猫眼电影记者 冯新柱 报道首次登录送91元红包

雷达财经出品 文|丁禹 编|孟帅

市值一度冲破6000亿元大关、股价较年初大涨超3倍……借着AI的东风，中际旭创成为了资本市场上的当红炸子鸡。

雷达财经注意到，在股价狂飙的同时，中际旭创的业绩表现同样十分亮眼。今年前三季度，公司营收增长44.43%至250.05亿元，归母净利润同比更是大涨九成，增至71.32亿元。

而中际旭创这波市值狂飙的背后，除了公司自身业绩的强劲支撑，大客户谷歌近期斩获Meta数十亿美元大单的消息，也被市场视为重要助推力。

得益于公司业绩和股价的双丰收，身为中际旭创掌舵者的王伟修身家也水涨船高。

在《2025胡润百富榜》上，王伟修、王晓东父子以680亿元的身家位列榜单第73位，并荣膺烟台首富（以居住地为标准），身家几乎是去年的3.5倍。

不过，中际旭创看似光鲜的表象背后，公司也面临存货规模增长、客户集中度较高等隐忧。与此同时，AI行业的“泡沫论”，也如达摩克利斯之剑般悬于中际旭创的头顶。

市值一度冲破6000亿，谷歌或成重要推力

11月27日，中际旭创的股价在盘中创下558.77元/股的历史新高，市值一度突破6000亿大关，这使得中际旭创遥遥领先山东其他上市公司，一举成为山东首家市值突破6000亿元的上市公司。

截至12月1日，尽管中际旭创的股价较高点小幅回落至538元/股，但较年初涨幅仍超过3倍。而中际旭创近期股价再创新高，或与其大客户谷歌近期的动向有关。

有消息称，谷歌近期达成一项重要合作，Meta计划从2026年起通过谷歌云租用TPU算力，并于2027年在自有数据中心部署谷歌TPU，这项交易规模或达数十亿美元。

此次交易被市场解读为谷歌将在AI算力领域挑战英伟达，其产业链将被重新估值。有机构研报预估，2026年，谷歌TPU中位数出货量预期为400万颗。

同时，谷歌近期发布的多模态大模型Gemini 3和图像生成模型Nano Ba-nana Pro等重磅产品，均基于谷歌TPU训练而成，展示了其在AI芯片与应用端的协同优势。

有分析指出，AI发展初期聚焦于大语言模型（LLM）的训练环节，该过程高度依赖英伟达等厂商提供的图形处理器（GPU）所提供的强大算力。随着行业重心逐步转向推理阶段（即LLM对用户查询的实际响应），专用集成电路（ASIC），如谷歌TPU，正日益受到关注。

而作为光模块产业的龙头，中际旭创在这场AI算力竞争中受益匪浅，其不仅是英伟达的合作伙伴，也与谷歌有着非同一般的关系。天眼查显示，谷歌曾是中际旭创的股东，后于2022年退出。

另据21世纪经济报道，中际旭创是谷歌的第一大光模块供应商，在800G产品中份额超50%。双方合作始于400G时代（2020-2022年），中际旭创市占率约30%，进入800G时代后其份额进一步提升至全球出货量的40%以上。谷歌是其主要客户之一，且中际旭创的1.6T光模块已与谷歌联合测试，预计2025年量产并延续技术领先优势。

据悉，在同等算力规模的情况下，ASIC的光模块用量远超GPU。据此推算，在谷歌TPU需求增长的带动下，中际旭创的业务规模很有可能再上一个台阶。

值得注意的是，今年9月，就关于中际旭创2027年能否实现250亿净利润的预测，买方大佬凌鹏与卖方分析师曾展开一场火药味十足的“骂战”。

而若谷歌、英伟达等巨头能在AI赛道继续一路狂奔，并与中际旭创保持稳定合作关系，中际旭创两年后实现250亿元的净利润也并非毫无可能。

同花顺iFind显示，截至12月1日，28家机构对中际旭创2027年的归母净利润给出了预测，平均值为245.25亿元，其中最大值甚至高达569.14亿元。

业绩狂飙背后，公司也有隐忧

在资本市场备受宠爱的同时，中际旭创年内的业绩表现颇为亮眼。

据公司最新财报，第三季度，中际旭创实现102.16亿元的营收，同比增长56.83%；录得归母净利润31.37亿元，同比增长124.98%。

放眼前三季度，中际旭创的业绩表现依旧可圈可点，不仅营收增长44.43%至250.05亿元；归母净利润同比更是几乎翻倍，以90.05%的增长率录得71.32亿元，甚至仅三个季度就完成了对去年全年业绩的超越。

