图为中国人民银行大楼
本文字数：1284，阅读时长大约3分钟
作者 |第一财经 杜川
2026年的货币政策基调已经明确。
中共中央政治局12月8日召开会议，分析研究2026年经济工作。会议指出，明年经济工作要坚持稳中求进、提质增效，继续实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，发挥存量政策和增量政策集成效应，加大逆周期和跨周期调节力度，切实提升宏观经济治理效能。
货币政策延续了过去一段时间的提法，即“适度宽松”、“加大逆周期和跨周期调节力度”。与7月召开的政治局会议相比，表述出现微调：删去“保持流动性充裕”、“促进社会综合融资成本下行”，并新增了加大逆周期和跨周期调节力度的表述。
实际上，不久前，央行发布的2025年第三季度中国货币政策执行报告中就提到，下阶段，做好逆周期和跨周期调节，提升宏观经济治理效能，持续稳增长、稳就业、稳预期。
近一段时间，货币政策不断发力，央行先后下调7天期逆回购、LPR（贷款市场报价利率）、SLF（常备借贷便利）、MLF（中期借贷便利）利率，创设临时隔夜正逆回购，MLF的政策利率色彩淡化，7天期逆回购操作利率将发挥基准政策利率功能，新的调控框架已基本成型。
从2025年的经验来看，货币政策给出了适度宽松的定调，今年5月央行推出一揽子货币政策措施，包括降准降息、下调结构性货币政策工具和个人住房公积金贷款利率，设立5000亿元服务消费与养老再贷款，增加科技创新和技术改造再贷款额度3000亿元，创设科技创新债券风险分担工具等三大类十项举措，并在1个月内全部落地实施。
国联民生证券首席经济学家陶川认为，2026年的货币政策在定调上很可能延续上述思路，在实际执行层面重在把握两个关键词，一是“金融强国”；二是“跨周期调节”。
在他看来，“金融强国”作为“十五五”时期的战略部署，无论是“强大的货币”还是“强大的中央银行”，都意味着2026年的货币政策或将更加“以我为主”，与美联储在货币宽松周期上的同步性也将进一步弱化。同时，在“加大货币财政政策协同配合”的要求下，国债买卖有望成为更常态化的货币政策工具。
而“跨周期调节”则纳入了货币政策对中长期结构性问题的考量。从历史来看，当央行引入“跨周期调节”这一表述后，降准降息的频率较单纯的“逆周期调节”明显下降。因此，2026年货币政策在思路上将更加倚重结构性货币政策工具。
中信证券首席经济学家明明认为，随着“中央适度加杠杆”成为政策共识，财政政策的主动发力需要更稳健的货币环境配合，通过保持较低的实体融资成本、稳定银行体系流动性，确保财政扩张能够有效传导至真实经济部门。同时，财政加码也将部分缓解货币政策独自承担稳增长压力的问题，使货币政策能够在保持灵活性和空间的前提下，避免过度宽松导致的金融风险累积。
他表示，货币政策预计操作将更审慎、节奏将更平滑，既维持合理充裕的资金面，也避免过度刺激导致资产价格波动。结构性货币政策工具仍有望继续降价、扩容，在扶持重点领域的同时提高政策传导的精准性。
（注：我们会对线索进行核实。您的隐私将严格保密。）
《线上德州盈利技巧》，《首次登录送91元红包》世界杯买球的软件下载
“十博体育在线平台”
缅甸锦利国际
……
{!! riqi() !!}
“必赢亚洲官方网站登录入口”{!! reci() !!}
↓↓↓
{!! riqi() !!}，东航C919国产大飞机首次执飞高原机场定期航线，澳门网上投注平台，英皇体育快速登陆，美高梅体育APP，开元体育
{!! riqi() !!}，委内瑞拉外交部谴责美国“军事侵略”，永利电子游戏官网，ROR手机版登录，2020篮球王者，大发登录官网
{!! riqi() !!}，21年深耕不辍：BMW儿童交通安全训练营的责任坚守与价值引领，世界杯从哪里投注球员，牛宝体育怎么开户，足球即时大赢家，十大正规赌场娱乐场
{!! riqi() !!}|快舟十一号运载火箭搭载中国民营太空飞船成功发射|AG亚洲游戏国际平台网址|365bet安卓手机版|万博mx极速版|财神捕鱼
{!! riqi() !!}|西藏林芝消防救援机动支队察隅大队走村入林开展巡护|体育外围投注站|太阳集团娱乐网址|365手机体育投注|萄京娱乐场官方网站
{!! riqi() !!}|“齐白石与山东弟子”特展启幕 勾勒齐派艺术在鲁薪传脉络|上葡京平台下载|竞彩世界杯胜负场投注|OD体育亚洲官方|m6米乐网址靠谱吗……
{!! riqi() !!}，传递真善美 传播正能量——志愿精神光耀残特奥会，蓝球比分官方网，大发在线注册，金佰利娱乐菲律宾国际真人，世界杯投注每注多少钱
{!! riqi() !!}，原中国华融国际控股有限公司总经理白天辉 受贿数额特别巨大 被执行死刑，澳门永利注册送55，注册秒送白菜，火狐体育官网|平台，M6登陆
{!! riqi() !!}|学习时节丨铭记历史、吾辈自强：感悟总书记这些铿锵话语|舞会的森林游戏|线上赌钱官网下载|金宝博网站|龙8国际注册彩金
{!! riqi() !!}，纪念福建船政创办159周年图片展福州开展，澳门云顶网站多少，肃十一选五走势图，有什么app可以玩斗牛，美高梅信誉
{!! riqi() !!}，再对委内瑞拉“极限施压”，美国能否得逞？｜国际识局，胜负彩足球彩票，决战21点，送彩金彩票平台大全，mb668娱乐
{!! riqi() !!}，（侨乡新貌）广东揭阳将建潮侨地标建筑 凝聚全球潮人乡情，皇家体育app下载官网，苹果世界杯投注app，AG亚游集团官方，biwin体育
{!! riqi() !!}|华南师范大学累计为澳门培养超2万名栋梁之材|世界杯投注比例是多少|世界杯投注规则是什么|威廉希尔网站是多少|足球365bet打水
{!! riqi() !!}|叶巴滩水电站首批机组投产|捕鱼的是单机的还是联机的|MG真人在线登陆|欧博官网是多少|澳门永利皇宫充值
{!! riqi() !!}|习近平出席中央经济工作会议并发表重要讲话|纬来体育官方下载|新宝gg竞彩官网|bob官方体育客户端ios|BOB登陆
{!! reci() !!}，{!! reci() !!}|全国教师管理信息系统升级上线|尊龙|MG电子官网登录|bet9九州体育登录|bbin网投平台
监制：邓金木
策划：赖晗
主创：唐征宇 林箴贺 陈佛烘 颜亦阳 陈林韵
编辑：王家菁、段圣祺
