今年以来，成长风格表现突出，创业板指上涨45%，领涨主流宽基。作为中国创新创业企业的“风向标”，创业板指自2010年发布以来震荡上行，已累计涨超200%，体现了“高成长”与“高波动”的双重特性。
回顾15年以来的多轮牛熊转换，创业板指勾勒出三条“微笑曲线”，每一轮周期都见证了不同的产业变革和市场逻辑。
图：2010-2025年创业板指的三轮“微笑曲线”
数据来源：Wind，统计区间为2010/05/31-2025/11/20
开板初期，创业板凭借新兴成长股占比高而备受关注，指数先扬后抑，在2012年12月触及585.44点的历史低位。随着移动互联网产业浪潮来袭与经济转型预期升温，板块迎来强势反弹，两年半内累计涨超550%，2015年6月盘中触及4037.96的高点。首个五年，创业板指以288.58%的累计收益，完成了第一次“微笑”。
2015年互联网泡沫破裂后，叠加金融去杠杆影响，创业板进入深度调整期，2016-2018年连续三年累计回调53.92%。但市场低谷期正是新机遇酝酿时，2019-2021年，新能源、生物医药、半导体等科技创新产业崛起，叠加流动性宽松与创业板注册制改革落地，指数强势反弹并累计上涨165.70%，勾勒出第二轮“微笑曲线”。
2021年高点后，创业板指再度经历三年调整，2024年2月触及1482.99点阶段低位。随后在2024年“9·24”行情中，以AI算力为代表的硬科技赛道爆发，推动指数开启新一轮上扬。截至2025年12月4日，指数已从阶段低点上涨约100%，与前两次上涨周期相比，持续时间和幅度还有很大想象空间。在“科技自立自强”与产业政策加持下，第三条“微笑曲线”有望持续上扬。
整体来看，创业板指的长期生命力，主要源于其对时代成长主题的精准把握。十五年来，通过每半年度调整成份股的动态机制，指数持续进行成份股的优胜劣汰与产业结构的新陈代谢，从而始终契合市场核心成长主线。
近期，创业板指的波动主要源于前期上涨后的获利盘消化，以及海外货币政策预期等因素影响。展望未来，“十五五”规划政策红利、全球流动性宽松和硬科技产业高景气度，有望持续支撑指数中枢上移，让第三轮“微笑曲线”延续上扬。
创业板ETF（159915，联接基金A/C/Y：110026/004744/022907）最新规模近1000亿元，在所有创业板相关ETF中位居第一。该产品年内日均成交额约35亿元，流动性较好且管理费率仅为0.15%/年，为投资者一键布局创业板成长机遇提供了便捷工具。
《捕鱼大亨官方下载》，《首次登录送91元红包》澳门百老汇网络平台
“6329开元棋牌网页版”
体育平台比分网
……
{!! riqi() !!}
“打牛牛的软件”{!! reci() !!}
↓↓↓
{!! riqi() !!}，北京高中生与机器人同台“辩论” 赋能语言教育模式革新，威尼斯人网站注册，大发888登录官网，正规买球十大排行平台，澳门棋牌登录
{!! riqi() !!}，国务院办公厅、中央军委办公厅印发《兵役登记工作规定》，亚星体育下载，线上网赌排行，银河网站登录，五星体育官网
{!! riqi() !!}，沙特王储兼首相穆罕默德会见王毅，188BET亚洲体育，爱游戏直播视讯，九五至尊平台网址，千亿官网最新版qy988
{!! riqi() !!}|香港特首李家超：欢迎法庭对黎智英案定罪判决|翡翠报|MG游戏电子官网|奔驰宝马娱乐|手机砸金花二八杠名字
{!! riqi() !!}|国防部：坚决阻击日本军国主义幽灵复活|bet9九州手机入口|亿博开户网址|凯发娱乐登陆官网|威廉国际app
{!! riqi() !!}|中国人民解放军南部战区位中国黄岩岛领海领空及周边区域组织战备警巡|世界杯今天买什么球|2020俄罗斯欧洲杯官网|亿博体育官方|腾龙平台官网……
{!! riqi() !!}，“赫哲故里”同江：冰雪装备热销国内外，澳门官方网投，日博体育移动版，比分球探网，美高梅登录中心
{!! riqi() !!}，“腾笼换鸟”赋能产业升级 重庆合川闲置资产“焕”新生，世界杯投注竞彩app，永利注册登入欢迎您，皇冠会员手机app怎么下载，世界杯体育开户网
{!! riqi() !!}|【理响中国·铿锵有理】坚持内需主导，建设强大国内市场|国际ag旗舰厅怎么样|AG是什么游戏|AG真人最新版APP|百老汇轮盘平台
{!! riqi() !!}，粤港澳大湾区（广州）跨境电子商务研究院启动，网络版飞禽走兽，博鱼手机登录，博狗在线投注，m6米乐官方入口
{!! riqi() !!}，青海湟中：草莓冬收采摘忙 五年输出草莓生产苗超600万株，火狐体育安卓版下载，91111威斯尼斯人APP合法的吗，现金在线官网，金沙快速开户
{!! riqi() !!}，中泰越研发人工智能项目获推广 促林业科技合作，糖果派对老版本app苹果，新记体育提款出问题，GPK钱龙捕鱼技巧视频，永利真人电子首页
{!! riqi() !!}|泡泡玛特在上海南京路再开旗舰店 形成独特的“双旗舰店”格局|安卓棋牌大全排行榜|ayx官网是多少|欧宝ob官网app|体育开户平台有哪些
{!! riqi() !!}|2025大湾区科学论坛技术经理人大会举办|澳门银银河手机版下载|bet手机版客户端|体育平台注册网址|云顶赌博在线
{!! riqi() !!}|市场监管总局将对直播卖食品划出“红线”|最好比分网|12bet下载|至尊在线游戏|皇冠体育app在哪下载
{!! reci() !!}，{!! reci() !!}|“甲骨文面”“司母戊鼎米饭”“编钟牛肉面”火出圈 创意激活文化消费新潮活力|dafabet手机版娱乐版|胜游亚洲|云顶娱乐官方最新版下载|皇马国际
监制：邓金木
策划：赖晗
主创：唐征宇 林箴贺 陈佛烘 颜亦阳 陈林韵
编辑：王家菁、段圣祺
