猫眼电影记者 熊厚发 报道首次登录送91元红包

本文来源：时代周报 作者：幸雯雯

在最新发布的《2025胡润中国食品行业百强榜》上，酒企依然是最显眼的存在之一。

尽管处于行业下行周期，白酒酒企仍以22席的体量继续占据食品行业的重要席位，展现出其深厚的产业根基与抗压韧性。但若将时间轴拉长，这一优势正在收缩。

上榜的31家酒企当中，白酒企业较高峰期的26家萎缩了4家。西凤酒、金种子酒今年黯然离场，与珍酒李渡的价值飙升形成鲜明对比，揭示出行业内部残酷的洗牌与分化。

库存成为悬在白酒行业头顶的达摩克利斯之剑。胡润方面指出，在此前高景气周期扩产后，白酒行业正面临供需失衡，2025年全行业库存周转天数已高达900天，相当于库存酒需要两年半才能卖完。

另一侧，啤酒板块则遭遇集体下跌，6家上榜啤酒企业价值全数回落，现饮渠道复苏乏力与渠道价格冲突成为重要变量。

图源：图虫创意

900天库存压顶，西凤、金种子出局

2025年是胡润研究院第五次发布《胡润中国食品行业百强榜》，榜单依据企业市值或估值进行排名，酒类依然是不可忽视的重要力量。今年共有31家酒企上榜，覆盖白酒、啤酒、葡萄酒、鸡尾酒、保健酒等多个品类。

白酒依然是这张榜单上最庞大的军团，占据22个席位。从遥遥领先的贵州茅台（600519.SH）、五粮液（000858.SZ），到区域龙头古井贡酒（000596.SZ）、今世缘（603369.SH），舍得酒业（600702.SH）、水井坊（600779.SH）等主流品牌几乎尽数在列。

上市公司板块之外，郎酒、贵州习酒、剑南春、劲牌保健酒业、白云边酒业、江小白、贵州国台酒业共7家非上市酒企也在榜上。

然而，看似稳固的地位之下，一股收缩的暗流正在涌动。

高峰时期，上榜的白酒企业多达26家，但已连续两年“减员”。去年曾经位列57位的西凤酒和96位的金种子酒遗憾掉队，消失在百强名单中，其离场与今年价值增幅高达23%的珍酒李渡形成对照。

在头部阵营，变化同样显现。榜单前十中，白酒企业数量由去年的5家降至4家，洋河股份跌出前十。在品牌和渠道支撑下，贵州茅台、五粮液、山西汾酒和泸州老窖基本盘稳固，与去年相比价值有所上升。

这一变化与白酒行业自身周期密切相关，行业正陷入一场漫长的去库存之战。

胡润集团董事长兼首席调研官胡润表示：“此前白酒行业高景气时，不少企业顺势扩产，而后续市场需求增速放缓，形成了供需失衡局面，2025年全行业库存周转天数达900天，相当于库存酒需要两年半才能卖完。”

真正的寒意在腰部及以下市场蔓延。胡润指出，众多区域中小白酒企业面临库存压力、现金流紧张的情况，还出现营收和净利润下滑。

白酒行业竞争已从过去的扩容竞速转变为今天的存量“绞杀”，市场份额正加速向更具抗风险能力的头部和特色品牌集中。

中国酒业协会理事长宋书玉日前出席五粮液活动上也指出，产能过剩，高企库存，价格倒挂，场景缺失目前是困扰产业的四大问题。下行压力下，主动调整预期，甚至主动盈亏才是理性。

现饮渠道萎缩，啤酒板块集体“跳水”

与白酒的结构性分化相比，啤酒板块感受到更多的寒意。

今年榜单中，华润啤酒（0291.HK）、百威亚太（1876.HK）、青岛啤酒（600600.SH）、重庆啤酒（600132.SH）、燕京啤酒（000729.SZ）和珠江啤酒（002461.SZ）6家巨头均在榜上，但价值全部下跌，其中华润啤酒跌幅达到10%。

对此，胡润认为，餐饮、夜场等现饮渠道复苏乏力成为主要因素。此外，即时零售崛起与传统经销体系的价格矛盾，对企业价值产生了扰动。

业内人士同样向时代周报记者指出，作为高度依赖即饮场景的品类，啤酒对线下餐饮和夜场等消费热度尤为敏感。当这些核心场景恢复不及预期，啤酒企业的周转效率遭遇冲击，其影响会迅速传导至企业价值。

今年前三季度，百威亚太收入、销量和正常化除息税折旧摊销前盈利均同比下滑。百威亚太CEO程衍俊对此表示，百威在中国的业务仍因其业务布局及即饮渠道持续疲弱而面临挑战。

