图为中国人民银行大楼
本文字数：1284，阅读时长大约3分钟
作者 |第一财经 杜川
2026年的货币政策基调已经明确。
中共中央政治局12月8日召开会议，分析研究2026年经济工作。会议指出，明年经济工作要坚持稳中求进、提质增效，继续实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，发挥存量政策和增量政策集成效应，加大逆周期和跨周期调节力度，切实提升宏观经济治理效能。
货币政策延续了过去一段时间的提法，即“适度宽松”、“加大逆周期和跨周期调节力度”。与7月召开的政治局会议相比，表述出现微调：删去“保持流动性充裕”、“促进社会综合融资成本下行”，并新增了加大逆周期和跨周期调节力度的表述。
实际上，不久前，央行发布的2025年第三季度中国货币政策执行报告中就提到，下阶段，做好逆周期和跨周期调节，提升宏观经济治理效能，持续稳增长、稳就业、稳预期。
近一段时间，货币政策不断发力，央行先后下调7天期逆回购、LPR（贷款市场报价利率）、SLF（常备借贷便利）、MLF（中期借贷便利）利率，创设临时隔夜正逆回购，MLF的政策利率色彩淡化，7天期逆回购操作利率将发挥基准政策利率功能，新的调控框架已基本成型。
从2025年的经验来看，货币政策给出了适度宽松的定调，今年5月央行推出一揽子货币政策措施，包括降准降息、下调结构性货币政策工具和个人住房公积金贷款利率，设立5000亿元服务消费与养老再贷款，增加科技创新和技术改造再贷款额度3000亿元，创设科技创新债券风险分担工具等三大类十项举措，并在1个月内全部落地实施。
国联民生证券首席经济学家陶川认为，2026年的货币政策在定调上很可能延续上述思路，在实际执行层面重在把握两个关键词，一是“金融强国”；二是“跨周期调节”。
在他看来，“金融强国”作为“十五五”时期的战略部署，无论是“强大的货币”还是“强大的中央银行”，都意味着2026年的货币政策或将更加“以我为主”，与美联储在货币宽松周期上的同步性也将进一步弱化。同时，在“加大货币财政政策协同配合”的要求下，国债买卖有望成为更常态化的货币政策工具。
而“跨周期调节”则纳入了货币政策对中长期结构性问题的考量。从历史来看，当央行引入“跨周期调节”这一表述后，降准降息的频率较单纯的“逆周期调节”明显下降。因此，2026年货币政策在思路上将更加倚重结构性货币政策工具。
中信证券首席经济学家明明认为，随着“中央适度加杠杆”成为政策共识，财政政策的主动发力需要更稳健的货币环境配合，通过保持较低的实体融资成本、稳定银行体系流动性，确保财政扩张能够有效传导至真实经济部门。同时，财政加码也将部分缓解货币政策独自承担稳增长压力的问题，使货币政策能够在保持灵活性和空间的前提下，避免过度宽松导致的金融风险累积。
他表示，货币政策预计操作将更审慎、节奏将更平滑，既维持合理充裕的资金面，也避免过度刺激导致资产价格波动。结构性货币政策工具仍有望继续降价、扩容，在扶持重点领域的同时提高政策传导的精准性。
（注：我们会对线索进行核实。您的隐私将严格保密。）
《澳门老银河注册》，《首次登录送91元红包》亿博体育网页版
“英亚体育是真的吗”
m6米乐平台提款靠谱吗
……
{!! riqi() !!}
“每日送6元棋牌”{!! reci() !!}
↓↓↓
{!! riqi() !!}，北京最新考古研究成果发布 箭扣长城首次发现崇祯五年火炮，kok注册App，im体育开户网址，lol比赛外围怎么买，线上银河下注
{!! riqi() !!}，受强震影响 日本一核设施乏燃料池水发生外溢，亚美体育官网app，正规炸金花下载，新锦江客服，直播世界杯的网站
{!! riqi() !!}，周六迎欧冠首战 再赴德国的樊振东持续带火欧洲乒乓市场，bat365在线平台网站，银河至尊平台注册，真钱打鱼游戏app，2026世界杯投注如何买
{!! riqi() !!}|科学加湿 莫让“生活帮手”变“健康杀手”|澳门皇冠h0106com客服|ag捕鱼王3d攻略|AOA怎么注册|六合传说(心水版)
{!! riqi() !!}|青春华章丨中青网评：天津科创何以“风帆正劲”|万博手机网页打不开|完美国际官方网站|qy333vip千赢国际怎么样|m5彩票登录
{!! riqi() !!}|日本学者：高市错误言论偏离和平路线 危害国际秩序|188完整比分直播|AG俱乐部官网|大发888登录官网|万博全站官网首页……
{!! riqi() !!}，五国剑客长安亮剑 “体育+文化”解锁融合之道，正规的彩票网投平台，世界杯买球百家号，鸭博app，新联合早报
{!! riqi() !!}，以军空袭黎巴嫩南部真主党目标 联合国近东救济工程处驻点遭突袭，在永利开账户，皇冠官网手机版，澳博控股官网，福彩网上投注机选
{!! riqi() !!}|长春各界人士悼念南京大屠杀死难同胞与抗战英烈|体球网官网首页网址|九五至尊竞彩官网|体球手机比分直播|365体育网登陆
{!! riqi() !!}，粤港澳大湾区（广州）跨境电子商务研究院启动，和记app下载，网赌app苹果版，皇都真人国际注册，凯发手机娱乐官方网站
{!! riqi() !!}，看到立即报警！这种小卡片竟是电诈引流工具，js6666ks金沙登录，亚博直播视讯，澳门正规网赌有哪些，12bet官方网站
{!! riqi() !!}，铁证如山 捍卫正义 历史不容篡改 正义不会缺席，宝马会在线买球，棋牌火凤凰有哪些牌，久旺28喜运官网网页登录，九五至尊app
{!! riqi() !!}|日本学者：高市错误言论偏离和平路线 危害国际秩序|SunGame官网|云顶娱乐官网手机登录页|视讯真人游戏最新版APP|至尊国际彩票平台登录
{!! riqi() !!}|中国残疾人联合会代表团到访香港启德体育园|谁有买球平台|排球比赛即时比分|买球平台下载|bbin官方平台
{!! riqi() !!}|专家呼吁三高共管、三慢共防|世界杯半全场投注表|千赢官网首页登陆|哪个网站赌博好点|百老汇世界杯买球
{!! reci() !!}，{!! reci() !!}|第三个10万亿大省官宣！谁是下一个？|世界杯投注 竞猜网站|银河在线网站|最新现金平台|ag时间漏洞让我赢了十几万
监制：邓金木
策划：赖晗
主创：唐征宇 林箴贺 陈佛烘 颜亦阳 陈林韵
编辑：王家菁、段圣祺
