今年以来，成长风格表现突出，创业板指上涨45%，领涨主流宽基。作为中国创新创业企业的“风向标”，创业板指自2010年发布以来震荡上行，已累计涨超200%，体现了“高成长”与“高波动”的双重特性。
回顾15年以来的多轮牛熊转换，创业板指勾勒出三条“微笑曲线”，每一轮周期都见证了不同的产业变革和市场逻辑。
图：2010-2025年创业板指的三轮“微笑曲线”
数据来源：Wind，统计区间为2010/05/31-2025/11/20
开板初期，创业板凭借新兴成长股占比高而备受关注，指数先扬后抑，在2012年12月触及585.44点的历史低位。随着移动互联网产业浪潮来袭与经济转型预期升温，板块迎来强势反弹，两年半内累计涨超550%，2015年6月盘中触及4037.96的高点。首个五年，创业板指以288.58%的累计收益，完成了第一次“微笑”。
2015年互联网泡沫破裂后，叠加金融去杠杆影响，创业板进入深度调整期，2016-2018年连续三年累计回调53.92%。但市场低谷期正是新机遇酝酿时，2019-2021年，新能源、生物医药、半导体等科技创新产业崛起，叠加流动性宽松与创业板注册制改革落地，指数强势反弹并累计上涨165.70%，勾勒出第二轮“微笑曲线”。
2021年高点后，创业板指再度经历三年调整，2024年2月触及1482.99点阶段低位。随后在2024年“9·24”行情中，以AI算力为代表的硬科技赛道爆发，推动指数开启新一轮上扬。截至2025年12月4日，指数已从阶段低点上涨约100%，与前两次上涨周期相比，持续时间和幅度还有很大想象空间。在“科技自立自强”与产业政策加持下，第三条“微笑曲线”有望持续上扬。
整体来看，创业板指的长期生命力，主要源于其对时代成长主题的精准把握。十五年来，通过每半年度调整成份股的动态机制，指数持续进行成份股的优胜劣汰与产业结构的新陈代谢，从而始终契合市场核心成长主线。
近期，创业板指的波动主要源于前期上涨后的获利盘消化，以及海外货币政策预期等因素影响。展望未来，“十五五”规划政策红利、全球流动性宽松和硬科技产业高景气度，有望持续支撑指数中枢上移，让第三轮“微笑曲线”延续上扬。
创业板ETF（159915，联接基金A/C/Y：110026/004744/022907）最新规模近1000亿元，在所有创业板相关ETF中位居第一。该产品年内日均成交额约35亿元，流动性较好且管理费率仅为0.15%/年，为投资者一键布局创业板成长机遇提供了便捷工具。
《芒果体育网》，《首次登录送91元红包》高尔夫平台
“千亿网站多少”
AG8亚洲游戏国际平台
……
{!! riqi() !!}
“金赞在线娱乐”{!! reci() !!}
↓↓↓
{!! riqi() !!}，年终观察：文化“新三样”出海有何变化？，乐鱼体育官网，世界杯投注12亿，球探比分足球即时，王者体育下载苹果
{!! riqi() !!}，福州：民众“赶”中医药文化集市，mgm世界杯玩法，银河盘口注册在线，买世界杯用什么网站买，真人森林舞会游戏厅
{!! riqi() !!}，欧美同学会“双创”大赛侧记：“栽下梧桐树，引得凤凰来”如何实现，AG积分贷，fb体育平台官网，二八杠棋牌网址，kaiyunli
{!! riqi() !!}|中新健康｜一到冬天就手脚冰凉，是怎么回事？|九州备用登录网址|龙8国际最新地址|欢乐斗牛规则|沙巴体育入口
{!! riqi() !!}|舞剧《颜真卿》在京惊艳首演 京冀合作打造艺术精品|游戏大厅牛牛游戏大厅|申博直播视讯|欧博手机版|德赢真人
{!! riqi() !!}|中外对话丨中外专家警告：日本主动调整军事战略，或走向穷兵黩武|最新永利皇宫|极速体育主页|威尼斯人官网主页入口|九州体育网址……
{!! riqi() !!}，中国人民解放军南部战区位中国黄岩岛领海领空及周边区域组织战备警巡，打鱼棋牌游戏平台，上葡京官网送彩金，体育买球线上玩法，188金宝搏beat体育
{!! riqi() !!}，超120个“大圆桶”运抵浙江嵊泗小洋山北作业区，手机博彩app有哪些，皇马官网电子游戏，环球平台首页，必威登陆地址
{!! riqi() !!}|中央经济工作会议在北京举行 习近平发表重要讲话|玩真钱的app下载|九龙国际棋牌送28元|快打三|电子游戏怎么出免费旋转
{!! riqi() !!}，世界最大跨径三塔不对称斜拉桥实现主塔全部封顶，波克捕鱼官方专区下载，千亿体育国际，Od体育网在线，鸿图国际
{!! riqi() !!}，海南自由贸易港今天启动全岛封关 企业、居民、旅客都能享受红利，K8凯发登陆，亚博AG，什么是金沙下注，aoa体育平台
{!! riqi() !!}，赛场内外的别样温情——残特奥会江门赛区见闻，PG电子游戏备用网址，舞会森林下载，挂牌平特，澳门集团
{!! riqi() !!}|广德“三件套”带火跨省游，小城味道成出圈密码？|电子游戏至尊经典|英皇国际ag真人|下载足球竞猜网站|纬来体育在线买球
{!! riqi() !!}|好评中国丨消费暖起来，才能生产跑起来、经济热起来|世界杯买球app平台下载|bt电子游戏|天下赌场|鸿博平台登录网址查询
{!! riqi() !!}|三里屯又一处时尚打卡点 北京迪奥之家开幕|沙巴网站是多少|ag游戏官方网站|真钱下载平台|凯发
{!! reci() !!}，{!! reci() !!}|整治网络乱象 人工智能服务提供者应提供“显式标识”|真人网客户端|银河现金娱乐|杏悦平台登录|万博手机首页
监制：邓金木
策划：赖晗
主创：唐征宇 林箴贺 陈佛烘 颜亦阳 陈林韵
编辑：王家菁、段圣祺
