在供应中断预期和关税威胁的双重推动下，视为全球经济风向标的工业金属——铜再创历史性新高。
周二（12月23日），受全球多个矿山停产以及与特朗普政府潜在的关税政策影响，伦铜价格历史上首次突破每吨1.2万美元大关。今年以来，铜价累计涨幅已约达37%，并有望创下自2009年以来的最大年度涨幅。
（LME期铜1H走势图）
市场对特朗普可能对金属加征关税的预期，已成为推高价格的核心因素。为了在潜在关税落地前抢占先机，交易员正将大量铜运往美国，这导致美国进口量激增，进而迫使其他地区的制造商卷入一场维持库存的激烈竞购战。
与此同时，供应端也面临严峻挑战，美洲、非洲和亚洲的矿山均出现停产情况。市场警告称，供应端将出现重大缺口，为本轮涨势进一步提供动能。随着铜价持续攀升，花旗预测牛市情景下可能升至1.5万美元。
关税威胁引发全球争夺
特朗普关税议程带来的影响已导致铜市场出现严重的贸易扭曲。
随着交易员为了赶在潜在关税实施前将更多铜运往美国，市场普遍预期价格将继续攀升。这一“抢跑”行为导致美国进口量在全年大幅激增，打破了原有的市场平衡。
这种贸易流向的剧烈变动极其显著，以至于铜价能够在基本面并不完全配合的情况下持续反弹。为了保住供应，美国以外的制造商被迫参与竞价，推高了全球基准价格。
矿业产出面临萎缩风险
在贸易端陷入混乱的同时，供应端也发出了严重的预警信号。由于全球多个主要产区的矿山遭遇运营中断，市场正处于供应赤字的边缘。
据德意志银行分析，全球最大矿商的产量今年将下降3%，并且在2026年可能再次下降。该行分析师在报告中指出：
“2025年是受到严重干扰的一年，几座大型矿山经历了重大的运营挑战”，并补充称“总体而言，我们认为市场处于明显的供应短缺状态。”
多年来，供应风险一直笼罩着铜行业，并与电动汽车、可再生能源和人工智能等快速增长行业的需求激增预期一道，成为投行和投资者看涨预测的主要依据。
值得注意的是，华尔街对铜价前景出现分化预测。
高盛分析师在上月中旬曾警告称，价格飙升主要是由投资者对未来市场紧张的押注驱动，而非当前的供需状况，但该行仍将铜列为工业金属市场的首选，并将明年的价格预测上调至每吨11400美元。
相比之下，花旗给出了更为激进的预测，认为在牛市情景下，即美元走弱和美国降息进一步增强铜的吸引力，促使投资者更积极地涌入市场，铜价可能升至1.5万美元。
《网上的AG真人视频真假》，《首次登录送91元红包》棋牌游戏送分
“币游娱乐注册账号”
AG真人视讯
……
{!! riqi() !!}
“银河官方下载网站”{!! reci() !!}
↓↓↓
{!! riqi() !!}，2025年香港理工大学科技成果转化大会在福建晋江举行，银河体育，欧宝网页登陆，现在最正规的娱乐平台，欧宝官网买球
{!! riqi() !!}，整治网络乱象 人工智能服务提供者应提供“显式标识”，体育官网下载，永利体育app下载，必发官方网站连接，365彩票网首页
{!! riqi() !!}，浙江黄岩：新生代企业家凝聚合力 共话产业发展未来式，银河娱乐app是正规的吗，百姓彩票主页下载，完美体育官网首页登录，宝马线上娱乐平台
{!! riqi() !!}|GDP降幅扩大突显日本经济深层压力|mg线上电玩|云鼎网络游戏|世界杯官网下注|全民彩官网
{!! riqi() !!}|一景一坚守，一路一家国！《奔跑吧・天路篇》让家国情怀成为文旅综艺的“价值内核”|乐博竞彩官网|ag捕鱼王平台|华体育会app下载官网|大富豪app
{!! riqi() !!}|2025长春健博会签约逾85亿元|申博好玩吗?|九游会AG娱乐官网登录|真钱二八杠上seo大牛优化|真钱官方app下载……
{!! riqi() !!}，外交部：中方坚决反对岩崎茂出任台湾当局所谓“政务顾问”，狗万登入，Ar3bet，澳门威斯尼斯人棋牌网址，贝博app体育下载安装
{!! riqi() !!}，中欧青年文明对话大会在西安开幕，best365网页版登录，最靠谱的娱乐平台十大平台，千亿竞彩官网，斗牛什么牌型适合抢庄
{!! riqi() !!}|国乒十连胜晋级！今晚混团世界杯决赛将迎战日本或德国|ag8亚洲集团|马会娱乐|澳门至尊线上娱乐网址|尊龙官网
{!! riqi() !!}，初雪来了！北京为何要跟融雪剂说“再见”？，天天街机捕鱼无限金币，凯时App，welcome网信购彩大厅，亚美国际app
{!! riqi() !!}，马克龙第四次访华，中法再迎战略沟通窗口，鸭脖体育官方在线入口，博鱼体育官网登录，德州app，九游会ag登入
{!! riqi() !!}，史上最长春节引爆出入境游 出境游机票酒店预订进入高峰期，博天堂入口，澳门网上投注站，英雄联盟外围在哪儿买?，手机棋牌扎金花技巧
{!! riqi() !!}|黄河兰州段兴起“天鹅经济”|贝搏在线登录|真狗万地址|ty天游官网|亚游AG官网
{!! riqi() !!}|赣江观澜：“中国实木家具之都”何以逐梦低空新赛道|天游娱乐|大庄家|博天堂好玩吗?|亚娱官网APP
{!! riqi() !!}|重庆又一隧道主线通车 助力“隧道之城”建设|风云榜|大发手机版最好用的平台|爱赢体育官方|管家婆心水报B
{!! reci() !!}，{!! reci() !!}|【东西问】陈纳德外孙女嘉兰惠：在美国讲述飞虎队的故事|英亚体育是黑网吗|盈彩网|立丰国际真人密室|赛马会料
监制：邓金木
策划：赖晗
主创：唐征宇 林箴贺 陈佛烘 颜亦阳 陈林韵
编辑：王家菁、段圣祺
