猫眼电影记者 谢烨 报道首次登录送91元红包

FOF规模有望刷新历史纪录。

公募基金多元资产配置趋势显著，新发产品投资边界持续拓宽，不再局限于A股和债券，港股、商品期货、公募REITs、海外市场产品等纷纷成为配置新选项。今年新发成立的82只FOF（专门投资其他基金的基金）产品中，超四成纳入黄金指数作业绩基准，还有12只FOF以海外主流指数为基准。FOF资产中，另类投资基金规模占比甚至创下历史新高。

此前FOF因业绩不佳陷入发展停滞，而今年不少公募机构纷纷发力多元资产配置，助力FOF扭转颓势，迎来发行热。四季度以来，多达13只FOF产品募集规模超过了10亿元，其中易方达如意盈安6个月持有5天募集58.48亿元，华泰柏瑞盈泰稳健3个月持有一天募集55.77亿元，平安盈享多元配置6个月持有4天募集28.08亿元。

FOF投资边界不断拓宽

过去，公募基金的资产配置多集中在A股和国内债券，选择相对单一。如今，这一格局正在改变，港股、商品期货、公募REITs、海外市场产品等纷纷加入配置清单，成为公募多元资产配置的新选项。

Wind数据显示，今年另类投资基金规模占比攀升至2.75%，创下历史新高，进一步佐证了公募多元资产配置的趋势。

从具体产品来看，今年新募集成立的82只FOF基金中，有34只将黄金指数纳入业绩比较基准，占比超过四成。值得关注的是，全市场541只FOF产品里，仅有47只把黄金指数纳入基准，这意味着今年新发FOF中将黄金作为业绩比较基准的比例高达七成，黄金在多元配置中的热度可见一斑。截至三季度末，近100只FOF重仓持有华安黄金ETF，使其成为最受FOF青睐的产品之一。

在海外资产布局上，FOF多以MSCI世界指数、MSCI发达市场指数、标普500指数为业绩基准，此类产品数量达到12只。如广发纳斯达克100ETF、博时标普500ETF均进入了超10只FOF产品的十大重仓组合中。此外，除了海外股票型基金，海外债券型基金也备受FOF青睐，富国全球债券人民币、南方亚洲美元债A人民币均获超20只FOF产品重仓持有。

公募REITs被认为是FOF多元配置的下一个热门选择。今年三季度末，华夏北京保障房REIT、中金安徽交控REIT均进入泰康养老目标日期2040三年持有的十大重仓组合。不过，部分FOF成立时间早于公募REITs大规模发行，初期合同未将其纳入投资范围。近年来，越来越多FOF开始修改合同“补票”，Wind数据显示，2025年共有18只FOF首次将公募REITs纳入可投范围，其中平安盈福6个月持有更为灵活，同时将公募REITs与QDII产品一并纳入。

一些新发的FOF产品将多元配置做到极致，直接在业绩比较基准中纳入尽可能多的资产类型，如银华聚享多元配置三个月持有、永赢元享稳健多资产90天持有等产品，其业绩比较基准涵盖了A股、债券、港股指数、美股（发达市场）及黄金现货指数等，几乎覆盖了大类资产配置的主流品类，配置维度十分全面。

多元配置需求持续升温

回溯FOF发展历程，2017年9月首批6只产品获批，在2021年FOF产品迎来爆发，产品规模连续迈进1000亿元、2000亿元整数大关。不过，其发展并非一帆风顺，在2022年至2024年这段时间里，FOF业绩承压、用户体验不佳，市场质疑声不断，规模大幅缩水，并在2024年底触及冰点，规模缩水至1331.5亿元。

历经三年低迷后，如今无论是FOF投资者还是管理者都多了几分冷静，不再盲目追求短期高收益，而是更看重“稳稳的绝对收益”。

“当下，海内外权益市场波动加剧，债券收益表现不佳，黄金等大宗商品价格又处于历史高位。在这样的市场环境中，单一资产投资的风险愈发显著，投资者对多元资产配置的需求也变得越来越迫切。”沪上一家公募FOF基金经理对证券时报记者表示。

