猫眼电影记者 魏武 报道首次登录送91元红包

近期市场的结构性分化格外引人注目。一边是部分成长板块的震荡调整，另一边，以有色金属为代表的资源品却走出了独立的强势行情，成为当下市场一抹亮眼的色彩。

金银铜价格纷纷在年内多次创下历史新高。数据显示，截至12月19日，申万有色金属指数年内涨幅已达82.23%，在全市场所有行业中领跑，甚至超越了通信、电子等长期备受瞩目的科技赛道。（数据来源：Choice，时间截至2025/12/19）

A股结构化机会下，资源与化工板块的表现格外抢眼。很多投资者可能会有一个问题，眼前的行情是短暂的周期性反弹，还是新一轮资源品超级周期的起点？

三重驱动力，重塑资源品定价逻辑

理解未来趋势，需洞察根本的驱动力量。当前，资源与化工行业正同时受到来自三个维度的冲击与重塑，这决定了其投资逻辑已从单纯的“周期波动”转向更复杂的“价值重估”。

首先，全球宏观流动性环境的确定性转向构成基础支撑。

美联储货币政策的风向，是影响全球资源品价格的变量之一。

今年9月以来美联储连续三次降息，虽然美联储进一步降息门槛提高，但美联储主席热门候选人之一的哈塞特依旧是力挺继续降息。

长期来看，美联储降息只是节奏问题，并不改方向。

由于大宗商品多以美元计价，降息周期往往伴随着美元走弱，从而从计价层面为资源品价格提供支撑，并直接降低了黄金等贵金属的持有成本。

其次，一场由技术革命所引爆的产业新需求，正在为资源品打开长期成长空间。

我们正身处以人工智能和绿色能源为核心的新产业革命中，其需求传导沿着“算力→电力→工业力”的路径清晰展开。

无论是AI算力竞赛带动的数据中心建设，还是全球能源转型推动的光伏、新能源汽车普及，亦或是机器人等未来产业的发展，都在创造超越传统经济周期的结构性需求。

这使得铜、铝、稀土、锂、钴等金属，逐渐从普通的工业原料，跃升为支撑未来不同产业持续发展的关键战略资源。

例如，新能源车单车用铜量约为传统燃油车的4-5倍；而快速增长的数据中心不仅是“算力工厂”，更是“耗电巨兽”，其对稳定电力的渴求间接推升了电解铝、工业硅等高耗电金属的稀缺性预期。

最后，价格底部抬升，资源品定价逻辑已经转向。

当前全球资源品供应正呈现出显著的“脆弱性”，多重因素共同收紧了资源的供应曲线。此外，全球矿业资本开支的长期谨慎，叠加国内 “反内卷” 等产业政策的引导，正推动行业竞争从粗放的价格战转向成本控制与技术升级的比拼。

这意味着许多资源品的价格底部已被显著抬升，其定价逻辑正逐渐脱离纯粹的“成本竞争”，转向更能反映其稀缺性与战略价值的轨道。

全球流动性、产业新需求与定价逻辑变化，这三重力量并非孤立存在，而是相互叠加、彼此共振，共同推动着整个资源品行业价值中枢的重塑。

分化市场中的四大主线

在三重驱动力构筑的背景下，不同细分领域因其独特的产业属性和供需格局，正演绎出各具特色的投资逻辑。整体而言，当前机遇主要沿四大主线展开：

主线一是闪耀着金融与避险光芒的“贵金属”，黄金无疑是其中的主角。它同时享受着全球流动性转向带来的金融属性利好，以及地缘不确定性催生的避险需求。

此外，美国政府债务问题反复、财政赤字持续扩大，不断强化市场对“全球货币体系调整”的预期，全球央行外汇储备多元化的持续“购金潮”，为其提供了长期而坚实的买盘。这三股力量使得金价在历史高位区域展现出强韧的态势。

主线二是承载绿色转型核心使命的“工业金属”。 以铜和铝为代表。它们已从传统的经济晴雨表，转型为连接绿色梦想与现实的关键材料。

铜的故事关乎“短缺”与“未来”，其价格受金融预期与现货低库存推动，而长期逻辑则在于AI基础设施与能源转型带来的巨量新需求。

铝的逻辑则围绕“约束”与“切换”，国内产能天花板牢牢锁定了供给弹性，而需求侧正从传统建筑领域，快速切换至新能源汽车轻量化、光伏边框及组件等高速增长的绿色领域。两者共同描绘了工业金属在新时代的战略角色。

