节奏再度生变！
A股市场在经历11月21日的大跌之后，走势略有修复。但从今天开始，这种节奏再度被打破。平均股价在经历了六连阳之后，碰到上轨，即出现了较大幅度调整，个股普遍杀跌。而此时，外围风险因子却有所弱化。因此，市场杀跌的原因可能出现在内部结构上。
那么，究竟发生了什么？分析人士认为，可能与市场预期纠偏存在一定关联。此前，不少大行研报认为，未来将是一个盈利修复的牛市。但今天市场上流传着一份署名为“吹哨人”大摩的2026年展望报告，该报告认为，2026年的盈利可能会低于市场共识预期。
当然，这也只是一家之言。最近，不少外资仍看好A股。大华银行分析师Tham Mun Hon在一份报告中表示，预计中国股市将在2026年进一步反弹。
反弹节奏弱化
A股市场反弹的节奏突然就弱化了。12月1日，整个市场的气氛不错，全市场放量将近三千亿元，且多数个股上涨。按这个节奏下去，本可打破技术上的上轨压力。
然而，12月2日，整个市场却突然生变。多数热门板块回落，个股普遍走低。家电零部件、电机制造、能源金属、影视院线、游戏、BC电池等80多个细分板块跌幅达到了1%以上。
A50亦于盘中跳水，跌幅一度扩大至0.5%以上。恒生科技由涨转跌，午后跌幅亦有所加大。恒生指数和国企指数皆由涨转跌。数字货币、智能物流、短视频概念、安防、在线支付、硅片等多个板块跌幅超过2%。
近期，市场对规模以上工业企业利润有所反应。但银河证券认为，展望未来，10月工业企业利润增速的下滑主要受低基数效应减弱和生产走弱的影响。考虑到生产端受制于当月工作日偏少短期有所扰动，需求端则受到出口新规影响，因此后续利润走势在短期波动后仍具有稳中向好的基础。
“大摩”的预期
值得注意的是，“大摩”的报告对于市场有较大影响力。今天，署名为摩根士丹利的2026年展望报告开始在市场流传。该研报认为，指数层面的预期表现为大盘估值水平相对平稳和盈利稳步增长。尽管某些板块如金融、科技等盈利增长较快，但也有一些传统消费、房地产等板块盈利调整空间较大，因此在指数层面采取了一个中位数的增长预期，预计全年盈利增长约六七个百分点，低于市场共识预期的15个百分点。
该研报认为，目前的估值水平合理且可持续，而过去五年间民生中国指数达到或超过当前估值水平的情况只有两次，并且当时都伴随着特定的经济事件或全球资金流入。因此，对当前市场持相对乐观态度，但也强调需关注宏观经济环境变化、政策动向等因素对市场整体盈利水平的影响，并据此调整投资策略。
大华银行分析师Tham Mun Hon则表示，预计中国股市将在2026年进一步反弹，大华继显看好人工智能和半导体、自动化和制药等增长行业。他还预计金融股和大宗商品股的表现将优于大盘。他预计，明年国内需求将在推动中国增长方面发挥更大作用，高科技投资仍将是政策重点。
责编：罗晓霞
排版：杨喻程
校对：冉燕青
违法和不良信息举报电话：0755-83514034
邮箱：bwb@stcn.com
《最新现金平台》，《首次登录送91元红包》188体育点击登录
“天线宝宝马经图”
菠菜体育ios版
……
{!! riqi() !!}
“金沙体育手机版”{!! reci() !!}
↓↓↓
{!! riqi() !!}，日本学者：高市发言轻率 日本民众无法接受，世界杯彩票如何投注，球探体育足球分析，万人迷游戏，亚洲365体育
{!! riqi() !!}，澳大利亚宣布国防部门重大改革，两个平台对打AG套利，必赢亚洲官网下载地址，ky开元棋牌官网最新，亿博体育怎么下载
{!! riqi() !!}，多国大学校长聚焦AI变局：需加强国际合作携手“破局”，AG真人的积分有什么用，ag捕鱼平台的小窍门，宝马线上娱城，19体育官网登录
{!! riqi() !!}|粤港澳大湾区规则衔接、机制对接迈出新步伐——从“制度之异”到“制度之利”|aoa体育平台|球会体育|心博天下网页版|百家乐试玩
{!! riqi() !!}|中医专家宋兆普辽沈“圈粉” 教学交流助推中医药文化传播|完美体育官网首页|最新体球网即时比分|188亚洲体育与真人|九州体育官方
{!! riqi() !!}|危急时刻果断一跃 铁路乘务员站外勇救落水者|澳博体育注册彩金|明升体育在线官网|博彩手机版app|万赢网址官网……
{!! riqi() !!}，现代五项全国冠军陈柏良：热爱是最好的动力，捕鱼微信充值中心，爱游戏官方下载，皇冠hga2022，天博体育官网下载
{!! riqi() !!}，口腔这些不被重视的小事 关键时刻可能把癌症治疗拖垮，百老汇官网在线，巴黎人信誉手机，正规买球平台有哪些，伟德体育外围官网
{!! riqi() !!}|改革者 正青春｜这条“黄金通道”凭啥让人流口水？|世界杯用什么买球app|ju111手机登录口|足球胜负彩官网|真人正规娱乐平台
{!! riqi() !!}，2025-2026赛季中国冰壶联赛总决赛青海开赛，米乐旧版，AG娱乐电玩，万豪国际棋牌官网，牛牛倍数
{!! riqi() !!}，海南离岛免税新政实施首月销售额同比增长27.1%，立博官网买球，线上德州盈利技巧，领航国际真人娱乐，捕鱼官方推荐
{!! riqi() !!}，香港特区政府总部下半旗向大埔宏福苑火灾罹难者志哀，kb体育官网，10bet十博官网中文登录，威尼斯人棋牌官网，捕鱼电玩城
{!! riqi() !!}|冰心依旧在 育人情满怀——冬奥名将的转型之路|贝博bb平台登录|斗地主真人版|皇冠信用平台|im体育网页
{!! riqi() !!}|壹视界·微视频丨从一篇党报征文，感悟跨越百年的鼓岭情缘|9570金沙登录|火狐手机版|捕鱼达人2旧版本在哪里下载|m6米乐靠谱吗
{!! riqi() !!}|空军飞行学员夜航训练现场 看他们如何炼就全天候作战“火眼金睛”|最新快乐炸金花安卓版|168开户网址|球探篮球|乐虎国际在哪开户
{!! reci() !!}，{!! reci() !!}|香港民众吊唁大埔宏福苑火灾罹难者|ManBetX万博免费试玩|必赢亚洲手机网页版官网|足球体育APP|万博manbext体育
监制：邓金木
策划：赖晗
主创：唐征宇 林箴贺 陈佛烘 颜亦阳 陈林韵
编辑：王家菁、段圣祺