FOF产品重新回到大众视野，成功扭转了此前连续三年规模下跌的颓势，成为资金争相布局的对象。

全年以来，FOF新发募集规模已经超过800亿元。今年四季度，FOF新发加速，募集规模已经超过400亿元，其中多达13只FOF产品募集规模超过10亿元，易方达如意盈安6个月持有5天募集58.48亿元，华泰柏瑞盈泰稳健3个月持有一天募集55.77亿元，平安盈享多元配置6个月持有4天募集28.08亿元，销售火爆程度可见一斑。

若以三季度末数据和四季度新发规模粗略估算，全市场FOF规模有望突破2000亿元，并刷新2022年创造的2223亿元历史最高纪录，堪称一场漂亮“翻身仗”。

其背后恰是居民对多元资产配置需求旺盛展现出的威力。今年82只新发FOF产品里，有25只直接在名称中标注“配置”，而在投资策略中清晰传递多元配置定位的产品更多。

中欧财富近期发布的2025基金投顾白皮书也印证了这一趋势。尽管A股回暖，但投资者对多元资产配置的需求不仅未减，反而进一步增强。白皮书显示，超90%的投资者认为“保持多元资产、避免单资产集中风险”比短期收益更重要。以中欧财富平台数据为例，截至2025年8月末，近一年来净值更平稳的多资产类投顾策略，资金留存率明显高于波动更大、回撤更多的权益类策略与海外类策略，这一数据进一步印证了多元配置的市场价值。

公募加大多元资产配置战略布局

“多元资产的加入，有效降低了单一资产波动对FOF整体收益的影响，既提升了产品抗风险能力，也拓宽了收益来源。”FOF产品底层投资逻辑的重大变化被认为是FOF产品重拾投资者信任的重要因素。

最初，FOF被普遍认为是“专业买手”，核心逻辑是从市场中挑选明星基金经理及明星基金。但随着明星基金经理“走下神坛”，行业对FOF的定位发生重大转变。对FOF基金经理而言，FOF不再是单纯“选基金、选经理”的工具，而是承载多元资产配置的核心载体。

华南一位FOF基金经理此前在接受记者采访时表示，如今自己的核心工作不再是研究基金经理，而是聚焦通过资产配置实现投资目标。为降低波动风险，她采取“主投固定收益资产+辅配少量权益、商品等资产”的策略，在求稳的基础上丰富收益来源，力争让基金净值曲线更平滑、波动更小。

这种认知转变并非个例，而是蔓延至整个公募行业。一家头部公募的多元资产投资管理团队指出：“没有任何单一资产、单一投资风格能穿越经济周期的波动。投资者往往会对历史业绩做线性外推，最终在资产或风格的估值高点买入，导致亏损。”为此，该团队在产品设计与投资管理中“对症下药”，搭建统一的风险预算管理体系，推出多元资产搭配的产品形态。

不少公募将多元配置列为近年的核心工作重点。中欧基金近年搭建了多资产及解决方案投资部，硕果累累；兴证全球基金则将原“FOF投资与金融工程部”更名为“多元资产配置部”，旨在构建更灵活、丰富的多元资产投研体系，为投资者提供更全面的配置解决方案。

中欧基金多资产及解决方案投资部多元配置组负责人华李成表示，多元化资产配置解决方案能系统性破解传统投资的三大痛点：针对“业绩不可预期”，通过锚定客户需求、明确产品目标与风险预算，以流程化运作提升业绩稳定性；针对“超额波动过大”，打破基金经理“一肩挑”模式，通过“工业化四大车间”的纪律化流程实现专业分工与风险分散；针对“风格漂移”，依托科学归因与策略化运作，强化收益来源的可解释性与持续性，围绕业绩基准交付更高质量的产品。

