猫眼电影记者 王善明 报道首次登录送91元红包

资料图。本文来源 ：中国基金报

重要人事调整！LV高管加入

股价重挫之后，泡泡玛特迎来重要人事调整。

12月10日，泡泡玛特宣布，LVMH大中华区总裁吴越获任非执行董事，而黑蚁资本管理合伙人何愚则因其他工作安排正式辞任。

12月11日早间，港股开盘，泡泡玛特股价直线拉升超2%。

年薪达300万港元引入69岁LV高管

公告显示，吴越的委任自12月10日起生效，聘期三年，每年将获得120万港元固定现金薪酬及180万港元股份基础薪酬。

对于吴越的酬金，泡泡玛特在公告中解释称，由董事会经考虑其作为研究消费趋势的领导权威及区域奢侈品行业具影响力专业人士的宝贵见解与全球视野，并参考其作为公司非执行董事的职责及责任以及现行市况和董事会薪酬委员会的建议后厘定。

公开履历显示，吴越现年69岁，于1984年5月获得加拿大约克大学国际关系与人文科学学士学位，并于1989年11月获得加拿大约克大学舒立克商学院国际商务与市场营销硕士学位。

1993年，吴越加入LVMH集团，成为该集团首位华裔高管，一手搭建Dior美妆的中国业务体系；2000年2月至2005年10月，吴越加入索尼国际音乐娱乐集团，担任亚洲区副总裁，负责其在中国的业务；2005年重返LVMH后，吴越担任大中华区总裁，带领旗下70余个奢侈品牌完成在中国市场的规模化扩张。

（图片来源微信公众号：上海静安）

泡泡玛特引入LV高管似乎早就有迹可循。在今年3月的财报会上，泡泡玛特创始人王宁曾表示在思考一个新的议题：“我们最近一直在研究关于奢侈品的逻辑，比如LV在国内行业有500亿元的生意，它是怎么做到充足的稀缺？这是一个很值得去学习的事情。”

今年10月，LVMH旗下百年皮具品牌MOYNAT推出与泡泡玛特IP“Labubu之父”龙家升的独家联名包袋系列，LVMH集团董事长Bernard Arnault亲自现身新店活动，与龙家升同框互动。

据悉，该系列产品上市后迅速售罄，成为潮玩与奢侈品跨界的标杆案例。

何愚“清仓”离场

在吴越出任泡泡玛特非执行董事的同时，公司同日发布公告称，何愚因其他工作安排已辞任公司非执行董事职位，自2025年12月10日起生效。泡泡玛特对何愚任期内对公司的贡献表示衷心感谢。

现年44岁的何愚曾是字节跳动的战略投资部主管，于2016年创办黑蚁资本，被称为“全中国最懂消费的男人”。黑蚁资本投资了不少国内耳熟能详的新消费品牌，如泡泡玛特、老铺黄金、喜茶、元气森林等。

自2017年底首次投资泡泡玛特后，黑蚁资本在2018年、2019年以及2020年连续加码。2019年4月24日，何愚加入泡泡玛特，并于同年5月9日获委任为泡泡玛特非执行董事。

尽管一路“陪跑”泡泡玛特，但何愚“完美地”错过了泡泡玛特今年股价的狂飙期。

港交所股权披露信息显示，何愚所持有的208.83万股泡泡玛特股份，已于2024年4月以32.32港元/股的价格清仓离场。截至2025年12月10日收盘，泡泡玛特股价报190.4港元/股，较何愚减持价上涨489.11%，总市值攀升至2556.96亿港元。

机构看空情绪升温 股价跌超40%

12月8日，泡泡玛特股价大幅调整，盘中下跌近9%；12月9日，泡泡玛特延续跌势。截至12月10日收盘，泡泡玛特盘中一度触及184.6港元/股，较8月份时最高点339.8港元/股，跌超45%，总市值蒸发超2000亿港元。

这与近期市场对泡泡玛特看空情绪升温有关，尤其是12月8日，港交所数据显示，泡泡玛特沽空金额达10.92亿港元，创两年来新高。

德意志银行最新发布的报告将泡泡玛特的评级下调为“持有”。报告指出，泡泡玛特的核心IP产品Labubu月产量已从上半年1000万只升至年底5000万只，对于依赖独特设计与稀缺性驱动的潮流玩具品牌而言，大规模量产往往是热度消退的前兆。