主线三是关乎未来产业命脉的“能源金属与小金属”，如锂、钴、稀土等。

这条主线兼具高成长弹性与深刻的战略意义。其需求与新能源车、储能、机器人等前沿产业的爆发深度绑定。而在供给端，中国的稀土产业优势、全球锂资源开发的波动性，以及战略性资源的调控等，资源的稀缺价值不言而喻。

看好这一方向的投资者，可以关注如稀土ETF（516150）、稀有金属ETF（562800）等聚焦于该领域的工具化产品，前者精准布局稀土全产业链，后者则更广泛地覆盖了稀土、锂、铜等多种关键金属，可以一键实现综合布局。

主线四是正处于复苏与升级通道的“化工行业”。

作为资源下游，化工行业逻辑正从“周期波动”转向“内需修复”与“产业升级”双轮驱动。当前，它既受益于宏观经济预期的逐步修复带来的内需回暖，也受益于国产替代浪潮和新能源、新材料等领域带来的增量需求。

这四条主线共同勾勒出当前资源品领域立体化的投资图景，为投资者提供了不同风险收益特征的配置选择。

如何把握这轮超级大周期

面对清晰而又复杂的产业图景，个人投资者如何参与？借助公募基金等专业机构的深度研究能力和丰富的工具化产品，或许是一种更为务实和高效的选择。

以嘉实基金为例，该公司将其基于平台化的深度研究、前瞻性的产品布局与体系化的服务能力相融合，针对包括自主可控、数字AI等在内的时代主线，打造了从主动管理到被动工具的多元化解决方案，将产业发展机遇转化为更可触达的投资价值。

而在这类多元化解决方案中，对于有明确产业趋势判断、希望精准布局特定赛道的投资者而言，ETF无疑是高效便捷的优选工具。它可以像买卖股票一样灵活交易，并能一键布局指数对应的一篮子成分股，有效降低个股选择风险。

例如，希望直接配置黄金的投资者，可以关注上海金ETF嘉实（159831），该ETF支持T+0交易，适合场内投资者灵活操作，场外投资者则可关注其联接基金（A类：016581，C类：016582）。

而对于看好战略金属长期价值的投资者，可以关注下嘉实基金的“双稀CP”ETF产品工具——稀土ETF嘉实（516150）与稀有金属ETF（562800）。这两只产品在跟踪同类指数的ETF中，规模和流动性均位居前列。

稀土ETF嘉实（516150）紧密跟踪中证稀土产业指数，覆盖稀土的开采、加工、贸易和应用等核心环节，截至今年三季度末，过去一年净值增长率为76.96%，同时其规模也在同标的中断层领先。（数据来源：基金定期报告，数据截止2025年9月30日）

稀有金属ETF （562800）则跟踪中证稀有金属主题指数，覆盖战略金属核心赛道，囊括锂、稀土、铜、钴、钨等更为广泛的战略金属赛道。

然而，资源品种类繁多，受宏观、产业、地缘等多重因素影响，波动较大。

对多数普通投资者而言，借助主动管理型基金，将研究和决策交由专业团队，也是一种省心的方式。市场上专注资源领域的主动型产品相对稀缺，大家可以关注下嘉实资源精选（A：005660，C：005661）。

截至今年三季度末，嘉实资源精选（A：005660，C：005661）成立以来净值增长率322.48%，同期业绩基准涨幅为111.51%。该基金近3年净值增长率为70.69%（同期业绩比较基准为50.90%）。（数据来源：基金定期报告，统计时间：2022/9/30-2025/9/30）

而根据国泰海通数据，截至11月30日，该基金近五年业绩为131.39%，位于全市场主动股票开放型基金前2%（6/429）。

在具体操作上，可结合自身情况，有一种“核心－卫星”策略：将长期看好的主动型基金作为“核心”持仓，同时用部分资金作为“卫星”，配置于自己尤为看好的细分赛道ETF，以增强组合的锐度。对于着眼于长期的投资者，采用定期定额的方式逐步布局，也是平滑波动、积累筹码的良策。

