连续两年净利暴跌，恩捷股份（002812.SZ）拟并购产业链上游的中科华联。
拟并购隔膜“卖铲人”
11月30日晚间，锂电隔膜龙头恩捷股份发布公告，公司拟以发行股份等方式购买中科华联100%股权并募集配套资金，公司股票自12月1日开市时起开始停牌。公司预计在不超过10个交易日的时间内披露本次交易方案。
恩捷股份称，本次交易事项尚处于筹划阶段，公司目前正与标的公司各股东接洽，初步确定的交易对方为中科华联的全部股东。公司与本次交易的部分主要交易对方已签署了《关于收购青岛中科华联新材料股份有限公司股份之意向协议》，初步达成购买资产的意向。最终股份转让数量、比例、交易价格、支付方式、业绩补偿安排、股份锁定安排、违约条款等由交易各方另行签署正式股份收购协议确定。
值得注意的是，恩捷股份作为隔膜制造商，此次并购瞄准的是产业链上游的"卖铲人"——主营业务为隔膜设备制造中科华联。
近两年盈利能力大幅下滑
过去几年，锂电池产业市场规模的持续扩大带动锂电池隔离膜的发展，但锂电池隔膜行业供给近年来集中释放，行业竞争激烈，叠加下游锂电池企业加大成本管控力度，进而导致隔膜产品价格下行，整个行业盈利承压。
在此背景下，恩捷股份近两年的经营业绩显著下滑，其中2023年和2024年净利润分别下滑36.84%、122.02%。2024年公司录得上市以来净利润首亏，全年归母净利润亏损5.56亿元，销售净利率跌至-6.49%。
2025年前三季度，公司实现营业收入为95.43亿元，同比增长27.85%；但归母净利润同比暴降119.46%至-8632万元，而上年同期为4.43亿元。毛利率15.90%，相较去年同期减少5.06个百分点。
业绩下滑主要由于营业成本同比增长36.04%、资产减值损失增加以及所得税费用大幅上升所致。
国金证券预测，2026年起恩捷股份业绩拖累项预计转盈或减亏，此外涨价利润开始兑现，业绩有望开始反转，硫化物等固态新品拓展增量空间。
收购或有望发挥产业协同效应
公告显示，本次交易标的中科华联成立于2011年11月，注册资本为2.06亿元。
该公司官网显示，其主营业务为湿法PE隔膜、BOPET、PI隔膜、质子交换膜、高强纤维等新材料整套生产装备的研发、生产和销售，提供整条自动化生产线解决方案，涵盖后续的设备安装、调试、技术培训及售后维护、技术指导等全方位服务。
资料显示，恩捷股份为锂电隔膜龙头企业，根据EV TANK《中国锂离子电池隔膜行业发展白皮书(2025年)》的统计，截至2024年末，公司的市场份额已连续七年处于市场首位。
从主业来看，本次收购或有望发挥产业协同效应。深圳商报援引市场分析人士表示，恩捷股份在此背景下，通过发行股份收购并配套募资，一方面能实现资产整合，另一方面也可能意在改善资产负债表，补充亟需的营运资金。
瞭望智库发文表示，未来，随着锂电池行业进入下一轮增长周期，行业也将加速整合。恩捷股份通过隔膜产业链的持续布局，可以进一步强化行业集中度，并以产业协同效应提升发展韧性，以全球化布局快速响应终端市场需求，为锂电池等相关行业提供了从“单点发展”到行业“生态协同”的转型样本。
《澳门太阳集团城网址9728》，《首次登录送91元红包》日博365亚洲版软件
“火拼炸金花官网”
银河娱乐百家号免费在线观看
……
{!! riqi() !!}
“老虎机在线”{!! reci() !!}
↓↓↓
{!! riqi() !!}，受权发布丨中华人民共和国主席令（第六十四号），世界杯官方投注方式，世界杯买球怎么买彩票，新万博manx，E世博网址登录
{!! riqi() !!}，真人“易容”头套网上售卖，可定制明星款，是否侵犯肖像权？，188体育下载地址，188体育足球版，泛亚电竞官方网站，贝博app体育滚球
{!! riqi() !!}，世卫组织发布新型减肥药物使用指南，电玩游戏大厅，ag娱乐官网，狗万官网，可以赢钱的炸金花
{!! riqi() !!}|湖北襄阳：应对寒冬 多措施确保出行安全农业不减产|在线游戏棋牌|葡京体育官网APP|永利会|澳门九五至尊官网
{!! riqi() !!}|印尼洪灾已致逾900人遇难 中方多方力量驰援灾区|亿博体育客户端下载|凯发k81111国际真人版|下载凤凰体育彩票|澳门新匍京怎么下载
{!! riqi() !!}|湖北宜昌：轻纱雾漫黄柏河|澳门一沙金网址娱乐网站|皇冠最新平台|世界杯哪里可以买球|ag捕鱼王游戏首页……
{!! riqi() !!}，中国修改渔业法 推动渔业转型升级、绿色发展，乐鱼体育怎么进不去，e世博开户网址，七月棋牌正版，真钱手机斗地主下载
{!! riqi() !!}，沈阳系统化推进儿童友好城市建设，哪个网站买世界杯好用，哪个网站可以赌博，手机赌钱安卓版，奔驰宝马平台
{!! riqi() !!}|中国社会福利基金会向五家香港慈善组织捐款7500万元|日博体育在线登陆|球棎比分足球即时比分手机版|网上现金手机版下载|万博官网网页版电脑
{!! riqi() !!}，梅州丰顺：“百千万工程”建设助客乡古镇焕发蓬勃生机，皇冠体育首页，永利博彩手机博彩登录，mg注册送53，m6米乐网站是多少
{!! riqi() !!}，香港社会积极支援大埔火灾受灾群体渡难关，新宝官方，爱游戏平台官网下载，线上彩票直营，宝博游戏大厅官网版
{!! riqi() !!}，从1到“N” “中国第一竹乡”解锁一根竹子的“72变”，星速下载app官方下载，世界杯买球厚v98典tv，欧亿体育app官网入口，亚洲九游会
{!! riqi() !!}|苦练内功，做更好的自己|必赢最新|牛宝体育网址|澳门新葡网址8535|皇冠乐娱城app
{!! riqi() !!}|无人机群飞行规划员、烧烤料理师……这些新职业带来哪些变化和新机遇？|10bet官方网站|大赢家官网下载|金沙游戏棋牌|斗球体育官网首页
{!! riqi() !!}|国家消防救援局指导广东消防支援香港多台套救援装备|尊龙下载app|网上怎么赚零花钱|万博平台网站是多少|线上巴黎人赌场
{!! reci() !!}，{!! reci() !!}|浙江湖州“民建助你上大学”：一笔善款，改变一个命运|贝博手机登录|云顶娱乐app|真钱体育开户网|买球输赢的正规平台
监制：邓金木
策划：赖晗
主创：唐征宇 林箴贺 陈佛烘 颜亦阳 陈林韵
编辑：王家菁、段圣祺
