猫眼电影记者 理查·施特劳斯 报道首次登录送91元红包

FOF规模有望刷新历史纪录。

公募基金多元资产配置趋势显著，新发产品投资边界持续拓宽，不再局限于A股和债券，港股、商品期货、公募REITs、海外市场产品等纷纷成为配置新选项。今年新发成立的82只FOF（专门投资其他基金的基金）产品中，超四成纳入黄金指数作业绩基准，还有12只FOF以海外主流指数为基准。FOF资产中，另类投资基金规模占比甚至创下历史新高。

此前FOF因业绩不佳陷入发展停滞，而今年不少公募机构纷纷发力多元资产配置，助力FOF扭转颓势，迎来发行热。四季度以来，多达13只FOF产品募集规模超过了10亿元，其中易方达如意盈安6个月持有5天募集58.48亿元，华泰柏瑞盈泰稳健3个月持有一天募集55.77亿元，平安盈享多元配置6个月持有4天募集28.08亿元。

FOF投资边界不断拓宽

过去，公募基金的资产配置多集中在A股和国内债券，选择相对单一。如今，这一格局正在改变，港股、商品期货、公募REITs、海外市场产品等纷纷加入配置清单，成为公募多元资产配置的新选项。

Wind数据显示，今年另类投资基金规模占比攀升至2.75%，创下历史新高，进一步佐证了公募多元资产配置的趋势。

从具体产品来看，今年新募集成立的82只FOF基金中，有34只将黄金指数纳入业绩比较基准，占比超过四成。值得关注的是，全市场541只FOF产品里，仅有47只把黄金指数纳入基准，这意味着今年新发FOF中将黄金作为业绩比较基准的比例高达七成，黄金在多元配置中的热度可见一斑。截至三季度末，近100只FOF重仓持有华安黄金ETF，使其成为最受FOF青睐的产品之一。

在海外资产布局上，FOF多以MSCI世界指数、MSCI发达市场指数、标普500指数为业绩基准，此类产品数量达到12只。如广发纳斯达克100ETF、博时标普500ETF均进入了超10只FOF产品的十大重仓组合中。此外，除了海外股票型基金，海外债券型基金也备受FOF青睐，富国全球债券人民币、南方亚洲美元债A人民币均获超20只FOF产品重仓持有。

公募REITs被认为是FOF多元配置的下一个热门选择。今年三季度末，华夏北京保障房REIT、中金安徽交控REIT均进入泰康养老目标日期2040三年持有的十大重仓组合。不过，部分FOF成立时间早于公募REITs大规模发行，初期合同未将其纳入投资范围。近年来，越来越多FOF开始修改合同“补票”，Wind数据显示，2025年共有18只FOF首次将公募REITs纳入可投范围，其中平安盈福6个月持有更为灵活，同时将公募REITs与QDII产品一并纳入。

一些新发的FOF产品将多元配置做到极致，直接在业绩比较基准中纳入尽可能多的资产类型，如银华聚享多元配置三个月持有、永赢元享稳健多资产90天持有等产品，其业绩比较基准涵盖了A股、债券、港股指数、美股（发达市场）及黄金现货指数等，几乎覆盖了大类资产配置的主流品类，配置维度十分全面。

多元配置需求持续升温

回溯FOF发展历程，2017年9月首批6只产品获批，在2021年FOF产品迎来爆发，产品规模连续迈进1000亿元、2000亿元整数大关。不过，其发展并非一帆风顺，在2022年至2024年这段时间里，FOF业绩承压、用户体验不佳，市场质疑声不断，规模大幅缩水，并在2024年底触及冰点，规模缩水至1331.5亿元。

历经三年低迷后，如今无论是FOF投资者还是管理者都多了几分冷静，不再盲目追求短期高收益，而是更看重“稳稳的绝对收益”。

“当下，海内外权益市场波动加剧，债券收益表现不佳，黄金等大宗商品价格又处于历史高位。在这样的市场环境中，单一资产投资的风险愈发显著，投资者对多元资产配置的需求也变得越来越迫切。”沪上一家公募FOF基金经理对证券时报记者表示。

FOF产品重新回到大众视野，成功扭转了此前连续三年规模下跌的颓势，成为资金争相布局的对象。

全年以来，FOF新发募集规模已经超过800亿元。今年四季度，FOF新发加速，募集规模已经超过400亿元，其中多达13只FOF产品募集规模超过10亿元，易方达如意盈安6个月持有5天募集58.48亿元，华泰柏瑞盈泰稳健3个月持有一天募集55.77亿元，平安盈享多元配置6个月持有4天募集28.08亿元，销售火爆程度可见一斑。

若以三季度末数据和四季度新发规模粗略估算，全市场FOF规模有望突破2000亿元，并刷新2022年创造的2223亿元历史最高纪录，堪称一场漂亮“翻身仗”。

其背后恰是居民对多元资产配置需求旺盛展现出的威力。今年82只新发FOF产品里，有25只直接在名称中标注“配置”，而在投资策略中清晰传递多元配置定位的产品更多。

中欧财富近期发布的2025基金投顾白皮书也印证了这一趋势。尽管A股回暖，但投资者对多元资产配置的需求不仅未减，反而进一步增强。白皮书显示，超90%的投资者认为“保持多元资产、避免单资产集中风险”比短期收益更重要。以中欧财富平台数据为例，截至2025年8月末，近一年来净值更平稳的多资产类投顾策略，资金留存率明显高于波动更大、回撤更多的权益类策略与海外类策略，这一数据进一步印证了多元配置的市场价值。

