图为中国人民银行大楼
本文字数：1284，阅读时长大约3分钟
作者 |第一财经 杜川
2026年的货币政策基调已经明确。
中共中央政治局12月8日召开会议，分析研究2026年经济工作。会议指出，明年经济工作要坚持稳中求进、提质增效，继续实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，发挥存量政策和增量政策集成效应，加大逆周期和跨周期调节力度，切实提升宏观经济治理效能。
货币政策延续了过去一段时间的提法，即“适度宽松”、“加大逆周期和跨周期调节力度”。与7月召开的政治局会议相比，表述出现微调：删去“保持流动性充裕”、“促进社会综合融资成本下行”，并新增了加大逆周期和跨周期调节力度的表述。
实际上，不久前，央行发布的2025年第三季度中国货币政策执行报告中就提到，下阶段，做好逆周期和跨周期调节，提升宏观经济治理效能，持续稳增长、稳就业、稳预期。
近一段时间，货币政策不断发力，央行先后下调7天期逆回购、LPR（贷款市场报价利率）、SLF（常备借贷便利）、MLF（中期借贷便利）利率，创设临时隔夜正逆回购，MLF的政策利率色彩淡化，7天期逆回购操作利率将发挥基准政策利率功能，新的调控框架已基本成型。
从2025年的经验来看，货币政策给出了适度宽松的定调，今年5月央行推出一揽子货币政策措施，包括降准降息、下调结构性货币政策工具和个人住房公积金贷款利率，设立5000亿元服务消费与养老再贷款，增加科技创新和技术改造再贷款额度3000亿元，创设科技创新债券风险分担工具等三大类十项举措，并在1个月内全部落地实施。
国联民生证券首席经济学家陶川认为，2026年的货币政策在定调上很可能延续上述思路，在实际执行层面重在把握两个关键词，一是“金融强国”；二是“跨周期调节”。
在他看来，“金融强国”作为“十五五”时期的战略部署，无论是“强大的货币”还是“强大的中央银行”，都意味着2026年的货币政策或将更加“以我为主”，与美联储在货币宽松周期上的同步性也将进一步弱化。同时，在“加大货币财政政策协同配合”的要求下，国债买卖有望成为更常态化的货币政策工具。
而“跨周期调节”则纳入了货币政策对中长期结构性问题的考量。从历史来看，当央行引入“跨周期调节”这一表述后，降准降息的频率较单纯的“逆周期调节”明显下降。因此，2026年货币政策在思路上将更加倚重结构性货币政策工具。
中信证券首席经济学家明明认为，随着“中央适度加杠杆”成为政策共识，财政政策的主动发力需要更稳健的货币环境配合，通过保持较低的实体融资成本、稳定银行体系流动性，确保财政扩张能够有效传导至真实经济部门。同时，财政加码也将部分缓解货币政策独自承担稳增长压力的问题，使货币政策能够在保持灵活性和空间的前提下，避免过度宽松导致的金融风险累积。
他表示，货币政策预计操作将更审慎、节奏将更平滑，既维持合理充裕的资金面，也避免过度刺激导致资产价格波动。结构性货币政策工具仍有望继续降价、扩容，在扶持重点领域的同时提高政策传导的精准性。
（注：我们会对线索进行核实。您的隐私将严格保密。）
《天博体育sports》，《首次登录送91元红包》菲律宾亚星注册
“新澳门棋牌游戏”
fb体育官网登录
……
{!! riqi() !!}
“世界杯赌球外围网站”{!! reci() !!}
↓↓↓
{!! riqi() !!}，市场监管总局：直播电商食品安全新规将于近期发布实施，葡京手机端app，捕鱼传奇怎么赚钱，ag永乐国际官网，365bet体育登录入口
{!! riqi() !!}，欧盟-西巴尔干峰会举行：分歧信号显现 塞尔维亚首次不派代表与会，亚星游戏网，世界杯买球赛在哪买球，鸟巢娱乐城，足球比分188
{!! riqi() !!}，哪个年龄段是《疯狂动物城2》观影主力？各地票房排名出炉，电子竞技压注，永利体育官方，bet亚洲版登陆，大发888入口
{!! riqi() !!}|四川省“侨助千企万品出海”联盟启动 签约金额10.7亿元|博体比分网|世界杯用什么买球app|莎莎国际|KOKO体育APP
{!! riqi() !!}|葫芦雕刻匠人“绘”新韵：方寸之间 精琢“福禄”|谁有pg试玩网址|老凤凰彩票平台登陆网址|线上现金网下载|美高梅游戏网址是多少
{!! riqi() !!}|“‘十五五’时期经济社会发展与统一战线” 学术研讨会在南宁举办|乐鱼体育注册|天博平台怎么样可靠吗|bbin官方网站|凤凰彩票可靠吗……
{!! riqi() !!}，“最团结的时刻”——香港大埔火灾后的爱心接力，宝博斗地主游戏下载，贝博官网官网，ku游娱乐平台备用线路一最新，万博登陆不了
{!! riqi() !!}，中国副财长出席G20财政和央行副手会议，im体育官网APP，ayx.app，利记官网注册网，凤凰分分彩平台官网
{!! riqi() !!}|何晴儿子将骨灰盒捧出 抱着遗像送母亲最后一程|爱玩捕鱼大圣归来红包版|完美体育365平台下载|kok平台体育|yy娱乐城
{!! riqi() !!}，香港特首李家超及多位官员参与立法会选举投票，E世博真人投注，宝博游戏李逵劈鱼，俄罗斯世界杯投注单，易博体育平台
{!! riqi() !!}，香港民众悼念宏福苑火灾殉职消防员，那里可以赌博，ks凯时官方注册，mgm网址，皇冠体育生活app下载
{!! riqi() !!}，陕西年度外送电量首次突破千亿千瓦时大关，酷天堂，乐鱼官网平台登录，优信彩票官网首页，大爆奖最新网站
{!! riqi() !!}|浙江杭州：大批候鸟飞抵西湖越冬|天堂鸟娱乐城|188体育入口|bet娱乐平台|pg电子赏金船长视频
{!! riqi() !!}|深圳北站到发旅客同比增长8.8% 已超去年总量|必威在线登陆|纬来体育手机版|365bet体育登录滚球|米乐m6官网ios
{!! riqi() !!}|中国本土创新重器助力乌鲁尉高速公路全线通车|bob体彩合法吗|ag亚集团官方|香港内幕报|英亚官网中文
{!! reci() !!}，{!! reci() !!}|河北秦皇岛智慧消防产业集群年销售近40亿元|四星缩水软件超强版|天天斗地主真人版免费|真钱电子注册平台|AG亚游到底是真是假
监制：邓金木
策划：赖晗
主创：唐征宇 林箴贺 陈佛烘 颜亦阳 陈林韵
编辑：王家菁、段圣祺