归根结底，无论是选择专业的“舵手”，还是使用透明的“工具”，其前提都是对前述时代背景和产业趋势的认同。

在产业格局深刻变革的时期，认识到自身的能力边界，并善用市场上成熟的专业工具，或许是普通投资者把握复杂机遇的一种理性选择。从更广阔的视角看，这场“价值重锚”不仅关乎投资回报，也深刻映照着全球产业竞争的变迁。

风险提示：文中观点仅供参考，不构成投资建议。投资有风险，入市需谨慎。

  时事1：AG真人游戏官方

  12月28日,故宫养心殿经十年保护修缮再度开放,双方认为，人文交流对增进相互理解、弘扬睦邻友好传统、赓续两国人民世代友好、夯实双边关系社会基础具有极其重要而深远的意义。双方愿共同努力，积极拓展两国人文合作，提升合作水平，扩大合作成果。为此，双方商定：,菠菜导航吧。

  12月28日,通甬高铁建设“黑科技”：智能造桥机助力特大桥合龙,然而，上市仅半年后，公司便面临业绩压力。2021年全年，诺泰生物披露净利润约1.26亿元，但市场对其增长可持续性存疑。在此背景下，一场“年末突击创收”的戏码悄然上演。,下载威尼斯人全站app,最新巴黎人,爱游戏赌场网站。

  时事2：斗牛赢钱公式原理

  12月28日,北京公布明年城乡居民医保缴费标准,2001年十强赛阶段，国足选择沈阳五里河体育场作为主场，最终从首战3比0击败阿联酋开始，国足在沈阳主场四战全胜，最终顺利拿到出线资格。此番国足把和泰国队生死战的比赛设在沈阳，多少有点“玄学”因素，希望曾经的福地能够再给中国足球带来好运。,安博体育电竞俱乐部,bt365体育官bt365体育官网,买球游戏直营。

  12月28日,此行间·“不打领带”的友好交流，习近平向马克龙这样介绍中国“治”慧,更令人震惊的是，这起案件并非简单的会计差错，而是一场由公司实控人主导、高管集体参与、资金闭环运作、刻意规避监管审查的系统性财务造假。事后，部分责任人竟试图将责任推给外部会计师事务所，声称“信赖专业机构判断”，但证监会明确驳回：“非会计专业人士”和“信赖中介”不能成为免责理由。,银河亚洲官方,牛宝体育手机版注册,云顶娱乐网站登录入口。

  时事3：天博登录

  12月28日,十四届全国人大常委会第十九次会议在京闭幕,其一，降低对传统金融系统的依赖，可以增强黄金储备的自主可控性。过度依赖以伦敦和美元为核心的体系，可能在地缘政治紧张时带来风险。通过国内采购和双边协议，可以增强黄金储备的自主可控性。对于可能面临国际金融体系限制的国家，建立独立于传统体系的购金渠道，具有重要的战略安全意义。,世界杯投注计划,M6app链接,乐鱼平台注册登录。

  12月28日,雄安迎来今冬首场降雪,从GDP总量上看，2024年一季度，经济大省广东、江苏、山东继续霸榜前三；浙江、河南、四川、湖北、福建、湖南、安徽紧随其后，在全国排在第四至十名。,能游戏打鱼,ag环亚集团信誉,皇冠体育官网。

  时事4：世界杯买球首页在哪

  12月28日,香港大埔火灾：警方已拘捕13人 宏福苑棚网样本未达阻燃标准,赵秀池则有不同的看法。她提到，公摊面积怎么计量，已有相应的法律法规，只是专业性较强，不为一般老百姓掌握。维持现状更有利于楼市平稳健康发展，避免由于住房面积计量口径的改变导致的各种收费标准的调整，也便于楼市的长期数据的积累与比较，更有利于科学决策。,emc体育网址,万博manbext网页版下载,金沙官网棋牌。

  12月28日,车载设备精检细修护航广湛高铁安全运行,12月23日金融一线消息，上海金融监管局发布批复，核准王韬上海城投集团财务有限公司董事、董事长的任职资格。,澳门真人在线棋牌大全,炸金花10元入场,亚洲十大赌场排行榜。