猫眼电影记者 乔舒亚·韦尼克 报道首次登录送91元红包

全文共2009字，阅读全文约需4分钟

贵金属年末出现“发烧”行情，实现普遍轮涨。

继黄金、白银价格大幅拉涨后，有色商品的大涨“接力棒”传递到了铂金。

本文首发于21金融圈未经授权 不得转载

作者 | 叶麦穗

编辑 |肖嘉

新媒体运营 | 张舒惠

12月17日，继前两日大涨之后，国内铂金期货主力合约开盘延续冲高态势，广期所铂金期货主力合约再度触及涨停，上涨7%，最高触及527.55元/克，为上市以来第二次涨停。国际市场上，NYMEX铂金期货价格突破1933美元/盎司。截至目前，铂金年内价格累计涨幅已达110%，远超同期黄金64%的涨幅，目前仅次于白银的127%。

铂金年内出现三波上涨

今年以来，NYMEX铂金期货价格累计上涨110%，是继白银后又一贵金属实现翻倍上涨。

交易人士称，这轮铂金价格的涨势受到多重因素的共同驱动，包括现货供应持续收紧、新能源产业政策导向、地缘局势变化。

从价格走势看，11月以来，NYMEX铂金期货价格已累计上涨超20%。拉长周期看，国际铂金价格在6月和9月经历大幅上涨，涨幅分别达到28%、17%。

卓创资讯分析师黄加奇认为本轮铂金上涨，主要经历了三个阶段。第一阶段是今年5到7月，南非一季度生产面临极端天气、矿体老化、限电政策等因素，南非一季度铂族金属产量同比下降13%，全球铂金矿端总供应量2025年一季度同比下滑13%至34吨，为2020年第二季度以来最低季度产量。因库存的反馈具有一定滞后性，到二季度，国际市场铂金可交割货源紧张，推升了铂金价格。

第二阶段是从8月底到10月中。当时助推铂金上涨的理由主要是美联储开启本年度降息进程、俄乌对立升级、美国政府因预算法案难产而停摆，这让市场的避险情绪升温，激发了铂金的避险属性。

近一个月来，铂金属开启了年内第三轮上涨。黄加奇认为，这次驱动铂上涨的主要动力有三个：一是，作为全球最大铂金消费市场的中国，铂钯期货期权完成了注册上市，为企业提供了新的投资和套保工具，进而提供强劲的需求面利好；二是，欧洲放宽燃油车2035禁令，引发市场对于后续催化剂技术路线调整节奏的讨论，汽车行业需求对铂金仍存支撑；三是，“十五五”发展规划提出氢能为“关键棋子”，或开启新一轮的能源革新，而铂金作为氢燃料催化的首选催化剂，其利用价值更加凸显。

世界铂金投资协会亚太区总经理邓伟斌因为认为，近期铂价上涨是“供应受限”、投资需求觉醒”和“长期增长预期”三者共振的结果。 特别是在中国市场，铂金条和铂金币的零售投资需求创下历史新高。这背后是投资者对铂金“价值洼地”属性的认可（相较于黄金），以及其在资产配置中对抗通胀和货币贬值的功能。全球范围内，铂金ETF也出现资金流入迹象。

2026年走势争议较大

在全球范围内，铂金市场持续处于严重短缺状态，根据世界铂金投资协会最新统计，2025年全球铂金市场预计将出现26.4吨的短缺，不过总需求预期也同比下降4%至244.8吨。该协会研究主管Edward Sterck分析，除了矿产供应端的结构性紧张，一系列因素催生了一场三方地缘性的实物铂金争夺，美国关税政策扰动下市场持续囤积库存、大量西迁的铂金令伦敦市场供应吃紧；此外中国市场上新铂金期货，出于交割需求也不断加大对实物货源的吸纳力度。这场 “拉锯战” 持续推高市场紧张情绪，也降低了市场供需状况快速回归宽松的可能性。

对于2026年铂族金属的走势，目前分化较大。道明证券还认为铂金和钯金将在明年强势上涨。

道明证券表示，虽然市场普遍认为，内燃机市场达到峰值将削弱汽车催化剂的需求，且废料供应即将迎来繁荣，这将缩小铂族金属的预期缺口，甚至可能出现小幅供应过剩。但北美的汽车需求强劲增长，而车辆保有率的微小变化可能导致汽车销量以及铂族金属需求发生巨大变化。车辆保有率一年内下降2%和上升2%之间的差异，可能导致铂金需求波动42万盎司，钯金需求波动170万盎司。

