猫眼电影记者 胡宾 报道首次登录送91元红包

近日，在《每日经济新闻》主办的“2025资本市场高质量发展论坛”上，华泰柏瑞指数投资部副总监谭弘翔分享了对2025年ETF市场的观察与思考，指出当前市场既呈现出显著的结构性分化特征，也在投资者服务层面凸显出个性化、差异化的核心趋势。

图片来源：每日经济新闻

冷热不均：ETF市场结构性分化显著 回顾2025年ETF市场，最突出的特征是“温差”明显，大类资产及股票ETF内部均呈现剧烈的结构性分化。 首先，从大类资产来看，资金流向差异悬殊，Wind数据显示，截至2025年11月底，今年商品类黄金ETF规模增长超千亿元，债券ETF规模更是增长超5000亿元，跨境ETF增长也超过4000亿元。

尤其是债券ETF的爆发式增长成为年度亮点，这一趋势超出市场此前预期，且包括利率债、信用债、科创债等各个细分品类的产品规模均有显著增长。

谭弘翔认为：“这背后是中国资产管理市场的重大转向：房地产市场的下滑使得低风险高收益资产缺位，大量低风险资金转向标准化债券市场，叠加近年来的制度设计完善，合力推动了利率市场化的进程。”

科创债ETF作为创新品种，较好弥合了低风险偏好资金与科技创新类高风险资产之间的矛盾，成为科技金融的重要探索方向之一，具有重大战略性意义，也促使华泰柏瑞首次布局债券ETF领域。

其次，股票ETF在整体资金流入有限的情况下，内部分化同样突出，谭弘翔分析指出：“宽基ETF全年净流出3000多亿元，而行业主题ETF净流入超3000亿元，两者形成对冲。这一特征也契合了2025年结构性成长行情的特点。”

“此外，我们还可以看到，中国科技创新从单点突破进入系统化推进阶段，战略新兴产业各领域均有成果落地，资产端呈现分散化、轮动快的特征，且这种分散性进一步提升，使得资产池对资金的承载能力显著提升。”

以人为本：个性化服务适配多元需求

谭弘翔强调个人投资者是ETF流动性的核心提供者，机构投资者交易频率低、连续性弱，而个人投资者的高频交易为ETF提供了持续的流动性.

基于此，谭弘翔认为，基金管理人在产品布局时将交易属性放在核心位置，只有保障流动性，才能进一步谈配置价值；对于配置需求强但交易属性弱的品种，或通过做市商力量先撑起流动性。

而在投资者服务层面，ETF市场呈现“千人千面”的个性化特征，即使是同一行业，不同投资者对细分品类的偏好也会不同，满足不同投资者需求成为行业核心方向之一。

在谭弘翔看来，基金管理人无需全品类布局，而是通过整合市场现有产品，即便推荐非自身旗下的差异化产品，只要能满足客户需求、建立信任关系。

针对不同风险偏好的投资者，谭弘翔从配置的角度建议：“低风险偏好者可关注红利低波策略产品；中风险偏好者可关注沪深300指数、中证A500指数；高风险偏好者可关注港股通50指数、恒生科技指数作为底仓配置选项。”

此外，谭弘翔认为，对待投资者交易需求应秉持“引导而非教育”的理念。投资者的交易需求客观存在，与其限制不如合理引导，相比交易个股，ETF交易风险更低，通过适配不同交易习惯的策略，为喜欢交易的投资者提供基于投资观点的择时模型，为长期持仓者提供配置模型，以新需求引领新供给，以新供给创造新需求，实现供需正向循环，以新供给满足新需求。

整体而言，2025年ETF市场的结构性分化与个性化服务趋势，既反映了市场底层逻辑的变化，也为行业发展指明了方向：顺应资产配置转向趋势，聚焦投资者真实需求，才能推动ETF市场持续健康发展。

投资有风险，独立判断很重要

本文仅供参考，不构成买卖依据，入市风险自担。

封面图片来源：每日经济新闻

每经记者 黄小聪 每经编辑 赵云

欢迎转发、分享、点赞支持

  时事1：mg电玩城游戏

  12月24日,2025年“亲情中华·中国寻根之旅”冬令营福建漳州营开营,报道说，朔尔茨明确拒绝了“最近所有要求乌克兰让步的人”。他强调说：“热爱和平并不意味着屈服于更大的邻国。如果乌克兰停止自卫，那将不是和平。”,2026世界杯怎么下注。

  12月24日,巴西圣保罗推进“妈祖”纪念日纳入官方活动日历,在这一轮扩张中，甲骨文表现得尤为激进。根据最近的公开文件，该公司资产负债表外背负着2480亿美元的未来租赁承诺。这一庞大的资本支出计划也曾在本月早些时候引发市场震荡，导致甲骨文股价在宣布增加AI基础设施支出后大幅下跌。,365bet体育安卓版下载,线上赌博注册大全,7cm篮球即时比分。

  时事2：澳线真钱二八杠

  12月24日,日方炒作中国军机雷达照射 军事专家：暴露其险恶用心,本届峰会以“谋新十五五，开创新作为”为主题，聚焦如何以租赁力量服务实体经济。来自300余家租赁公司、商业银行和实体企业的1000余名代表参加了本届峰会。,手机斗地主赢钱,押飞禽走兽的公式,九莲宝灯奔驰宝马电玩城游戏下载。

  12月24日,巴西圣保罗推进“妈祖”纪念日纳入官方活动日历,今年4月2日，中央纪委国家监委网站通报：江西省政协党组书记、主席唐一军涉嫌严重违纪违法，目前正接受中央纪委国家监委纪律审查和监察调查。,日本世界杯投注网站,送体验金的网址,澳门皇冠app可靠。

  时事3：云顶国际注册

  12月24日,空中客车中国总装第800架A320系列飞机在天津交付,伊朗与沙特和解，将有利于地区一系列危机和矛盾的缓和，包括也门危机、叙利亚与地区国家的矛盾等等。美国不想看到一个和平的中东，因为它难以再乘乱谋利。,优德体育推荐官网,客家游戏,真人斗地主赚钱的游戏。

  12月24日,长春机场开通长春=泉州=曼谷国际航线,汪绪金有三个女儿，均已外嫁。2019年，汪绪金摔断了腿，也做了手术，几乎完全丧失了劳动能力。大女儿汪文燕回忆，父母身体不好，无人照顾，加上父母没有兄弟，村组长建议借助精准扶贫项目为汪绪金夫妇申请低保，“资料提交上去后，县里的部门又说，我名下有营业执照。意思是我家情况还不错，不给办。”汪文燕说。,u优发国际首页,凯时国际最新网站,澳博怎么注册。

  时事4：凯时官网

  12月24日,2025全国大学生茶艺技能大赛总决赛在昆明启幕,而在今年以前，该公司股东大会上极少出现反对票，仅2023年9月的第四十次临时股东大会上《关于修订公司章程的议案》有0.5亿票反对。,cq9官网,澳门皇冠游戏网址,真人德州公司。

  12月24日,沪市公司今年前11月新增披露计划增持金额同比增长25.43%,市场研究机构Canalys高级分析师Manish Pravinkumar指出，从2024年第四季度开始，得益于在西非国家如喀麦隆和加纳的积极市场扩展，以及在埃及举办的“小米优惠狂欢节”和在尼日利亚的“小米粉丝见面会”等年末消费者互动活动，小米在非洲实现了22%的增长。,188金宝搏在哪下载,澳门人巴黎人,电竞怎么赌注。