对于前三季度的业绩表现，中际旭创解释称，公司营收的增长，主要得益于算力基础设施建设和相关资本开支的增长带来800G等高端光模块销售的增加。

与此同时，前三季度，中际旭创经营活动产生的现金流量净额同比暴涨314.54%，达到54.55亿元，这意味着公司的“造血能力”有了较大幅度的提升。

山西证券在研报中指出，中际旭创第三季度的毛利率、净利率分别为42.8%、32.6%，连续四个季度环比提升，这表明公司产品结构继续高端化、产能扩张下规模优势愈发明显。

不过，值得注意的是，截至第三季度末，中际旭创的存货规模为112.16亿元，较去年末增长52.64%，占前三季度总营收的比重超44%。

对此，中际旭创解释称，主要原因是公司高端光模块在手订单增加，为满足订单交付进行备产备料带来存货增加。但高速扩张的存货，也对企业的现金流管理提出了更高要求。

同时，结合2024年财报来看，中际旭创较为依赖头部大客户。去年，公司的前五大客户合计贡献销售额178.36亿元，占公司总营收的74.74%，其中前三大客户的销售额占比便高达62.5%。

有分析认为，在AI处于爆发式增长阶段的当下，中际旭创的大客户成为其业绩增长的重要助推力。大客户持续且大量的订单需求，直接带动了中际旭创相关业务的拓展与营收的增加。

不过，倘若市场周期出现回落、订单数量产生波动，或者大客户基于自身战略考量调整采购策略，较高的客户集中度或使中际旭创面临一定的经营风险。

搭上AI东风，是机遇还是泡沫？

回溯中际旭创的发展历程，公司前身中际装备主要从事电机定子绕组制造装备的研发、设计、制造、销售及服务。

2017年，创始人王伟修果断出手，以28亿元的价格成功完成对苏州旭创的收购，而苏州旭创是一家主营光模块产品的高科技公司。重组完成后，公司正式更名为中际旭创。

王伟修的这番操作，让中际旭创成功踩中风口，公司借此踏上追“光”之路，光通信模块的营收占比大幅攀升，并在几年后跟着英伟达、谷歌等AI巨头赚得盆满钵满。

从财务数据来看，中际旭创的业绩增长堪称惊人。据同花顺iFinD数据，2017年至2024年，中际旭创的营收从23.57亿元涨至238.62亿元，归母净利润更是从1.62亿元一路飙升至51.71亿元。今年前三季度，公司又分别斩获250.05亿元的营收和71.32亿元的归母净利润。

据中际旭创2025年半年报，目前公司的主营业务为高端光通信收发模块的研发、生产及销售，产品服务于云计算数据中心、数据通信、5G无线网络、电信传输和固网接入等领域的国内外客户。

结合ChatGPT在2022年底火爆出圈、谷歌于2023年底推出Gemini作为对标GPT的大型模型、以及英伟达不久前市值一度冲上5万亿美元等一系列事件不难发现，中际旭创的业绩表现与这股AI热潮紧密相连，算得上是AI发展红利的直接受益者。

近期在接受机构调研时，中际旭创高管透露，今年以来，海外大客户持续上调资本开支指引，提出了对2025至2026年光模块的明确需求。公司1.6T产品已开始部署，预计2026至2027年将迎来大规模订单交付。

值得一提的是，据外媒报道，微软、谷歌和Meta在第三季度合计投入780亿美元用于资本支出，同比增长89%。

据悉，其中大部分资金用于建设数据中心，以及采购图形处理器(GPU)和相关硬件设备。同时，三家公司还均上调了对未来支出的预测。

然而，在AI声势日益浩大的当下，市场上也不乏担忧之声：AI究竟是不是科技史上最大的泡沫？面对这一灵魂拷问，英伟达和谷歌都接连否认。

英伟达CEO黄仁勋在英伟达的2026财年第3财季财报电话会上表示：“关于AI泡沫的说法有很多，但从我们的角度来看，情况（与互联网泡沫时期相比）截然不同。AI正在改变现有的工作负载，并没有看到AI泡沫的存在。”

