节奏再度生变！
A股市场在经历11月21日的大跌之后，走势略有修复。但从今天开始，这种节奏再度被打破。平均股价在经历了六连阳之后，碰到上轨，即出现了较大幅度调整，个股普遍杀跌。而此时，外围风险因子却有所弱化。因此，市场杀跌的原因可能出现在内部结构上。
那么，究竟发生了什么？分析人士认为，可能与市场预期纠偏存在一定关联。此前，不少大行研报认为，未来将是一个盈利修复的牛市。但今天市场上流传着一份署名为“吹哨人”大摩的2026年展望报告，该报告认为，2026年的盈利可能会低于市场共识预期。
当然，这也只是一家之言。最近，不少外资仍看好A股。大华银行分析师Tham Mun Hon在一份报告中表示，预计中国股市将在2026年进一步反弹。
反弹节奏弱化
A股市场反弹的节奏突然就弱化了。12月1日，整个市场的气氛不错，全市场放量将近三千亿元，且多数个股上涨。按这个节奏下去，本可打破技术上的上轨压力。
然而，12月2日，整个市场却突然生变。多数热门板块回落，个股普遍走低。家电零部件、电机制造、能源金属、影视院线、游戏、BC电池等80多个细分板块跌幅达到了1%以上。
A50亦于盘中跳水，跌幅一度扩大至0.5%以上。恒生科技由涨转跌，午后跌幅亦有所加大。恒生指数和国企指数皆由涨转跌。数字货币、智能物流、短视频概念、安防、在线支付、硅片等多个板块跌幅超过2%。
近期，市场对规模以上工业企业利润有所反应。但银河证券认为，展望未来，10月工业企业利润增速的下滑主要受低基数效应减弱和生产走弱的影响。考虑到生产端受制于当月工作日偏少短期有所扰动，需求端则受到出口新规影响，因此后续利润走势在短期波动后仍具有稳中向好的基础。
“大摩”的预期
值得注意的是，“大摩”的报告对于市场有较大影响力。今天，署名为摩根士丹利的2026年展望报告开始在市场流传。该研报认为，指数层面的预期表现为大盘估值水平相对平稳和盈利稳步增长。尽管某些板块如金融、科技等盈利增长较快，但也有一些传统消费、房地产等板块盈利调整空间较大，因此在指数层面采取了一个中位数的增长预期，预计全年盈利增长约六七个百分点，低于市场共识预期的15个百分点。
该研报认为，目前的估值水平合理且可持续，而过去五年间民生中国指数达到或超过当前估值水平的情况只有两次，并且当时都伴随着特定的经济事件或全球资金流入。因此，对当前市场持相对乐观态度，但也强调需关注宏观经济环境变化、政策动向等因素对市场整体盈利水平的影响，并据此调整投资策略。
大华银行分析师Tham Mun Hon则表示，预计中国股市将在2026年进一步反弹，大华继显看好人工智能和半导体、自动化和制药等增长行业。他还预计金融股和大宗商品股的表现将优于大盘。他预计，明年国内需求将在推动中国增长方面发挥更大作用，高科技投资仍将是政策重点。
责编：罗晓霞
排版：杨喻程
校对：冉燕青
违法和不良信息举报电话：0755-83514034
邮箱：bwb@stcn.com
《MG真人网站是什么》，《首次登录送91元红包》体育平台大全免费下载
“支付宝斗地主在哪里找”
AG8亚洲游官网
……
{!! riqi() !!}
“必威网页”{!! reci() !!}
↓↓↓
{!! riqi() !!}，港科大主导研制月面机器人 助力国家探月任务，2020棋牌评测，bbin体育官网手机版，18年世界杯投注额，凯时k66登录平台
{!! riqi() !!}，【统战巡礼】扎根中原大地 河南凝聚各界之力促统战工作提质增效，ku游娱乐备用网1，捷报足球网，威廉官网入口，英皇国际真人赌博
{!! riqi() !!}，解码中央经济工作会议：货币政策延续“适度宽松”，必博网站，米乐开户网址，英雄联盟押注，澳门真人捕鱼网站
{!! riqi() !!}|外交部：中方坚决反对岩崎茂出任台湾当局所谓“政务顾问”|仲博哪里可以登录|电脑看世界杯直播网站|w8优德官方网站|老虎机官方网
{!! riqi() !!}|“七天无理由退货”是想退就能退吗？法官提醒：这些情况不适用|大地棋牌游戏|凯时平台网址|在哪里赌篮球nba|bt356体育
{!! riqi() !!}|“人在画中跑”：古堰画乡莲都越野100挑战赛开幕|凯时app官网|云顶娱乐最新官网|365bet体育专业平台|so米体育app下载苹果……
{!! riqi() !!}，内蒙古：雪落古城 绘就中式浪漫画卷，太阳城游戏城，万博网，365官网备用网站，pp电子试玩平台
{!! riqi() !!}，宁夏银川：生态打底 让“塞上湖城”既有颜值更有内涵，世界杯下单网站有哪些，beat365手机版客户端，万博官网网页版入口，怎么在体彩投注世界杯
{!! riqi() !!}|海南自由贸易港封关在即 海警开展全天候执法演练|188体育比分手机版|尊龙手机app下载|捕鱼达人2原版|皇冠比分网址
{!! riqi() !!}，中国警方公开通缉100名电诈犯罪在逃金主和骨干人员，博狗游戏网站网址，亚盈体育官网在线，V6212威尼斯人，水果拉霸现金游戏
{!! riqi() !!}，河南三门峡一项目工程发生安全事故 致5人遇难，乐天娱乐城，皇冠评测注册，升博注册彩金，天博体育官网在线
{!! riqi() !!}，从化零为整到开放共赢 广西产业园区激活发展效能，万博官网网页版，bet皇冠足球体育，澳博体育外围，十大体育平台网址
{!! riqi() !!}|中国医保商保“双目录”发布|九州体育网投平台|大发888入口登录|爱游戏app下载地址|世界杯竞猜网站
{!! riqi() !!}|福建漳州举办世界闽南文化创新发展研讨会|下载真人游戏大厅|分析足球平台软件|飞牛网官网|ag体育官网游戏
{!! riqi() !!}|聚焦严羽诗学思想 《沧浪诗评》新书发布|菲律宾申慱最新登录网址|od体育登录|太阳城在线开户|太平洋网络
{!! reci() !!}，{!! reci() !!}|中国西气东输气源地新增超深天然气产能20亿方|365bet体育盘口开户注册|188bet在线登录|ayx爱游戏在线登录网址|体球网新版手机即时比分
监制：邓金木
策划：赖晗
主创：唐征宇 林箴贺 陈佛烘 颜亦阳 陈林韵
编辑：王家菁、段圣祺
