v5.221.4371 安卓最新版
v4.591.9019.622254 PC版
v3.866 安卓最新版
v4.590 IOS版
v7.550 IOS版
v1.528 安卓免费版
v9.233.9086.417802 安卓汉化版
v2.481 安卓最新版
v1.823.2312 PC版
v8.624 IOS版
v9.33.4110 安卓版
v3.438.8764 安卓最新版
v3.601.1264 最新版
v3.218.3673.445478 最新版
v3.517 IOS版
v9.500.9524 安卓最新版
v5.302.8591.410948 IOS版
v2.432.4351.967916 安卓最新版
v6.821 安卓免费版
v3.31.3017.700395 安卓版
v3.100 IOS版
v1.554.7517 安卓汉化版
v1.774.5595.911321 最新版
v1.642.3731.985310 安卓汉化版
v9.179 安卓汉化版
v8.344.5445.437930 PC版
v4.660.1585 最新版
v7.888.8488 安卓版
v1.621 安卓版
v1.847.2332 安卓最新版
v2.988 安卓最新版
v6.933.6868 PC版
v5.286 安卓版
v8.228.5955.809509 安卓版
v9.374 安卓汉化版
v2.582 安卓免费版
v5.92.92.687153 安卓最新版
v9.501.3358 安卓最新版
v2.64.8164.327548 PC版
v1.529.5992 IOS版
v7.5.6572.97470 安卓最新版
v9.467 IOS版
v6.608 安卓版
v5.716.6798.954899 最新版
v1.792 安卓版
v4.845.4681.785662 最新版
v4.115 IOS版
v4.291.3154.939737 最新版
v8.978.3867.966494 安卓最新版
v5.950 安卓版
v2.384.5065.234035 安卓汉化版
v4.733 安卓免费版
v6.235 安卓免费版
v4.37.4844.53995 PC版
v2.554 安卓最新版
v6.361 安卓汉化版
v7.681.6402 安卓免费版
v2.9.3106 IOS版
v9.423 安卓版
v4.529 安卓版
v5.105 安卓汉化版
v8.524 IOS版
v1.401 IOS版
v2.151.5054.832589 安卓汉化版
v2.751 PC版
v4.167 最新版
v2.189.2065 安卓免费版
v6.974 安卓版
v7.485.4646 安卓汉化版
v1.629.9298 IOS版
v7.329.9197 安卓汉化版
v1.498.4672 最新版
v4.236.3762 安卓最新版
v6.261.4167.335805 安卓汉化版
v9.708 最新版
v9.218 安卓版
v5.402.2177.738118 安卓最新版
v7.329.1695.50102 安卓免费版
v5.334 PC版
v8.73.5338 安卓版
m6米乐外围官网
文 | 陶魏斌
有一种投资，叫等得起。
2025年12月17日，沐曦股份(688802.SH)登陆科创板，首日涨幅692.95%，总市值突破3300亿元。这个数字背后，是南京市政府投资基金5年前的一个决定——在这家公司成立仅40天时，就投下了第一笔钱。5年后，8亿元变成了40亿元。
最大的赢家既不是硅谷的VC，也不是深圳的产业资本，而是一座不追风口的城市——南京。
5年前，GPU对大多数人来说还是游戏显卡的代名词，沐曦还只是一家成立不到两个月的初创公司。但南京在那时就开始投资，此后一路陪跑、持续追投，市区两级基金累计投入约8亿元。
这不是南京的第一次。
寒武纪(688256.SH)2020年上市首日涨幅超288%，2025年8月市值一度达6600亿元；摩尔线程(688795.SH)2024年12月上市首日涨幅425.46%，市值突破3000亿元。这些明星公司的共同点是：都在早期阶段获得了南京的投资，都在拿到投资后主动在南京设立了研发中心。
如果说合肥是中国的“风投之城”，那么南京正在成为另一种模式的代表——“耐心之城”。这种耐心，不是坐等风口，而是在种子还没发芽时就开始浇水——在别人看不懂的时候下注，在漫长的成长期持续加注，用时间的复利换取确定性的回报。
1、40天的决定
沐曦股份的故事，要从2020年说起。
那年9月，几位曾在AMD工作多年的工程师决定创业，成立了沐曦股份，瞄准的是高性能通用GPU这个赛道。对当时的大多数人来说，GPU还是个相对陌生的概念，更别说国产GPU能不能做起来，市场有多大，这些都是未知数。
但南京看到了机会。10月，沐曦在南京江北新区浦口开发区成立了第一家全资子公司。11月，南京市政府投资基金的合作子基金就完成了天使轮投资。从公司成立到投资落地，只用了40天。