谷歌DeepMind CEO——Demis Hassabis则表示，“私募市场显然存在泡沫”，但“此类风险并不适用于谷歌”。

不过，软银首席财务官后藤裕光坦言：“我无法断言我们是否正处于AI泡沫之中。”而在11月，软银集团还宣布其已于10月出售了所持有的英伟达股份，套现58.3亿美元(约合人民币415亿元)。

此外，微软联合创始人比尔·盖茨在10月参加节目时也表示，“我们正处在一个与2000年互联网时代高度相似的AI泡沫之中”。

比尔·盖茨预测道，一些投资数十亿美元押注AI的公司可能永远不会盈利，且这些钱最终可能会成为坏账，犹如“进入死胡同”一样。

吃到AI红利的中际旭创，后续能否继续承接住这泼天的“富贵”，雷达财经将持续关注。

  时事1：那个软件可以玩炸金花

  12月27日,中共抚顺市委召开党外人士座谈会,另据《旧金山纪事报》12日最新报道，斯坦福大学校长和法学院院长已经就此事向邓肯发出联名道歉信，信中批评副院长行为不当，并承诺将采取措施确保类似事件不再发生。,凯发开户。

  12月27日,国家公祭日：南京拉响防空警报 民众默哀悼念,据史美伦近日在一期视频节目中自述，她于2001年到中国证监会任职时，内地市场仍在发展初期，一切还刚起步。正因如此，她着手引入各种有关上市公司的规定，例如设立独立董事制度——她深信市场要维持正常有序的制作，必须要具备良好的企业管治，而董事会成员多元化，便是良好企业管制的重要一环。,亚洲电子最佳网投,利来国际AG旗舰厅,财神捕鱼送38彩金。

  时事2：世界杯大额买球

  12月27日,新闻1+1｜海南自由贸易港，要放开什么？,泸州市纳溪区市场监督管理局工作人员回应极目新闻记者称，经核查，上述三个社交账号均未与泸州盛夏之光文化传媒有限责任公司关联，属于赵菊英的个人行为。且目前未发现商业交易或商业行为，视频发布及拍摄地也不在纳溪区内，因此市场监督管理局无权干涉。,bet360网址,二八杠棋牌平台,世界杯买球瓦罐bs18·me。

  12月27日,辽宁省住房和城乡建设厅原党组成员、副厅长祁向国被“双开”,北京市京师律师事务所合作人卢鼎亮在接受贝壳财经记者采访时表示，是否有回旋余地取决于多方面因素；欧盟的反补贴调查程序包括初裁、终裁等阶段；目前初裁阶段认定加征关税，作为行业代表和企业所在国政府可以进行谈判。,贝博体育app安卓版,leyu乐鱼下载,世界杯竞猜投注公告。

  时事3：下载打渔游戏

  12月27日,2025年香港理工大学科技成果转化大会在福建晋江举行,广州市统计局在分析一季度经济运行情况时指出，广州“面临燃油车、房地产两大市场需求不足影响，以及自身产业周期性、结构性因素的挑战”。,大白鲨游戏下载,送彩金的网络平台,AG真人快速开户。

  12月27日,起存门槛提高、利率下调 存款短期化会成为未来趋势吗？,为了落实《办法》相关要求，李卓所在的农商行正着手对合作机构实行名单制管理，主要将国有大型银行与股份制银行理财子公司纳入合作范畴。此外，他被要求制定覆盖产品准入、销售、存续期管理及投诉处理的全流程内控制度，还被要求在考核范畴里加入产品销售合规性、客户投诉率等指标。,aoa国际,线上真钱平台app,365体育打不开了怎么办。

  时事4：jdb电子游戏爆大奖视频

  12月27日,融链赋能 2025企业科技创新发展论坛在深圳举办,据相关统计，在2017年公布的首批“双一流”建设高校中，北京、江苏、上海分别以31所、15所、13所的数量高居前三，而广东只有5所高校在列，落后差距十分明显。,e世博注册,澳门梭哈官网,大富豪网址。

  12月27日,全国人大常委会副委员长王东明率团访问斯里兰卡,与深莞两市的亮眼表现不同，除佛山外，广州经济增速也仅为3.6%，其中规模以上工业增加值增速0.1%，两项指标在万亿城市中都排名倒数。,英国正版365,缙云游戏中心,优博赌场网站。