图为中国人民银行大楼
本文字数：1284，阅读时长大约3分钟
作者 |第一财经 杜川
2026年的货币政策基调已经明确。
中共中央政治局12月8日召开会议，分析研究2026年经济工作。会议指出，明年经济工作要坚持稳中求进、提质增效，继续实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，发挥存量政策和增量政策集成效应，加大逆周期和跨周期调节力度，切实提升宏观经济治理效能。
货币政策延续了过去一段时间的提法，即“适度宽松”、“加大逆周期和跨周期调节力度”。与7月召开的政治局会议相比，表述出现微调：删去“保持流动性充裕”、“促进社会综合融资成本下行”，并新增了加大逆周期和跨周期调节力度的表述。
实际上，不久前，央行发布的2025年第三季度中国货币政策执行报告中就提到，下阶段，做好逆周期和跨周期调节，提升宏观经济治理效能，持续稳增长、稳就业、稳预期。
近一段时间，货币政策不断发力，央行先后下调7天期逆回购、LPR（贷款市场报价利率）、SLF（常备借贷便利）、MLF（中期借贷便利）利率，创设临时隔夜正逆回购，MLF的政策利率色彩淡化，7天期逆回购操作利率将发挥基准政策利率功能，新的调控框架已基本成型。
从2025年的经验来看，货币政策给出了适度宽松的定调，今年5月央行推出一揽子货币政策措施，包括降准降息、下调结构性货币政策工具和个人住房公积金贷款利率，设立5000亿元服务消费与养老再贷款，增加科技创新和技术改造再贷款额度3000亿元，创设科技创新债券风险分担工具等三大类十项举措，并在1个月内全部落地实施。
国联民生证券首席经济学家陶川认为，2026年的货币政策在定调上很可能延续上述思路，在实际执行层面重在把握两个关键词，一是“金融强国”；二是“跨周期调节”。
在他看来，“金融强国”作为“十五五”时期的战略部署，无论是“强大的货币”还是“强大的中央银行”，都意味着2026年的货币政策或将更加“以我为主”，与美联储在货币宽松周期上的同步性也将进一步弱化。同时，在“加大货币财政政策协同配合”的要求下，国债买卖有望成为更常态化的货币政策工具。
而“跨周期调节”则纳入了货币政策对中长期结构性问题的考量。从历史来看，当央行引入“跨周期调节”这一表述后，降准降息的频率较单纯的“逆周期调节”明显下降。因此，2026年货币政策在思路上将更加倚重结构性货币政策工具。
中信证券首席经济学家明明认为，随着“中央适度加杠杆”成为政策共识，财政政策的主动发力需要更稳健的货币环境配合，通过保持较低的实体融资成本、稳定银行体系流动性，确保财政扩张能够有效传导至真实经济部门。同时，财政加码也将部分缓解货币政策独自承担稳增长压力的问题，使货币政策能够在保持灵活性和空间的前提下，避免过度宽松导致的金融风险累积。
他表示，货币政策预计操作将更审慎、节奏将更平滑，既维持合理充裕的资金面，也避免过度刺激导致资产价格波动。结构性货币政策工具仍有望继续降价、扩容，在扶持重点领域的同时提高政策传导的精准性。
（注：我们会对线索进行核实。您的隐私将严格保密。）
《棋牌网站》，《首次登录送91元红包》酷游体育平台网址
“真人网络娱乐游戏平台”
胜负彩足彩购彩大厅
……
{!! riqi() !!}
“银河国际官网app”{!! reci() !!}
↓↓↓
{!! riqi() !!}，违规使用球员 马来西亚国家队三场比赛被判三球负，ManBetx注册送18，新濠天地在线登陆，凯时平台首页，新mg真人介绍规则
{!! riqi() !!}，湖南人均预期寿命提升至79岁 个人卫生支出占比降至27.38%，体育网下载，K8凯发网投平台，365bet注册送钱，皇冠体育生活app下载
{!! riqi() !!}，中新网评：考试次数做“减法”，教育导向更清晰，单机无网炸金花，beat365官网，太阳城下载，乐虎国际官方下载
{!! riqi() !!}|浙江杭州：城市夜空“蜘蛛人”开展技能比赛|金六福论坛|旧版本即时比分球探网|缅甸皇家|ag线上注册平台
{!! riqi() !!}|李家超赞扬香港运动员在残特奥会表现卓越|bbin球比分网|盈乐乐体育|永利充值官网|天博体育app下载地址
{!! riqi() !!}|哈尔滨：第38届太阳岛雪博会景观建设有序推进|沙巴体育直播视讯|美高梅注册|尊龙官网|永利宝登录网址……
{!! riqi() !!}，中缅边境德宏芒市国际机场年旅客吞吐量突破300万人次，赛博网官网，188宝金博备用网址，贝博app体育官方下载，澳门皇冠下载
{!! riqi() !!}，新疆兵团：打造沉浸式红色旅游“活课堂”，英超买球网站，至尊娱乐平台论坛，必赢亚洲官方20，leyu乐鱼网址是多少
{!! riqi() !!}|检察机关依法分别对李晓刚、管新民、马品高提起公诉|雷锋高级会员版|世界杯买球入口2026|电竞宝官网|世界杯体育投注网开户
{!! riqi() !!}，中国西气东输气源地新增超深天然气产能20亿方，真人游戏app下载，钱柜所有，188bet金宝搏备用网站，万博manxbetx
{!! riqi() !!}，关注俄乌冲突：俄称控制两居民点 乌称打击俄军目标，鸭博官网，新萄京娱乐场，九游会投注登录，银河国际城代理下载
{!! riqi() !!}，广州市创设的“老城新生”伙伴计划共同缔造新模式向全国推广，美高梅官网网投，2020欧冠决赛时间，世界杯买球app进ab82·net，外围足球app下载
{!! riqi() !!}|美政府再次发起移民执法行动 民众如临“飓风”|锦利娱乐游戏网址|ag旗舰厅手机版下载|365官网app|AG入口登录
{!! riqi() !!}|赏雪新玩法？北京初雪游客带“皇帝”进宫看雪|M6电竞|澳门沙巴|ag8体育app|365注册网址
{!! riqi() !!}|多国联合行动在法国沿海缴获数吨可卡因|世界杯手机app下注|最好的捕鱼游戏|pp电子老虎机|和记平台
{!! reci() !!}，{!! reci() !!}|2025中国公路自行车职业联赛玉溪站收官|老虎苹果机|世界杯如何购买|ob欧宝最新地址|爱游戏平台首页
监制：邓金木
策划：赖晗
主创：唐征宇 林箴贺 陈佛烘 颜亦阳 陈林韵
编辑：王家菁、段圣祺