该机构预期美国汽车保有率将增长0.9%，带动铂族金属的需求，且预期的废料供应繁荣也将推迟，其将在2027年才得以复苏。这一情景下，铂族金属的供应缺口将继续扩大。

此外，道明证券还认为，美国对铂族金属征收关税的可能性远高于白银，因此铂金和钯金也很可能出现类似于今年白银轧空的情况，这种风险目前在钯金市场尤其被低估。

全球领先的贵金属生产及供应商贺利氏集团的观点相对谨慎，其发表观点认为，金、银和铂族金属价格在2026年上半年很可能呈现下行趋势。此前的涨势曾将黄金和白银推至历史高位，也令铂族金属价格创多年新高，不过涨幅过快过高。虽然价格短期内仍可能上行，但一旦动能减弱，预计贵金属价格将迎来盘整。持续的央行购金、持续的通胀以及较低的实际利率等关键因素可能支撑价格。然而，工业需求疲软和衰退风险对铂族金属构成较大的下行压力。

贺利氏贵金属全球交易负责人Henrik Marx表示：“经历如此幅度的价格上涨后，贵金属价格很可能需要重新定位和盘整。得益于强劲的央行需求和有利的宏观经济环境，黄金预计仍有最坚实的支撑。由于工业逆风，白银的走势可能更为波动。铂金市场看似依旧紧张，但赤字可能缩窄。与此同时，随着纯电动汽车的市场份额提升，钯金可能面临过剩扩大。”

  时事1：现在哪个平台捕鱼金币可以卖

  12月28日,12月18日：“农产品批发价格200指数”比昨天下降0.02个点,他提到自己与鸿蒙系统共同成长，虽然经历不同，但都需进入角色、体验世界，并将个体连接成整体。他以“泥土”与“陆地”为喻，诠释了鸿蒙就是由成千上万块泥土汇聚而成的陆地，孕育出了万物生长的全新增量。,必发网站打不开了。

  12月28日,乡村振兴“教育帮扶”公益项目：为边疆地区教育事业注入新活力,生态，曾是国产系统最难跨越的鸿沟。鸿蒙深知，真正的竞争不在技术单点，而在生态共建。2024年10月，鸿蒙5发布，全面启用自研内核，迈出生态独立的关键一步。令人振奋的是，开发者们没有让鸿蒙独行，而是选择坚定地与这个国产操作系统站在了一起。,体育注bet,美高梅官方网站是多少,体育彩票app平台大全。

  时事2：菲律宾亚星网址

  12月28日,甘肃陇南：营商环境“陇上江南·办事不难”,欧委会同时列出其他合作企业名单，其中包括大部分中国企业，以及宝马、特斯拉和雷诺等在中国生产、出口欧洲的跨国企业。欧委会称，特斯拉提出了申请，可能会在最终阶段按照单独计算的关税征收。,必发官网买球,果博官方网站,体育平台官方下载安卓。

  12月28日,意大利前官员：美国制裁无助于解决问题，更无法撼动中国发展模式丨世界观,汪文斌对此表示，我们对美方发表的有关声明表示坚决反对。世界上只有一个中国，台湾是中国领土不可分割的一部分，台湾地区参与国际组织，包括世卫组织活动，必须按照一个中国原则来处理，这也是联合国大会第2758号决议和世界卫生大会25.1号决议确认的重要原则。,天博最新下载地址,111edf,pg电子模拟器网站模版。

  时事3：米乐6

  12月28日,最新调查显示日本中学生滥用药物现象严重,特朗普还承诺，借助关税政策，美国将 “迅速偿还国家债务，且这一切很快就会实现”。,天天电玩城中心官网,十大体育平台大全,云顶娱乐网页手机版下载。

  12月28日,国际机构看中国经济 经合组织：中国是全球经济增长关键贡献者,7620万元的罚单，不仅是对一家公司的惩戒，更是对整个市场生态的重塑信号——谁碰红线，谁就出局。,恒凯国际真人游戏,bet356亚洲版在线体育投注,日博体育官网平台。

  时事4：巴黎人在线注册网站

  12月28日,上海金山农民画与服装品牌跨界合作 让“非遗”走进都市衣橱,值得注意的是，两种模式并非截然对立，而是呈现出相互融合的趋势。香港正在打造的“国际黄金交易中心”正是这种融合思维的体现。,博鱼体育官方网站,葡京体育在哪玩,齐齐哈尔棋牌游戏。

  12月28日,哈尔滨冰雪大世界“童话雪人一家”雪雕落成,问：美国近期在菲律宾部署中导系统，这一做法严重危害地区安全，中方是否在此次高官磋商期间表达了关切？,极速体育手机版,manbx网页登录,缅甸新锦江。