公募加大多元资产配置战略布局

“多元资产的加入，有效降低了单一资产波动对FOF整体收益的影响，既提升了产品抗风险能力，也拓宽了收益来源。”FOF产品底层投资逻辑的重大变化被认为是FOF产品重拾投资者信任的重要因素。

最初，FOF被普遍认为是“专业买手”，核心逻辑是从市场中挑选明星基金经理及明星基金。但随着明星基金经理“走下神坛”，行业对FOF的定位发生重大转变。对FOF基金经理而言，FOF不再是单纯“选基金、选经理”的工具，而是承载多元资产配置的核心载体。

华南一位FOF基金经理此前在接受记者采访时表示，如今自己的核心工作不再是研究基金经理，而是聚焦通过资产配置实现投资目标。为降低波动风险，她采取“主投固定收益资产+辅配少量权益、商品等资产”的策略，在求稳的基础上丰富收益来源，力争让基金净值曲线更平滑、波动更小。

这种认知转变并非个例，而是蔓延至整个公募行业。一家头部公募的多元资产投资管理团队指出：“没有任何单一资产、单一投资风格能穿越经济周期的波动。投资者往往会对历史业绩做线性外推，最终在资产或风格的估值高点买入，导致亏损。”为此，该团队在产品设计与投资管理中“对症下药”，搭建统一的风险预算管理体系，推出多元资产搭配的产品形态。

不少公募将多元配置列为近年的核心工作重点。中欧基金近年搭建了多资产及解决方案投资部，硕果累累；兴证全球基金则将原“FOF投资与金融工程部”更名为“多元资产配置部”，旨在构建更灵活、丰富的多元资产投研体系，为投资者提供更全面的配置解决方案。

中欧基金多资产及解决方案投资部多元配置组负责人华李成表示，多元化资产配置解决方案能系统性破解传统投资的三大痛点：针对“业绩不可预期”，通过锚定客户需求、明确产品目标与风险预算，以流程化运作提升业绩稳定性；针对“超额波动过大”，打破基金经理“一肩挑”模式，通过“工业化四大车间”的纪律化流程实现专业分工与风险分散；针对“风格漂移”，依托科学归因与策略化运作，强化收益来源的可解释性与持续性，围绕业绩基准交付更高质量的产品。

责编：杨喻程

排版：刘珺宇

校对：苏焕文

违法和不良信息举报电话：0755-83514034

邮箱：bwb@stcn.com

  时事1：大发体育体育外围

  12月26日,海南全岛封关后第一批国际船舶落户“中国洋浦港”,公开报道显示，2019年12月，海军在京隆重举行晋升将官军衔仪式。其中，庄革等27名军官晋升少将军衔。,巴博。

  12月26日,社交化娱乐化泛滥 儿童电话手表“变味”引忧,该公司目前有19家股东，11家国有股东中，深投控与深圳罗湖投资控股均为深圳市国有资本投资运营公司，共占国任保险54.622%股权。民营股东共8家，公开关联信息层面无关联关系。,火博,九州彩票平台网站,ag真人哪里开户。

  时事2：腾龙直属客服

  12月26日,凝聚共识强履职 民建上海市委会擘画新一年工作蓝图,目前，全球已建成最长的海底隧道是连接英国和法国的英吉利海峡隧道。英吉利海峡隧道由三条长51公里的平行隧洞组成，总长度153公里，其中海底段的隧洞长度为3×38公里。经过长期勘察和谈判，1986年英法两国签署了《坎特布利条约》，1987年正式破土动工，历时八年建成通车。英吉利海峡隧道大大方便了英法两国之间的交通联系，每年通过隧道的旅客人数达到了1800万人，货运达到了800万吨。,娱乐棋牌网上最火的棋牌游戏,多宝体育官网登录,365bet体育下载。

  12月26日,中央经济工作会议释放哪些重要信号？,4月30日，沪深交易所正式发布股票发行上市审核规则等9项配套业务规则。,老版财神棋牌,乐鱼体育网登录入口,365体育软件。

  时事3：鸿博体育网投平台

  12月26日,【好评中国】中国正能量：奔涌不息的“时代洪流”,印度大选结果出炉后，引发外界对印度外交政策未来走向的广泛关注。实际上，过去10年来，莫迪在外交领域似乎风生水起、左右逢源，使印度成为国际上多方拉拢的对象。,下载金宝搏app,万人炸金花金币版,球探比分即时足球比分。

  12月26日,南京大屠杀死难者国家公祭日：举行升国旗、下半旗仪式,作为大会发言人，王超是一位新面孔。可在外交和国际商务等领域，他是一位资深人士。,极速彩官网,伯爵官网网址是多少,国际牛牛棋牌。

  时事4：环球国际开户

  12月26日,WTT香港总决赛：“莎头组合”王楚钦/孙颖莎大比分击败林诗栋/蒯曼组合,屠新泉认为，最终结果尚未公布，车企应积极应诉，有效控制相关风险。长期来看，车企应提高产品竞争力，探索更多技术合作、投资合作等不同合作方式，进一步扩大和相关国家的合作利益。不能把贸易当做唯一的市场占领手段，要更多地寻求国际投资和合作。,足球买球app,球探网专家竞彩,永利体育体育平台。

  12月26日,吉林省实现连续45年无重大森林火灾,快手最新财报显示，公司第三季度收入达到355.54亿元，同比增长14.2%；期内利润为44.89亿元，同比增长37.3%，交出了一份堪称漂亮的答卷。但回到年初，快手第一季度实现营收326.08亿元,同比增长10.9%；期内利润39.79亿元,同比下降3.4%。增收不增利的压力，让快手意识到传统业务增长的天花板，也加速其向新领域寻找第二增长曲线的步伐。,爱游戏体育登录地址,真人实体网投平台,手机打鱼游戏。