【财报】连续两个季度收入增幅为个位数，投资者应该已经适应拼多多低速增长成为常态。
根据拼多多（PDD.O）三季度财报显示，当季实现收入1083亿元，增长约9%。这是其在二季度增长7.1%后，连续两个季度收入增幅都低于10%。
如果从2024年一季度收入增长131%开始追溯，则拼多多已经连续6个季度收入增幅持续回落。
其主要收入构成由在线营销和交易服务两大部分构成，三季度分别实现534亿元、549亿元，增长8%和10%，完全是并驾齐驱态势。
三季度，拼多多营业成本为468亿元，增长18%；运营费用为363亿元，增长2.8%。
运营费用中，最大支出自然是销售和市场费用，达到303亿元，同比减少大约2亿元；一般和管理费用不到18亿元，基本持平；只有研发费用是大幅增长43%，至43亿元。
可见，拼多多或有意压缩研发费用以外的成本，这可以使得在营收增速大幅放缓情况下，利润增长仍然可观。
事实也如此。
三季度，拼多多实现运营利润250亿元，同比增长3%；利息以及投资收益近近86亿元，比去年同期增加31亿元。
这使得拼多多三季度实现净利润293亿元，同比增长17.4%，大约比收入增幅多8个多点。如果没有投资收益多出31亿元，则净利润增幅将回落到不到5%。当然，基础还是运营费用的节约。
从净利润规模看，三大电商平台，京东三季度净利润为53亿元，阿里巴巴为210亿元，拼多多净利润超过阿里巴巴与京东之和。
而非主营业务带来的利润增量，通常可不持续，也不受投资者看好。
因此，我们可以理解，11月18日拼多多财报发布后；股价连续跌三天，一度要跌至112美元，后有所反弹。
从年初至11月末，拼多多股价累计涨幅大约20%，财报发布后的跌幅吞掉了不少涨幅。
其最新市值1648亿美元，远远超过京东（475亿美元），但又难以追赶阿里巴巴（3753亿美元）。
《巴黎人体育客户端》，《首次登录送91元红包》球探体育最新下载
“云顶国际体育外围”
网络电子娱乐
……
{!! riqi() !!}
“万搏”{!! reci() !!}
↓↓↓
{!! riqi() !!}，海关近期查获上万件侵权玩偶 含《疯狂动物城 2》相关公仔，世界杯赌球网站在哪，im体育入口登录，万博手机版官网登入入口，必威APP新版本下载
{!! riqi() !!}，广西柳州一男子持刀行凶致两人身亡 警方悬赏10万元征集线索，永乐国际平台手机版下载，凯发娱乐网页登录页面，至尊游戏厅官方下载，新万博maxbextx手机版登陆
{!! riqi() !!}，三亚蜈支洲岛海域吸引一只玳瑁持续驻留，注册送十元斗地主，nba直播8，必赢亚洲体育官网，全年资料
{!! riqi() !!}|宏福苑涉事工程存在预谋混用非阻燃围网 多人被拘捕|救世通天报|AG娱乐官方|凯时app手机版|九游会AG真假
{!! riqi() !!}|“神话·太行”全国彩色雕塑创作大赛暨全国雕塑作品邀请展在山西长子启幕|bet365休育|bet所有的平台网址|世界杯竞彩手机投注|sp平台
{!! riqi() !!}|“京蒙协作”送医上门 内蒙古东部小城享首都诊疗服务|mg官方下载|皇冠官网下载app|开云体育官网|亚赢国际平台官网……
{!! riqi() !!}，南粤古驿道定向大赛总决赛粤赣联动重走“中央红色交通线”，英语国际音标真人教学视频，斗牛娱乐登录客服，体育平台代言人是谁，亚盈下载
{!! riqi() !!}，国防部：强烈敦促日方正视当前中日关系困难的症结，彩神彩票官网首页，188金宝博手机投注，炸金花10元入场，千亿国际手机版唯一官网下载
{!! riqi() !!}|低GI食品市场持续升温 媒体：别被概念炒作忽悠了|ballbet贝博网站app登录入口|视讯真人游戏最新地址|威尼斯人登陆注册页面|ag官方客户端
{!! riqi() !!}，南部战区位中国黄岩岛领海领空及周边区域组织战备警巡，充值永利，老葡京登录网站，正规沙巴官网，萄京娱乐场官方网站
{!! riqi() !!}，冬日武汉“水上森林”别样红，凯时ag手机版，B体育取不出来钱，澳门娱乐在线投注，AG88环亚平台
{!! riqi() !!}，浙江省首届中小学生劳动技能展示活动在杭举行，澳门有网投平台吗，博成在线登录，天博官网克罗地亚体育，九游账号个人中心登录
{!! riqi() !!}|超22万吨！我国氢能产业发展“加速跑” 多项技术指标位居全球首位|华夏娱乐网|必赢亚洲在线下载app|必威外围|?户
{!! riqi() !!}|受权发布丨行政执法监督条例|世界杯买球 平台推荐|am8亚美app|18新利app客户端下载|欢乐拼三张改名
{!! riqi() !!}|20分钟“空中直达” 江苏太仓—浦东首条常态化低空航线开通|百老汇赌场|bob手机综合体育登录官网|银河娱乐游戏app|万能娱乐打鱼
{!! reci() !!}，{!! reci() !!}|五年来湖南办理外国人团体入境游签证量居全国第一|喜迎棋牌游戏平台|世界杯买球录fc3典tv|ManBetX万博官网地址最新|世界杯365投注绔fc3典tv
监制：邓金木
策划：赖晗
主创：唐征宇 林箴贺 陈佛烘 颜亦阳 陈林韵
编辑：王家菁、段圣祺