责编：杨喻程

排版：刘珺宇

校对：苏焕文

违法和不良信息举报电话：0755-83514034

邮箱：bwb@stcn.com

  时事1：大发888下载地址

  12月25日,残特奥会“两活动一计划”在广东中山启动,具体来看，广东经济总量和人口规模连续多年居全国第一，历年高考人数也居全国前列。今年，广东高考报名人数再创新高，达到约76.8万人。但这个在诸多领域拥有第一头衔的省份，在高等教育上却捉襟见肘，与“强省”地位更是相去甚远。,美高梅手机版平台。

  12月25日,新版中俄双边投资协定于12月1日正式生效,日本海洋问题专家山田吉彦2日对日本《新潮周刊》表示，“长期以来，人们都知道包括小沙洲在内，日本有10万多个岛屿。如今，随着卫星测量技术的发展，准确识别离岛并不困难，岛屿的数量增加到1.4万多个，其中应该包括日本最南端的冲之鸟。”,VG棋牌平台,雨燕体育平台 跑路,伟德体育。

  时事2：葡京赌盘网信誉综合最好

  12月25日,【好评中国】回眸2025中国经济轨迹“稳、新、暖”,据叙利亚军方消息，当地时间12日7时15分左右，叙利亚哈马省、塔尔图斯省部分地区遭以色列空袭，叙利亚防空系统迅速启动并拦截部分导弹，但空袭仍导致3名士兵受伤及部分物质损失。（总台记者 倪紫慧）,万喜国际真人赌博,贝博体育平台下载地址在哪,必发网址登录。

  12月25日,日本民间团体组织南京大屠杀证言集会,英国媒体近日报道称，英国政府已与澳方达成原则性协议，供应采用英方设计、至少部分在英国建造的核潜艇，其每艘造价约20亿英镑（约合164.7亿元人民币）。有媒体报道，英方将把英国海军订购的“阿伽门农”号和“阿金库尔”号两艘“机敏”级攻击核潜艇转卖给澳方，预计分别于2024年和2026年完工。,爱博注册,完美体育平台注册地址,ManBetX万博主页。

  时事3：大富豪棋牌游戏

  12月25日,危险货物运输车辆安全技术条件新国标明年7月1日施行 外观视觉标识全面升级,目前A股上市公司下设CVC机构的企业约有410家，在上市公司总数中占比约7.5%。乘着CVC模式的东风，上市公司参与一级市场的力度能否更进一步？,mg线上赌钱,新版捕鱼游,威尼斯人官网网页登陆。

  12月25日,2026年全国征兵开始报名,前述在加纳从事手机生意的人士告诉《中国新闻周刊》，非洲市场的差异比较大，刚果（金）、加纳属于人均GDP较低的国家，而在南非、肯尼亚等国，当地消费者已经能接受单价较高的手机。即便如此，更多消费者也只会购买100美元左右的智能手机。,e乐彩手机在线登录,雷速度比分,现金斗牛地主平台。

  时事4：手机版牛牛

  12月25日,台气象部门：台湾东部海域发生7.0级地震,直新闻注意到，莫迪政府原先计划到2020年将印度的制造业占GDP的比例从15%提升至25%，并创造1亿个制造业就业岗位。然而，目前印度制造业在GDP中的比重仅小幅上升至17.7%，而承诺的大规模就业增长也未实现，实际情况甚至在近些年来呈现萎缩趋势。,体育正规大网,葡京线上开户平台,ManBetX万博官网地址最新。

  12月25日,中国驻日本大使就日本自卫队飞机滋扰中国海军航母编队训练提出严正交涉,非洲的智能手机市场确实颇具想象空间，其智能手机市场整体增长速度快于全球平均增速，哪怕是在人均GDP世界倒数的非洲国家，智能手机也比人们想象的要更为普及。,正版2800信封,米乐手机网页登录密码,188宝金博在线注册。