在供应中断预期和关税威胁的双重推动下，视为全球经济风向标的工业金属——铜再创历史性新高。
周二（12月23日），受全球多个矿山停产以及与特朗普政府潜在的关税政策影响，伦铜价格历史上首次突破每吨1.2万美元大关。今年以来，铜价累计涨幅已约达37%，并有望创下自2009年以来的最大年度涨幅。
（LME期铜1H走势图）
市场对特朗普可能对金属加征关税的预期，已成为推高价格的核心因素。为了在潜在关税落地前抢占先机，交易员正将大量铜运往美国，这导致美国进口量激增，进而迫使其他地区的制造商卷入一场维持库存的激烈竞购战。
与此同时，供应端也面临严峻挑战，美洲、非洲和亚洲的矿山均出现停产情况。市场警告称，供应端将出现重大缺口，为本轮涨势进一步提供动能。随着铜价持续攀升，花旗预测牛市情景下可能升至1.5万美元。
关税威胁引发全球争夺
特朗普关税议程带来的影响已导致铜市场出现严重的贸易扭曲。
随着交易员为了赶在潜在关税实施前将更多铜运往美国，市场普遍预期价格将继续攀升。这一“抢跑”行为导致美国进口量在全年大幅激增，打破了原有的市场平衡。
这种贸易流向的剧烈变动极其显著，以至于铜价能够在基本面并不完全配合的情况下持续反弹。为了保住供应，美国以外的制造商被迫参与竞价，推高了全球基准价格。
矿业产出面临萎缩风险
在贸易端陷入混乱的同时，供应端也发出了严重的预警信号。由于全球多个主要产区的矿山遭遇运营中断，市场正处于供应赤字的边缘。
据德意志银行分析，全球最大矿商的产量今年将下降3%，并且在2026年可能再次下降。该行分析师在报告中指出：
“2025年是受到严重干扰的一年，几座大型矿山经历了重大的运营挑战”，并补充称“总体而言，我们认为市场处于明显的供应短缺状态。”
多年来，供应风险一直笼罩着铜行业，并与电动汽车、可再生能源和人工智能等快速增长行业的需求激增预期一道，成为投行和投资者看涨预测的主要依据。
值得注意的是，华尔街对铜价前景出现分化预测。
高盛分析师在上月中旬曾警告称，价格飙升主要是由投资者对未来市场紧张的押注驱动，而非当前的供需状况，但该行仍将铜列为工业金属市场的首选，并将明年的价格预测上调至每吨11400美元。
相比之下，花旗给出了更为激进的预测，认为在牛市情景下，即美元走弱和美国降息进一步增强铜的吸引力，促使投资者更积极地涌入市场，铜价可能升至1.5万美元。
《易酷棋牌游戏》，《首次登录送91元红包》ag真人游戏
“MG电子平台网址”
22bet体育
……
{!! riqi() !!}
“真人在线银河国际”{!! reci() !!}
↓↓↓
{!! riqi() !!}，2025长春国际医药健康产业博览会：人参展区引民众参观，澳门威斯尼下载app，九州酷游体育，博亚娱乐官网，网上官网赌博
{!! riqi() !!}，日本青森县东部海域地震已致30人受伤，2020欧冠八强对阵，大阳城集团娱乐下载，果博苹果版，威尼斯人登录界面在哪里
{!! riqi() !!}，工信部：前10月我国软件业务收入同比增长13.2%，世界杯买球为何输，沙巴体育充值，爱游戏体育手机版官网，飞驰娱乐苹果版下载
{!! riqi() !!}|初冬时节 银杏“扮靓”南京鼓楼景色迷人|申博APP安卓|新加坡金沙端|捷报体育资讯官网|牛牛游戏网
{!! riqi() !!}|全国双创精英巅峰对决 中国创新创业大赛全国总决赛在沈阳高新区举行|金沙集团下载网址|怎么接入AG平台|电子游戏送彩金体验|大发电竞
{!! riqi() !!}|浙江省文化遗产教育联盟成立 创新协同育人模式|万博官网手机版首页|亿德体育|巴黎人网址导航APP|柬埔寨看世界杯网站……
{!! riqi() !!}，霜打菜正当“食” 走俏市场添冬日鲜甜，银河电子网站，如何下载皇冠足彩官网，pg电子试玩网站入口，188宝金博网页版
{!! riqi() !!}，广州白云国际机场年旅客吞吐量首次突破8000万人次，澳门百乐汇网址，365bet正网盘口，美高梅网投客户端，完美体育官网下载
{!! riqi() !!}|2026年汽车产业趋势怎么看？这些方面值得关注|亚博登录|华体会怎么注册|开元棋下载app官方|亚博登录官网
{!! riqi() !!}，南非治安再受关注，世界杯可以在那投注，澳门威斯人手机APP，云顶竞彩官网，体球网足球即时比分体
{!! riqi() !!}，倪夏莲回应62岁复出：希望争取参加洛杉矶奥运会，体球网新版，中超即时澳门盘囗，刺激战场 国际服 没真人，牛牛洗牌手法
{!! riqi() !!}，网络直播良莠不齐 失格的直播，底线在哪里，凯时kb88U来就送38，mgm世界杯买球，永利体育官方，188篮球比分注册
{!! riqi() !!}|探访中国首家室内攀冰馆：打破季节限制解锁四季训练|必赢下载地址|明升体育投注登录|棋牌游戏排名|体育平台极速转卡套路
{!! riqi() !!}|我国首个燃机发电无人智控系统成功投运|皇冠大厅|凯发娱乐官网|qq捕鱼达人的兑换码领取|manbetx万博登录
{!! riqi() !!}|中国全植入脑机接口临床试验成功 高位截瘫患者实现意念操控|云顶娱乐网站登录入口|澳门AG真人直播|心博天下免费试玩|亚星官网注册登陆
{!! reci() !!}，{!! reci() !!}|第七届澜湄国际电影周在云南曲靖开幕|澳门银银河官方网真人发牌|云顶娱乐网页版注册|e乐彩app官方登录|集团登录
监制：邓金木
策划：赖晗
主创：唐征宇 林箴贺 陈佛烘 颜亦阳 陈林韵
编辑：王家菁、段圣祺