摩根士丹利近期报告指出，泡泡玛特正在从过去两年的“爆发式增长”阶段，逐步过渡至未来的“可持续增长”阶段。该机构预测，2026年泡泡玛特Labubu IP的收入增速将显著放缓，公司增长引擎需从单一爆款IP转向多元化驱动。

还有报告称，Labubu系列溢价空间正快速缩水，其中，Labubu 1.0隐藏款当前溢价较峰值腰斩，3.0常规款在二手市场已跌破发行价。部分限量系列隐藏款价格跌幅达100%，导致投机性囤货需求骤降。

不过，仍有投资机构看好泡泡玛特未来的增长趋势。

花旗认为，Labubu的价值尚未完全释放。Labubu 4.0版本确认将于2026年推出，且索尼影业已获得该IP的电影改编权。SKULLPANDA等多元IP矩阵及海外扩张进展共同构成增长动力。

信达证券消费团队认为，虽然目前消费成长风格受挤压较为明显，但站在跨年的角度，基于成长风格，泡泡玛特依然是商业模式、成长、估值平衡度较好的公司之一。■

  时事1：yabo体育

  12月27日,内塔尼亚胡与特朗普通话,据报道，康富户还称，每次只要猪价高一点点，民进党当局就急着打压，如果继续这样干，就会像养鸡业没人要养鸡一样，没人愿意养猪，届时没鸡蛋、没猪肉，什么都更贵。康富户呼吁台“农委会”回归市场机制，找出平衡点，让业者生产不亏本，消费者则多负担一些。,玩真钱的扑克游戏。

  12月27日,瑙鲁发生数起中国公民店铺遭抢劫案件 中使馆发布安全提醒,值得注意的是，两种模式并非截然对立，而是呈现出相互融合的趋势。,美高梅在线游戏,澳门十三第网站平台,九游会app平台。

  时事2：线上赌城中心

  12月27日,中新健康｜一到冬天就手脚冰凉，是怎么回事？,地产行业能否继续改善仍存不确定性。本轮地产下行周期已经持续较长时间，当前出现短暂回暖趋势，但多类指标仍是负增长，未来能否保持回暖态势，仍需观察。,365唯一官网,永利博手机客户端,6UP扑克之星注册18。

  12月27日,墨西哥海军一飞机在美墨边境坠海,“我们研究发现，当地县域乡村居民对资金的年化无风险回报预期基本在2%，这是一个明显的分水岭。在一年期存款利率跌破2%后，居民存款意愿明显下降，取而代之的是固收类理财产品认购热情活跃。”李卓向记者透露。这种趋势驱动他们对引入银行理财子公司的产品格外迫切，目前他们正与一家股份制银行理财子公司磋商合作协议条款。,体育试玩,葡萄京下载软件,大发手机APP。

  时事3：沙巴体育官方版下载

  12月27日,成都市民美术馆里观画展享周末时光,不过，同处珠三角的核心城市广州境遇却大不相同。一季度，广州经济增速在GDP十强城市中垫底，身后的重庆则凭借6.2%的经济增速再次实现反超。从规上工业增加值增速来看，广州、重庆分别为0.1%、8.6%，工业增长的动能迥异。,优德官网首页,凯时k66体育,银河电子。

  12月27日,“古韵新章——荥经砂器艺术展”亮相中国非遗馆,本文由公众号IPO早知道（ID：ipozaozhidao）原创撰写，如需转载请联系C叔↓↓↓,宝宝玄机报,凯时国际最新网站,葡京捕鱼厅。

  时事4：体育平台名字

  12月27日,关注俄乌冲突：俄罗斯国防部称俄军已控制红军城 乌克兰方面暂未作出回应,二级市场，数量视角，存单活跃度整体略有下降，存单收益率中枢下降，从结构上来看，非银买盘偏弱。,bwin快速注册,爱游戏ayx体育官网,开元棋牌怎么开户。

  12月27日,泡泡玛特在上海南京路再开旗舰店 形成独特的“双旗舰店”格局,就在用户投诉与报案集中爆发时，快手启动了紧急止损措施。23日0时前后，平台暂时关闭直播频道，用户点击直播板块时页面已显示“没有找到内容”或“服务器繁忙”，短视频浏览、个人中心等功能也出现短暂波动。直至凌晨，快手直播频道逐步恢复正常，这场持续数小时的攻击暂告一段落。,体育平台bet,千赢娱乐平台怎么样,澳门平台游戏注册。