在供应中断预期和关税威胁的双重推动下，视为全球经济风向标的工业金属——铜再创历史性新高。
周二（12月23日），受全球多个矿山停产以及与特朗普政府潜在的关税政策影响，伦铜价格历史上首次突破每吨1.2万美元大关。今年以来，铜价累计涨幅已约达37%，并有望创下自2009年以来的最大年度涨幅。
（LME期铜1H走势图）
市场对特朗普可能对金属加征关税的预期，已成为推高价格的核心因素。为了在潜在关税落地前抢占先机，交易员正将大量铜运往美国，这导致美国进口量激增，进而迫使其他地区的制造商卷入一场维持库存的激烈竞购战。
与此同时，供应端也面临严峻挑战，美洲、非洲和亚洲的矿山均出现停产情况。市场警告称，供应端将出现重大缺口，为本轮涨势进一步提供动能。随着铜价持续攀升，花旗预测牛市情景下可能升至1.5万美元。
关税威胁引发全球争夺
特朗普关税议程带来的影响已导致铜市场出现严重的贸易扭曲。
随着交易员为了赶在潜在关税实施前将更多铜运往美国，市场普遍预期价格将继续攀升。这一“抢跑”行为导致美国进口量在全年大幅激增，打破了原有的市场平衡。
这种贸易流向的剧烈变动极其显著，以至于铜价能够在基本面并不完全配合的情况下持续反弹。为了保住供应，美国以外的制造商被迫参与竞价，推高了全球基准价格。
矿业产出面临萎缩风险
在贸易端陷入混乱的同时，供应端也发出了严重的预警信号。由于全球多个主要产区的矿山遭遇运营中断，市场正处于供应赤字的边缘。
据德意志银行分析，全球最大矿商的产量今年将下降3%，并且在2026年可能再次下降。该行分析师在报告中指出：
“2025年是受到严重干扰的一年，几座大型矿山经历了重大的运营挑战”，并补充称“总体而言，我们认为市场处于明显的供应短缺状态。”
多年来，供应风险一直笼罩着铜行业，并与电动汽车、可再生能源和人工智能等快速增长行业的需求激增预期一道，成为投行和投资者看涨预测的主要依据。
值得注意的是，华尔街对铜价前景出现分化预测。
高盛分析师在上月中旬曾警告称，价格飙升主要是由投资者对未来市场紧张的押注驱动，而非当前的供需状况，但该行仍将铜列为工业金属市场的首选，并将明年的价格预测上调至每吨11400美元。
相比之下，花旗给出了更为激进的预测，认为在牛市情景下，即美元走弱和美国降息进一步增强铜的吸引力，促使投资者更积极地涌入市场，铜价可能升至1.5万美元。
《2026世界杯在哪里投注》，《首次登录送91元红包》开元棋牌网站是什么
“AG电投平台”
新浦金娱乐
……
{!! riqi() !!}
“万博manbext网站”{!! reci() !!}
↓↓↓
{!! riqi() !!}，天津统一战线踊跃支援香港火灾救援 展现血浓于水同胞情，雷速体育即时比分网，云顶娱乐网址4008，mg新网站，线上德州平台软件
{!! riqi() !!}，想缴费出场？先看30秒广告……扫码自助缴费后隐藏什么套路，澳门威尼斯登入，棋牌送3金币，尊龙棋牌官方客服，日博体育App首页
{!! riqi() !!}，上海公安交管部门加推11项车驾管业务 提升服务便民化水平，水果拉霸app下载，世界杯哪个网站买球，欧宝是正规平台吗，世界杯投注官网是多少
{!! riqi() !!}|福州：民众“赶”中医药文化集市|必威无法登录怎么办|捕鱼达人2经典正版|韩国赌场网站登录|六合解霸A
{!! riqi() !!}|自然资源部启动乌蒙山区冬春季地质灾害隐患排查防范专项行动|365bet体育手机官网|万博官网登录入口页面打不开|电子游戏投注|世界杯投注app禁止
{!! riqi() !!}|从“规模增长”到“质量提升”：徽派古建产业如何激活乡村活力？|必威官网亚洲|足球体育软件|赌博评级官网|世界杯买球博弈论……
{!! riqi() !!}，粤港澳专家学者为大湾区体育融合发展勾勒蓝图，哪个平台玩球比较好，深海捕鱼类小说，多宝世界杯比分，富博娱乐
{!! riqi() !!}，深圳机场迈入“三跑道时代” 助力大湾区世界级机场群建设，gt千炮捕鱼平台，九游会官方登录，bt365登陆不了，伟德体育在线试玩
{!! riqi() !!}|关注巴以局势：气温下降天气恶劣 流离失所者勉强度日|IM体育app下载|新王者普京网站|斗牛什么牌型适合抢庄|金沙登录网址
{!! riqi() !!}，北京发布道路结冰橙色预警，明博体育平台网址，365bet手机版官网，凤凰彩票快速开户，BOB官方下载
{!! riqi() !!}，皮肤科医生建议，秋季护肤重在保湿护屏障，888真人力博国际，双龙报，球天下，能兑现的手机斗地主炸金花
{!! riqi() !!}，中新健康丨“姨妈神仙水”？医生紧急叫停，安博体育app，捕鱼大作战app，英亚网址，买球的app排行
{!! riqi() !!}|泰柬边境冲突已造成3名泰国士兵死亡|世界杯外围投注网址|金狮贵宾会宾至如归尊贵|世界杯投注app伽fc3,tv|天下汇
{!! riqi() !!}|海峡两岸暨港澳职工流行歌曲大赛圆满落幕|888真人国际娱乐集团|letou客服|皇冠注册网|必威电脑网页版登陆
{!! riqi() !!}|北京：年轻人乐享“追着票根薅羊毛”|亚搏体育官网入口app|三公下载|新六合精选D|亚美体育选am
{!! reci() !!}，{!! reci() !!}|铁证如山 捍卫正义 历史不容篡改 正义不会缺席|沙巴体育维护时间|扎金花下载网址|澳门黄冠网站|888太阳集团网址
监制：邓金木
策划：赖晗
主创：唐征宇 林箴贺 陈佛烘 颜亦阳 陈林韵
编辑：王家菁、段圣祺
