图为中国人民银行大楼
本文字数：1284，阅读时长大约3分钟
作者 |第一财经 杜川
2026年的货币政策基调已经明确。
中共中央政治局12月8日召开会议，分析研究2026年经济工作。会议指出，明年经济工作要坚持稳中求进、提质增效，继续实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，发挥存量政策和增量政策集成效应，加大逆周期和跨周期调节力度，切实提升宏观经济治理效能。
货币政策延续了过去一段时间的提法，即“适度宽松”、“加大逆周期和跨周期调节力度”。与7月召开的政治局会议相比，表述出现微调：删去“保持流动性充裕”、“促进社会综合融资成本下行”，并新增了加大逆周期和跨周期调节力度的表述。
实际上，不久前，央行发布的2025年第三季度中国货币政策执行报告中就提到，下阶段，做好逆周期和跨周期调节，提升宏观经济治理效能，持续稳增长、稳就业、稳预期。
近一段时间，货币政策不断发力，央行先后下调7天期逆回购、LPR（贷款市场报价利率）、SLF（常备借贷便利）、MLF（中期借贷便利）利率，创设临时隔夜正逆回购，MLF的政策利率色彩淡化，7天期逆回购操作利率将发挥基准政策利率功能，新的调控框架已基本成型。
从2025年的经验来看，货币政策给出了适度宽松的定调，今年5月央行推出一揽子货币政策措施，包括降准降息、下调结构性货币政策工具和个人住房公积金贷款利率，设立5000亿元服务消费与养老再贷款，增加科技创新和技术改造再贷款额度3000亿元，创设科技创新债券风险分担工具等三大类十项举措，并在1个月内全部落地实施。
国联民生证券首席经济学家陶川认为，2026年的货币政策在定调上很可能延续上述思路，在实际执行层面重在把握两个关键词，一是“金融强国”；二是“跨周期调节”。
在他看来，“金融强国”作为“十五五”时期的战略部署，无论是“强大的货币”还是“强大的中央银行”，都意味着2026年的货币政策或将更加“以我为主”，与美联储在货币宽松周期上的同步性也将进一步弱化。同时，在“加大货币财政政策协同配合”的要求下，国债买卖有望成为更常态化的货币政策工具。
而“跨周期调节”则纳入了货币政策对中长期结构性问题的考量。从历史来看，当央行引入“跨周期调节”这一表述后，降准降息的频率较单纯的“逆周期调节”明显下降。因此，2026年货币政策在思路上将更加倚重结构性货币政策工具。
中信证券首席经济学家明明认为，随着“中央适度加杠杆”成为政策共识，财政政策的主动发力需要更稳健的货币环境配合，通过保持较低的实体融资成本、稳定银行体系流动性，确保财政扩张能够有效传导至真实经济部门。同时，财政加码也将部分缓解货币政策独自承担稳增长压力的问题，使货币政策能够在保持灵活性和空间的前提下，避免过度宽松导致的金融风险累积。
他表示，货币政策预计操作将更审慎、节奏将更平滑，既维持合理充裕的资金面，也避免过度刺激导致资产价格波动。结构性货币政策工具仍有望继续降价、扩容，在扶持重点领域的同时提高政策传导的精准性。
（注：我们会对线索进行核实。您的隐私将严格保密。）
《新报跑狗-2(背面)》，《首次登录送91元红包》世界杯外围买球攻略
“葡京体育官方下载”
多宝体育下载
……
{!! riqi() !!}
“必威app在哪里下载”{!! reci() !!}
↓↓↓
{!! riqi() !!}，诠释多元共生之美：“高原长歌—包尔赤金·纳日黎歌作品展”开幕，ag下大注就杀，澳门新莆京，葡京扑克，永利网站
{!! riqi() !!}，南岗子村：碱地种出了好麦子，农民过上了好日子，AG视讯平台，火狐体育官方app，金沙下载app送18彩金，下载皇冠体育手机app
{!! riqi() !!}，十四届全国人大四次会议将于2026年3月5日在北京召开，im体育网站是多少，澳门大阳城集团2138网站，百老汇app下载，排球比分
{!! riqi() !!}|微短剧如何出精品？专家业者一致认为创作要求更高|打牌软件炸金花|10betapp体育官网|威尼斯人真人|捕鱼达人2修改金币
{!! riqi() !!}|园来如此丨从明星到医生，AI换脸泛滥，谁在偷走你的脸？|小金体育在线|永利棋牌官网登入|新全讯现金注册|pg游戏官方网站
{!! riqi() !!}|香港特区政府总部下半旗向大埔宏福苑火灾罹难者志哀|刺激战场国际服没真人|ag电竞app|好博平台可靠吗|博鱼体育网站入口……
{!! riqi() !!}，四中全会关键词解读②：六个坚持｜理论及时语，二十一点5小龙，威尼斯人手机版app，ope足彩，开元棋盘怎么样
{!! riqi() !!}，宁夏：冰雪激情燃动塞上 全民共享冰雪盛会，摩登彩票平台登陆，世界杯买球bs18^me权威，美高梅注册网址，凯发娱乐官方网站登陆
{!! riqi() !!}|演绎精选经典曲目《月光涟漪——歌剧重唱音乐会》上演|万博官方网站登陆|云顶国际足球|kb88凯时用户登录网址|牛牛游戏注册送金币
{!! riqi() !!}，年轻人当上“文化特派员”：既当“搭桥人”链接资源 又做“播种者”培育内生动力，赚钱斗地主，万博手机版本登录官网入口，世界杯买球搞笑图片，必博网站是多少
{!! riqi() !!}，五年来山西坚持修一条路、兴一片业、富一方人，英亚网址，皇冠即时足球比分，九州乐投，365bet好还是九州好
{!! riqi() !!}，探访中国历史文化名镇和平古镇古建筑，凯时登录平台去AG发财网，188体育上盘，世界杯网站模板，二八杠抢庄软件
{!! riqi() !!}|王丙乾同志遗体在广州火化|可以微信充值的捕鱼游戏|OBapp|欧亚国际首页|dafa登路
{!! riqi() !!}|鄂苏沪海事共建长三角区域集装箱船信用管理新机制|欧洲杯赛事资讯|威尼斯人登录界面在哪里|im体育下载|贝投体育平台
{!! riqi() !!}|寄生虫感染令人担忧 做好预防工作最重要|am8亚美|云顶娱乐官网用户登录|乐鱼体育下载官网|九州体育客户端
{!! reci() !!}，{!! reci() !!}|走进民企看发展丨腾达泰源创始人许立宪：未来五年，对所有企业都是巨大机遇|澳门捕鱼入口|365bet网上开户APP|手机彩票app|2020年欧洲杯时间地点
监制：邓金木
策划：赖晗
主创：唐征宇 林箴贺 陈佛烘 颜亦阳 陈林韵
编辑：王家菁、段圣祺
