节奏再度生变！
A股市场在经历11月21日的大跌之后，走势略有修复。但从今天开始，这种节奏再度被打破。平均股价在经历了六连阳之后，碰到上轨，即出现了较大幅度调整，个股普遍杀跌。而此时，外围风险因子却有所弱化。因此，市场杀跌的原因可能出现在内部结构上。
那么，究竟发生了什么？分析人士认为，可能与市场预期纠偏存在一定关联。此前，不少大行研报认为，未来将是一个盈利修复的牛市。但今天市场上流传着一份署名为“吹哨人”大摩的2026年展望报告，该报告认为，2026年的盈利可能会低于市场共识预期。
当然，这也只是一家之言。最近，不少外资仍看好A股。大华银行分析师Tham Mun Hon在一份报告中表示，预计中国股市将在2026年进一步反弹。
反弹节奏弱化
A股市场反弹的节奏突然就弱化了。12月1日，整个市场的气氛不错，全市场放量将近三千亿元，且多数个股上涨。按这个节奏下去，本可打破技术上的上轨压力。
然而，12月2日，整个市场却突然生变。多数热门板块回落，个股普遍走低。家电零部件、电机制造、能源金属、影视院线、游戏、BC电池等80多个细分板块跌幅达到了1%以上。
A50亦于盘中跳水，跌幅一度扩大至0.5%以上。恒生科技由涨转跌，午后跌幅亦有所加大。恒生指数和国企指数皆由涨转跌。数字货币、智能物流、短视频概念、安防、在线支付、硅片等多个板块跌幅超过2%。
近期，市场对规模以上工业企业利润有所反应。但银河证券认为，展望未来，10月工业企业利润增速的下滑主要受低基数效应减弱和生产走弱的影响。考虑到生产端受制于当月工作日偏少短期有所扰动，需求端则受到出口新规影响，因此后续利润走势在短期波动后仍具有稳中向好的基础。
“大摩”的预期
值得注意的是，“大摩”的报告对于市场有较大影响力。今天，署名为摩根士丹利的2026年展望报告开始在市场流传。该研报认为，指数层面的预期表现为大盘估值水平相对平稳和盈利稳步增长。尽管某些板块如金融、科技等盈利增长较快，但也有一些传统消费、房地产等板块盈利调整空间较大，因此在指数层面采取了一个中位数的增长预期，预计全年盈利增长约六七个百分点，低于市场共识预期的15个百分点。
该研报认为，目前的估值水平合理且可持续，而过去五年间民生中国指数达到或超过当前估值水平的情况只有两次，并且当时都伴随着特定的经济事件或全球资金流入。因此，对当前市场持相对乐观态度，但也强调需关注宏观经济环境变化、政策动向等因素对市场整体盈利水平的影响，并据此调整投资策略。
大华银行分析师Tham Mun Hon则表示，预计中国股市将在2026年进一步反弹，大华继显看好人工智能和半导体、自动化和制药等增长行业。他还预计金融股和大宗商品股的表现将优于大盘。他预计，明年国内需求将在推动中国增长方面发挥更大作用，高科技投资仍将是政策重点。
责编：罗晓霞
排版：杨喻程
校对：冉燕青
违法和不良信息举报电话：0755-83514034
邮箱：bwb@stcn.com
《国民娱乐app官网》，《首次登录送91元红包》纬来体育app官网
“m88体育网站”
免费下载银河app
……
{!! riqi() !!}
“希尔顿娱乐检测线路”{!! reci() !!}
↓↓↓
{!! riqi() !!}，冬季出行有哪些安全注意事项？这份重要提醒请查收→，伟德体育网址，d88尊龙，千赢官网官方网站下载安装，太阳城申搏
{!! riqi() !!}，日本遗孤池田澄江忆往昔潸然泪下，足球买球网，博鱼免费试玩，永利会员注册登录，足球直播比分90
{!! riqi() !!}，吉林以“书店+”打造全民阅读新空间，哪里有体育投注站啊，杏彩网站登陆，GGpoker，快三所有平台
{!! riqi() !!}|马来西亚前总理纳吉布因“一马公司”案被判15年监禁|视讯真人游戏体育下载|云顶买球|波克捕鱼最新版本|欧亿体育下载地址在哪
{!! riqi() !!}|第四届中国（黄山）新安医学发展大会启幕|澳门现金官网平台|大发888在哪开户|牛牛抢庄倍数怎么算|电玩网站门户
{!! riqi() !!}|具身智能，从“进场”到“进厂”的一年|威尼斯人大官网|jdb三倍金刚下载|9州备用网址登陆|澳门在线皇冠……
{!! riqi() !!}，国际机构看中国经济 经合组织：中国是全球经济增长关键贡献者，188宝金博网页登陆，宝马线上，千赢国际体育平台，拐李特码诗(新)
{!! riqi() !!}，民族团结进步促进法草案将提请十四届全国人大四次会议审议，天成棋牌，皇冠体育体彩版，18新利在线官网登录，世界杯彩票网站排名
{!! riqi() !!}|（文化中国行）新疆木卡姆焕新“声”：文化瑰宝奏响时代新韵|世界杯在哪里买球输赢|澳门十大电子游戏网站|杏彩平台客户端注册|澳门永利现金十三水注册
{!! riqi() !!}，解码中华文化基因：蜀锦，经纬间的文明对话，凯发k8娱乐是不是黑平台，好玩的百人牛牛游戏，体育综合平台官方下载，百老汇手机端下载
{!! riqi() !!}，冷空气持续“发威” 广州最低气温跌至1.7℃，奔驰宝马游戏最新版下载，世界杯在哪里买球直邮，MG真人网投平台，凯时网站多少
{!! riqi() !!}，2025年江西省武术散打搏击联赛在德兴圆满落幕，万豪游戏官方网站，多宝体育网站，线上信誉平台网址，澳门银银河官方网真人发牌
{!! riqi() !!}|生育津贴直接发放至个人！这些地方已实现→|欢迎来到拉斯维加斯游戏官方网站|大游|mg线上下载|皇冠体育客户端安卓版下载
{!! riqi() !!}|十四届全国人大常委会第十九次会议在京闭幕|永利皇宫会员注册|网络版捕鱼|m5彩票官网|2026年世界杯投注额
{!! riqi() !!}|香港一定会更好——致敬并肩前行的“我们”|多宝竞彩官网|深海捕鱼千炮版怎么破解|kok游戏平台|银河电玩城app
{!! reci() !!}，{!! reci() !!}|交通运输部详解“三个转向”：勾勒“十五五”高质量发展新路径|欧洲杯2018冠军决赛|365bet体育排名app下载|开户送体验金的平台|亚慱体育app安卓在线下载
监制：邓金木
策划：赖晗
主创：唐征宇 林箴贺 陈佛烘 颜亦阳 陈林韵
编辑：王家菁、段圣祺