这个速度背后，是南京对前沿科技的判断力。
南京市创新投资集团看中的，不只是技术本身，更是创始团队的“基因”——创始人陈维良与联合创始人彭莉、杨建均都曾在AMD担任要职，对GPU技术有深刻理解，也有足够的产业资源。
更关键的是，南京没有投完就走。从2020年的天使轮，到2021年的Pre-A轮、Pre-A+轮、Pre-B轮，再到后续的多轮融资，南京市创新投资集团通过旗下的和利智芯基金、经纬创壹号基金、创鼎铭和基金等多只子基金，一路陪跑、持续加注。
5年时间里，南京市区两级基金累计投资约8亿元。
这种耐心，最终换来了回报。
沐曦股份上市首日，南京市政府投资基金的账面浮盈就达到了40亿元。
但更重要的回报，是沐曦南京公司的成长——如今这家子公司已经拥有近百人的团队，其中80%拥有硕士及以上学历，平均研发经验超过10年，承担着全系列产品的研发重任。
2024年，南京沐曦实现1.76亿元营收，在沐曦股份旗下所有子公司中营收规模位居首位。
2、耐心是怎么炼成的
耐心不是等待，而是一套系统能力。
翻看南京市政府投资基金的投资清单，会发现一个有意思的现象：它投的都是“还陌生”的赛道。
2016年投人工智能芯片，2020年投GPU，而到了2025年，南京市级重大科技专项新增的前沿技术专题，包括量子科技、脑机接口、具身智能——这些词汇，对今天的大多数人来说，依然陌生。
这种“投陌生”的能力，来自南京独特的运作方式。
南京市政府投资基金自2016年起全额出资设立新兴产业发展基金、科技创新基金，但它的运作方式高度市场化。核心模式是“子基金+直跟投”——通过与专业投资机构合作设立子基金，借助这些机构的产业赋能能力来筛选项目、管理投资。
截至2025年11月底，南京已经成立了153只子基金。这相当于南京在全市范围内布下了153个“产业雷达”，每个雷达都由专业机构操盘，专门捕捉各自领域的潜力企业。
这种市场化运作的好处是：政府和专业机构各展所长。南京市创新投资集团负责战略方向的把控和资源的协调，专业机构则负责具体项目的筛选和投后管理。
这种分工，既保证了投资的专业性，又发挥了政府在产业布局上的前瞻性。
这也解释了为什么南京能在早期就发现沐曦、寒武纪这样的潜力企业——因为做判断的，是政府和市场的双重眼光。
但光有钱和眼光还不够。南京的“以投带引”策略，核心逻辑是：我投你，你来我这儿干活。但这不是强制要求，而是通过服务来吸引企业主动落地。
南京拥有54所高校，其中包括南京大学、东南大学等顶尖学府，每年能够输送大量的工程师和研发人才。
更重要的是，南京还在政策层面做了很多创新。比如推出“3+3”校地合作计划，让优秀年轻干部每周3天驻南大、3天在产业园，让政校企三方需求实现“秒级对接”。
有企业反馈，从洽谈合作到500多平方米办公空间装修完成，只用了20天。这种“南京速度”，让投资不只是一笔钱，而是一个完整的成长生态。这也是为什么近10家上市公司在获得南京基金投资后，会主动在南京设立研发中心或子公司。
3、耐心的价值
南京的耐心，正在把投资回报变成产业积累。
2024年，南京集成电路产量增长55.7%，设计业规模在江苏省内城市中位居首位，销售过亿的设计企业数量连续两年稳居全国第四位。这个“第四”的位置，不是靠制造产能堆出来的，而是靠一家家研发型企业积累出来的。
在业内看来，南京正在成为芯片创新的策源地之一。
沐曦、寒武纪、摩尔线程这些企业在南京设立的，都是研发中心，承担的都是核心技术的研发任务。这种定位的差异，恰恰体现了南京对自身优势的清醒认知——它有高校资源、有人才储备、有创新氛围，适合做“从0到1”的创新。
从数字上看，成绩同样亮眼。截至2025年11月底，南京市政府投资基金累计投资751个在宁项目，推动11家本地企业上市，培育出31家独角兽企业、281家高新技术企业、146家省级及以上专精特新企业。
更重要的是，南京正在把这套“耐心哲学”从个案推向系统——南京正在组建总规模超2000亿元的“4+N”产业基金集群，覆盖重大项目落地、重点产业发展、强链并购、科创人才等重点领域，其中集成电路和人工智能依然是核心聚焦方向。
与此同时，南京市创新投资集团最近又在人工智能赛道投资了希奥端、众智维、南栖仙策、时代涌现等初创企业。
从“耐心”到“规模化的耐心”，南京正在把这套投资哲学推向更大的范围。
当很多城市还在为“今年能不能出一个独角兽”焦虑时，南京已经在为5年后、10年后的技术布局——这种时间尺度的差异，决定了投资回报的量级差异。投资可以很早，回报可以很大，但前提是要有耐心——耐心去发现那些“还陌生”的技术，耐心去陪伴那些初创企业成长，耐心去等待时间的复利。
沐曦上市那天，南京市创新投资集团的投资经理们应该会想起2020年的那个决定。那时候，沐曦还只是一家成立40天的公司，没人知道5年后会发生什么。但他们选择了相信，选择了陪跑，选择了耐心。
5年后，这份耐心有了答案。而这个答案，不只是40亿元的浮盈，更是一座城市对未来的信心。
相关版本
多平台下载
查看所有0条评论>网友评论
