猫眼电影记者 小林说出了 报道首次登录送91元红包

红星资本局12月23日消息 日前，龙旗科技（603341.SH）公告H股发行进展，香港联交所上市委员会已于12月17日举行上市聆讯，审议公司此次发行上市申请。

值得注意的是，龙旗科技去年3月才在上交所上市，今年6月就向港交所递交上市申请，15个月便完成“A+H”布局。

“双线上市”快速扩张背后，今年前三季度，龙旗科技毛利率上升，但扣非归母净利润同比下滑18.35%。冲刺港股之际，公司还遭遇重要股东——“雷军系”资本接连减持。

资料图 图据图虫创意

去年3月登陆上交所

今年前三季度增利不增收

龙旗科技成立于2004年，是消费电子ODM（原始设计制造商）龙头企业，尤以智能手机ODM业务见长。据弗若斯特沙利文数据，以2024年智能手机ODM出货量计，龙旗科技市占率全球第一，客户包括小米、三星电子、联想、荣耀、OPPO、vivo等。

2024年3月1日，龙旗科技登陆上交所主板，募资15.6亿元。A股上市一年多后，今年6月27日，龙旗科技向港交所递交上市申请。12月，龙旗科技赴港上市获证监会备案及港交所审议。

红星资本局注意到，快速布局“A+H”背后，龙旗科技营收大幅增长，但利润出现下滑。

港股招股书显示，2024年，龙旗科技营收同比增长70.62%，达463.82亿元。归母净利润和扣非归母净利润却在经历了4年持续增长后，双双同比下滑，其中归母净利润同比下滑17.21%至5.01亿元；扣非归母净利润同比下滑26.92%至3.84亿元。

此外，2024年龙旗科技整体毛利率也出现下滑，跌至5.8%，为2022年以来的最低点。

另据公司财报数据，2025年前三季度，龙旗科技毛利率攀升至8.59%，较去年同期的6.09%提升了2.5个百分点；归母净利润同比增长17.74%；但扣非归母净利润仍同比下滑18.35%。

单季度来看，2025年第三季度，龙旗科技归母净利润和扣非归母净利润均显示同比正增长，分别同比大增64.46%和56.18%。但增利不增收，营收规模同比下滑9.62%至114.24亿元。

也有投资者对龙旗科技上市以来的业绩提出质疑，在今年第三季度业绩说明会上，有投资者发问:“龙旗科技上市一年半，业绩、股价持续萎靡，公司管理层有什么举措能增强广大投资人的信心么？”

对此，公司董事长杜军红表示，公司积极开拓国际市场，推动高质量AI智能硬件终端产品陆续落地。

截至12月23日收盘，龙旗科技今年来股价下跌9.43%；同行业企业华勤技术（603296.SH）、闻泰科技（600745.SH）年内股价变动分别为31.77%、-0.80%。

图源：上证路演

营收结构趋向多元

关联交易引关注

从业务情况看，龙旗科技营收结构有所优化，对核心业务智能手机ODM的依赖有所减弱。

港股招股书显示，2022年至2024年，龙旗科技智能手机业务营收占比持续下降，从2022年的82.7%下降至2024年的77.9%。与此同时，AIoT及其他产品业务营收占比持续扩大，从2022年的6.5%增长至2024年12%。

其中，AIoT及其他产品包含AIoT设备以及AI PC、汽车电子产品等新兴业务产品。

新兴业务进展上，龙旗科技在近期的一次投资者交流活动上透露，预计2026年AI PC业务将实现规模化出货。汽车电子方面，三季度获得了两家头部客户定点，海外客户业务也在正常推进中。

红星资本局注意到，AIoT及其他产品被龙旗科技视为第二增长曲线。在今年上半年的投资者交流活动上，龙旗科技方面曾表示，AI PC、智能眼镜、穿戴类产品以及汽车电子将成为未来三到五年公司业务的主要增长点。

此番赴港上市，龙旗科技也计划将部分募集资金用以加速AIoT产品和新业务发展，具体规划包括扩大AI PC和智能眼镜等智能产品产能、在丰富和扩展人工智能产品组合上投入研发等。

营收结构不断优化的同时，一则关联交易引发关注。港股招股书披露，2022年至2024年，龙旗科技向上海东禾九谷开心农场有限公司、上海东禾蔬果种植专业合作社（以下合称“东禾”）累计购买产品4760.5万元，而这两家公司实控人为董事长杜军红的弟弟杜军旗。

图源：龙旗科技港股招股书

其中，2024年，龙旗科技向上海东禾蔬果种植专业合作社购买产品的金额从2023年的57.1万元飙升至4566.3万元。

对于上述关联交易，龙旗科技在港股招股书中表示，相关交易根据公平原则以及一般商业条款订立，费用参考相似农产品及食宿服务的现行市价以及采购产品的数量或采购服务的金额厘定。并预期，龙旗科技每年应向东禾支付的金额合共将低于300万港元。

