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离开阿里体系后，大润发母公司高鑫零售迎来一位阿里系“老将”掌舵。

11月30日晚间，高鑫零售（06808.HK）发布公告称，原执行董事、首席执行官沈辉因家庭事务辞任，盒马前首席商品官李卫平“空降”，接任高鑫零售执行董事兼首席执行官，相关调整自12月1日起正式生效。

此次换帅正值德弘资本入主后高鑫零售业绩承压的关键期，外界将其解读为公司摆脱下行颓势、加速向新零售转型的重要调整。

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高鑫零售是一家拥有大卖场及多渠道电商业务的零售商，其以“大润发”“大润发Super”“M会员店”品牌经营大卖场、中型超市以及会员店业务。公告中，高鑫零售董事会对沈辉任职期间的贡献予以高度肯定，称其掌舵期间推动公司回归零售本质，重塑“价格竞争力”与“商品力”；同时积极布局“中超模型”落地探索，并逐渐成为集团展店扩张与规模增长的核心引擎。

高鑫零售品牌矩阵 信息来源：公司官网

资料显示，沈辉拥有20余年中国零售行业管理经验。1999年，他以部门经理身份加盟高鑫零售，参与“欧尚”品牌进入中国的筹备工作，历任门店经理、欧尚中国人力资源总监等职。2017年起，沈辉担任复星旅游文化集团副总裁兼下属公司美托公司董事总经理；2019年创业并担任独立咨询顾问，为大型企业提供教练服务。

事实上，沈辉真正执掌高鑫零售仅一年多时间。2024年3月27日起，他才担任高鑫零售执行董事兼首席执行官，负责公司日常管理、规划执行公司整体策略、财务目标与方向以及监督业务营运。

彼时堪称“临危受命”。2024财年（2023年4月1日—2024年3月31日），高鑫零售营收同比下滑13.26%至725.7亿元，已连续三年下滑；归母净利润由盈转亏至-16.05亿元。时任董事会主席黄明端在财报中坦言，2024财年高鑫零售走了一些弯路，业绩和净利低于大家预期，2025财年将在新CEO沈辉的带领下“重回零售本质”。

沈辉上任后，高鑫零售盈利情况确有改善。2025财年，公司归母净利润4.05亿元，实现扭亏；但收入下滑趋势短期内难以扭转，当期营收715.5亿元，同比仍降1.4%。凭借这份“成绩单”，沈辉2025财年从高鑫零售领取薪酬1039万元（包含以股份为基础的付款651.8万元）。

然而，业绩好转仅是昙花一现。

截至2025年9月30日的中期财报显示，公司营收进一步下滑12.12%至305亿元，这已是连续8年中期业绩下滑；归母净利润再度回归亏损状态，为-1.23亿元，同比降幅约160%。

值得注意的是，该中期报告于11月11日披露，距离CEO换帅仅隔20天。

阿里系“老将”接棒

接棒的李卫平同样是零售行业的“老将”，且与高鑫零售有些渊源。

47岁的李卫平在2018年9月至2025年11月任职于阿里巴巴旗下盒马，曾任盒马华北北京大区总经理、盒马鲜生业态首席执行官及盒马首席商品官；她离任前任职于盒马总裁办，与高鑫零售的工作衔接几乎无空窗期。早前，其还曾就职于乐天超市、华润超级市场，行业经验丰富。

盒马鲜生门店 左宇/摄

而高鑫零售曾是阿里巴巴控股子公司。2017年11月，阿里巴巴斥资224亿港元，直接和间接获得高鑫零售36.16%的股份；3年后再投280亿港元增持，完成后高鑫零售正式成为阿里巴巴的并表子公司。

彼时，阿里对其充满期望。2018年3月，时任阿里巴巴CEO张勇以高鑫零售董事会主席的身份发表了致股东的报告，声称双方联姻“足以重塑中国整个零售行业的格局”。

近年来，高鑫零售业绩下滑，市场多次传出其将被出售的消息，但均被否认。直至2025年1月1日，阿里正式宣布以最高约131.38亿港元的价格，出售其持有的高鑫零售全部股份（占已发行股份78.7%），买方正是德弘资本（DCP Capital）。

同年2月，黄明端辞任高鑫零售董事会主席，德弘资本联合创始人兼首席执行官华裕能接棒，完成管理层交接。

如今从阿里体系脱离后，高鑫零售再引入盒马“老将”李卫平掌管业务，背后深意耐人寻味。

当前，高鑫零售正面临传统大卖场客流下滑、线上竞争加剧、业绩增长乏力的困境。德弘资本入主后的首张财报便难言理想，截至2025年9月的前6个月，公司收入同比下降12.12%至305亿元，归母净利润-1.23亿元，再度陷入亏损。

截至2025年9月，其有462家大卖场、32家中型超市及7家M会员店，对比3月末的465家大卖场、33家中型超市及7家M会员店进一步收缩调整。显然，高鑫零售亟需通过管理层调整打破增长瓶颈。

有意思的是，从盒马“挖来”、身兼重任的李卫平，薪酬较前任沈辉明显缩水。

高鑫零售指出，将与李卫平订立固定任期为三年的服务协议，其作为执行董事将不会收取任何董事袍金，仅作为首席执行官有权享有固定年薪336万元，以及每年管理层花红，金额将由公司薪酬委员会及董事会考虑集团之经营业绩及彼之表现后全权酌情厘定。

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