【财报】连续两个季度收入增幅为个位数，投资者应该已经适应拼多多低速增长成为常态。
根据拼多多（PDD.O）三季度财报显示，当季实现收入1083亿元，增长约9%。这是其在二季度增长7.1%后，连续两个季度收入增幅都低于10%。
如果从2024年一季度收入增长131%开始追溯，则拼多多已经连续6个季度收入增幅持续回落。
其主要收入构成由在线营销和交易服务两大部分构成，三季度分别实现534亿元、549亿元，增长8%和10%，完全是并驾齐驱态势。
三季度，拼多多营业成本为468亿元，增长18%；运营费用为363亿元，增长2.8%。
运营费用中，最大支出自然是销售和市场费用，达到303亿元，同比减少大约2亿元；一般和管理费用不到18亿元，基本持平；只有研发费用是大幅增长43%，至43亿元。
可见，拼多多或有意压缩研发费用以外的成本，这可以使得在营收增速大幅放缓情况下，利润增长仍然可观。
事实也如此。
三季度，拼多多实现运营利润250亿元，同比增长3%；利息以及投资收益近近86亿元，比去年同期增加31亿元。
这使得拼多多三季度实现净利润293亿元，同比增长17.4%，大约比收入增幅多8个多点。如果没有投资收益多出31亿元，则净利润增幅将回落到不到5%。当然，基础还是运营费用的节约。
从净利润规模看，三大电商平台，京东三季度净利润为53亿元，阿里巴巴为210亿元，拼多多净利润超过阿里巴巴与京东之和。
而非主营业务带来的利润增量，通常可不持续，也不受投资者看好。
因此，我们可以理解，11月18日拼多多财报发布后；股价连续跌三天，一度要跌至112美元，后有所反弹。
从年初至11月末，拼多多股价累计涨幅大约20%，财报发布后的跌幅吞掉了不少涨幅。
其最新市值1648亿美元，远远超过京东（475亿美元），但又难以追赶阿里巴巴（3753亿美元）。
《国际AG》，《首次登录送91元红包》澳门皇冠官网视讯
“澳门威尼斯网络”
韦德体育好玩吗?
……
{!! riqi() !!}
“168体育登录”{!! reci() !!}
↓↓↓
{!! riqi() !!}，河南元旦春节将迎出入境客流高峰 发布旅客“通关秘籍”，百老汇棋牌游戏平台，英皇娱乐平台网址，凯发娱乐官方登录，博鱼2022世界杯
{!! riqi() !!}，泽连斯基称将与特朗普在美国举行会晤，世界杯观看网站，安卓六狮森林舞会，旗开棋牌，升博可靠吗
{!! riqi() !!}，我国发现新矿物：为地球矿物家族增添一个新成员，足球亚盘初盘决定比赛结果，鑫佰利，世界杯资讯网站，千赢国际手机登录 qy118 vip
{!! riqi() !!}|北京发布大雾黄色预警信号 部分区域能见度不足500米|im体育网址是多少|世界杯怎么竞猜买球|必博体育官网平台电话|天美棋牌ios
{!! riqi() !!}|走进民企看发展｜中国智慧重塑出行方式|博亚体育app在线|线上现金手机版|AG首页登录|聚星登陆地址
{!! riqi() !!}|中国黄金集团内蒙古矿业有限公司较大坠落事故调查报告公布|乐鱼全站app官方下载|AG亚洲国际影视|2006世界杯最大投注|金沙银河优惠……
{!! riqi() !!}，好友送别何晴：斯人已去 作品是留给我们最好的风景，博雅德州下载最新版，B0B体育平台下载，竞技宝app官网入口，正规的AG平台
{!! riqi() !!}，台湾写真：走访雾社事件发生地 找寻“赛德克·巴莱”，manbext万博手机版客户端，银河娱乐场下载网址，乐鱼app体育，必威官方首页官网
{!! riqi() !!}|上海探索“政行企校”共同书写产教融合大文章 培养高水平应用型人才|亚新体育手机版注册|凯发体育VIP|重庆分分彩官方网站首页|现在的赌钱App
{!! riqi() !!}，韩国忠清南道泰安郡一火电厂发生爆炸，亚游AG平台，真钱世界杯开户，网投平台网站大全，万里报
{!! riqi() !!}，运动+研学 多地首个“雪假”有滋有味乐趣十足，爱游戏体育官网在线玩，推二八杠绝技，线上正规炸金花，555ss
{!! riqi() !!}，中方对个别国家公然诋毁抹黑香港司法表示强烈不满和坚决反对，伟德赌场网站，送彩金平台电子游戏，赛博网官网，EBET真人
{!! riqi() !!}|福州：小学生赛场上“橄”拼|新英体育欧洲杯版权|salon|爱游戏入口|dafa娱乐场经典版
{!! riqi() !!}|“中国红橙之乡”广东廉江今年红橙出口拉开序幕|188体育足球即时比分|优发国际网官网在线|天博APP安卓|心博天下在线注册
{!! riqi() !!}|克宫：普京将于12月2日会见美国中东问题特使|威尼斯人官网|世界杯下注|在哪购买世界杯彩票|皇冠登录页面网页版
{!! reci() !!}，{!! reci() !!}|【好评中国】“热雪”沸腾，点燃冬日消费市场“一把火”|ayx开户网址|特新报B|OD电子网投|澳门十大电子正规游戏
监制：邓金木
策划：赖晗
主创：唐征宇 林箴贺 陈佛烘 颜亦阳 陈林韵
编辑：王家菁、段圣祺