专注非现饮渠道加速高端化渗透，已成为啤酒巨头的共识。以前三季度业绩同比下滑的重庆啤酒为例，公司财务副总裁陈伟豪曾表示，公司关注非现饮渠道市场相对稳健，尤其是即时零售等业态保持良好的成长趋势，将积极发力非现饮渠道，不断提高罐化率。

不同板块的横向对比，还折射出消费习惯的深刻演变。

胡润在解读榜单时指出，与四年前首份榜单相比，一个显著趋势是食品消费的健康化转向。白酒企业数量从高峰时的26家降至22家，肉制品企业从高峰5家降至2家；而乳制品企业数量则从最低7家升至11家，农牧企业从9家升至12家。简单来说，就是消费者减少喝酒与吃肉，转向关注食材和营养。

这一判断，正在深刻影响酒业的估值逻辑。过去，白酒的社交刚需属性，是支撑其高溢价的重要基础。而当健康诉求不断抬升，饮酒频次与消费强度下降，白酒企业的增长模型不可避免地需要重估。

总结来看，这份榜单的背后是渠道变革的阵痛与消费理念的迁移。白酒在库存重压下展现韧性但内部分化加剧，啤酒则因传统场景萎缩而价值受挫。在健康化趋势加速的背景下，酒业正在进入一轮结构性出清。

  时事1：欧洲看世界杯的网站

  12月28日,湖南高校教师远赴塞拉利昂 为当地培养汽修本土化人才,她发表了一段长达6分钟的演讲，指责邓肯在美国第五巡回上诉法院的工作对学生们造成了伤害，并建议学校需要重新考虑其言论自由政策，“你在法官席上发表的意见是对学生权利的绝对剥夺。”,世界杯官方网站有哪些。

  12月28日,文脉延续三十载 西湖文化研讨会纪念活动在杭州举行,施正文表示，目前海关除了征收关税之外，还代征进口货物增值税、消费税。目前在海关法、增值税等其他法规中，已经明确了海关代征的进口货物增值税、消费税，适用关税征收管理规定，而不适用于税收征管法。草案二审稿对此再度明确，更为合理。,永利皇宫注册登录,亚搏体育客户端,新匍京娱乐场官网。

  时事2：凯发娱乐官方登入

  12月28日,宁波在沪扩容国际“朋友圈”,“我刚入行的时候，‘跑出租车’挺赚钱。”回看宁师傅二十余年的出租车司机生涯，前一半见证了出租车行业的“辉煌”，后一半见证了网约车行业的“崛起”，“现在基本靠网约车软件接单了。”,188bet金宝搏官网登录,威尼斯人官网手机版,赌博十大平台有哪些。

  12月28日,成都混团世界杯：中国队十战十胜晋级决赛,11月22日，黄埔轮胎（内蒙古）技术有限公司“航空胎产业基地项目”，进行环评公示。,网络平台买球,世界杯投注页,世界杯在哪里买球app呢。

  时事3：斗地主赢真钱的

  12月28日,新闻观察：日本武装“西南诸岛”引民众担忧,业内人士与行业专家均表示，以通用汽车为代表、曾在电动汽车领域重金押注的车企，其 2026 年的应对策略，将深刻决定电动汽车在美国市场的未来格局。,乐赢棋牌,必威好玩吗?,飞禽走兽技巧。

  12月28日,国际雪联单板及自由式滑雪大跳台世界杯北京站：苏翊鸣夺得单板滑雪男子大跳台金牌,蹊跷的是，汪绪良注册于2012年的工商信息被注销后，2023年6月26日、6月27日又被注册了两家个体工商信息，且注册资金均为10万。“注册地址都具体到我家门牌号了。但我们完全不知情。家里看病欠了几万的债，也不可能有这些钱。”汪争猛说。,九球app下载,188bet体育平台,葡京官方app下载。

  时事4：开胜棋牌官网版

  12月28日,凉山苹果出山记,报道称，有类似想法的还有杰森·科利普，他与大约300名房地产经纪人合作，负责拍摄房屋的航拍照片和视频。“我，一个在南部密西西比州操控无人机飞越松树林和房屋的小人物，为什么要限制这类活动呢？”科利普表示，“作为一名小企业主，我们还有什么其他选择？目前我们真的没有答案。”,龙8long8龙8国际网站,皇冠客户端app下载,亿博体育外围。

  12月28日,特奥举重台上的“母亲”教练,泸州市纳溪区市场监督管理局工作人员回应极目新闻记者称，经核查，上述三个社交账号均未与泸州盛夏之光文化传媒有限责任公司关联，属于赵菊英的个人行为。且目前未发现商业交易或商业行为，视频发布及拍摄地也不在纳溪区内，因此市场监督管理局无权干涉。,足球在哪里买外围,在线炸金花网络游戏,压球的app。