重要股东接连减持

公司回应：不影响与大客户合作关系

赴港上市之际，龙旗科技还遭遇重要股东接连减持。

今年3月，龙旗科技限售股份解禁并上市流通后，当时公司第三大股东天津金米投资合伙企业（有限合伙）（下称“天津金米”）、第四大股东苏州工业园区顺为科技创业投资合伙企业（有限合伙）（下称“苏州顺为”）随即披露减持计划，减持理由均为自身资金需求。

之后，4月21日至6月27日，天津金米通过集中竞价及大宗交易方式合计减持龙旗科技2.96%股份。4月10日至6月30日，苏州顺为通过集中竞价及大宗交易方式合计减持龙旗科技3.00%股份。

9月24日至11月27日，苏州顺为再度因自身资金需求，通过集中竞价及大宗交易方式合计减持龙旗科技4.09%股份。

3月份公告减持前，天津金米和苏州顺为对龙旗科技的合计持股比例达15.08%，上述减持完成后，苏州顺为不再持有龙旗科技股份。截至11月29日，天津金米的持股比例为4.95%。

值得注意的是，天津金米和苏州顺为同一实控人控制下的一致行动人，两家的实控人均为小米集团创始人雷军。早在2015年，天津金米和苏州顺为便入股龙旗科技。

据此前A股招股书，龙旗科技与小米集团关系较为密切。自2013年，双方便展开合作。2020年至2022年，龙旗科技第一大客户均为小米及其关联方。

另据港股招股书，2022年至2024年，龙旗科技的第一大客户均为客户A，来自客户A的营收占龙旗科技当期营收比例分别为45.5%、42.4%、37.2%。

此前，苏州顺为披露年内第二次减持计划时，龙旗科技曾在投资者交流活动中回应称，股东因基金产品到期以及自身资金需求进行减持，不会影响公司与大客户之间的战略合作关系。

不过，二级市场反应颇为明显。相关减持公告发布次日（9月2日），龙旗科技股价跌8.28%。

红星新闻记者 俞瑶 符小茵

编辑 陶玥阳

审核 官莉

  时事1：千亿国际手机版唯一官网

  12月27日,纪念焦菊隐诞辰120周年 北京人艺《茶馆》重张,2。尽量避免在高温时段进行户外活动，高温条件下作业的人员应当缩短连续工作时间。,杏彩登陆官网。

  12月27日,（乡村行·看振兴）广西农民廖其智转型记：从掌勺大厨到“掌数据”新农人,中亚位于欧亚大陆的心脏地带，是连接东西方的战略通道，历来是大国竞逐之地。虽然由于历史和语言文化等方面的原因，俄罗斯在中亚的影响力最大，但中亚国家一直奉行多元平衡外交，追求独立自主。,心博天下官网,环亚旗舰厅手机版,苹果手机赢钱的斗地主。

  时事2：K8凯发体育下载

  12月27日,拉齐尼·巴依卡：云端守边的帕米尔雄鹰,“我们已经在讨论（在日本设立联络处）了，但还没有最后敲定细节。”林芳正说。,金沙娱场官网下载,bet8手机app,沙巴体育苹果版下载。

  12月27日,中国在大分子蛋白精准测量领域取得重要技术突破,李卓直言，农商行压降自营理财业务对个人存款流失也有较大影响。2025年，他所在的农商行陆续不再续发多款年化收益率超过2%的理财产品，导致当地居民将存款转投其他银行，造成该行个人存款流失压力加大。,亚博网投平台,万盈下载链接,乐鱼官方平台。

  时事3：亚洲版365

  12月27日,机制“拆墙”科技织网 长三角探索跨省生态治理新范式,综合彭博社和美国有线电视新闻网（CNN）消息，美国国务卿布林肯当地时间8日在回答有关美方是否准备向乌克兰提供战机的问题时，并未明确排除将来提供此类援助的可能性。,米博体育平台下载安装,银河电子游戏备用网站,完美国际不悔真人在哪。

  12月27日,中央档案馆公布一批日本731部队罪行档案,家住北京朝阳区的资深网球爱好者张先生在接受《环球时报》记者采访时感慨，“原来就不好预约的网球场，在郑钦文夺冠后，更不好约了。”他说：“我经常打球的球馆最早预约时间是提前一周的早上七点，但是现在到点就秒没，手一慢就显示预约完毕。”,斗牛同是牛牛怎么比大小,手机网投官方,365bet体育在线滚球平台。

  时事4：千亿开户

  12月27日,香港特区行政长官李家超将赴北京述职,12月央行释放精准呵护信号，实际投放却略有收敛，展望明年1月，资金扰动显著增加，信贷/政府债开门红叠加大税期和春节取现，怎么看？,高梅赌场,水果拉霸街机电玩城,24500皇冠手机版入口。

  12月27日,（寻味中华｜非遗）智勇相生传四海 螳螂武韵贯古今,与西方相比，中国不仅尊重中亚各国选择的发展道路，也在合作中充分考虑中亚国家的舒适度与获得感。,南拳棋牌,体球网手机及时比分,云顶娱乐官方网页登录。