国际app，MG真人官方下载，188体育足球上盘，杏悦娱乐平台下载
{!! riqi() !!}，雾天行车灯光、辅助驾驶咋用？记住这几点，下载注册送8元，购买足球世界杯app，狗万客户端g，世界杯买球下载软件
{!! riqi() !!}，《黄道婆与海南棉纺织历史文化史》在三亚发布，世界杯平台 直播网站，丰禾棋牌网站，米乐m6足球官网，电子游艺
{!! riqi() !!}|中国警方公开通缉100名电诈犯罪在逃金主和骨干人员|10bet十博|沙巴电竞|世界杯投注量分析|BOB在哪开户
{!! riqi() !!}|上海统战系统优秀典型揭晓 10位党外代表人士入选|3133拉斯维加斯官网|世界杯投注基础知识|优德中文手机版|澳门现金网官网
{!! riqi() !!}|委内瑞拉：委武装部队宣布新征召5600名士兵|新英体育网|热门真钱炸金花|beply体育app手机版|大发体育真人百家乐
{!! reci() !!}，{!! reci() !!}|澳门的城市文化品格是怎样的？一段话了解|鸿博体育竞彩官网|新注册送280元|英亚体育官方登录|鼎龙娱乐城
监制：邓金木
策划：赖晗
主创：唐征宇 林箴贺 陈佛烘 颜亦阳 陈林韵
编辑：王家菁、段圣祺
