巴黎人网络电子 最近更新|更新列表|字母检索|下载排行|苹果专区|分类导航

当前位置：首页 → 电脑软件 → 过上了老婆孩子热炕头的日子 → 巴黎人网络电子 v3.473 安卓免费版

巴黎人网络电子

巴黎人网络电子

电脑版下载

58509
5

猜你喜欢

分类：软件 / 网络工具
大小：5.61GB
授权：2025官方最新版本下载
语言：中文
更新：2025-12-25 15:01:34
等级：
平台：Win7, Win8, Win10, Win11

标签： ~~巴黎人网络电子星力捕鱼平台注册送体验分~~

详情

介绍

猜你喜欢

相关版本

巴黎人网络电子截图首次登录送91元红包

内容详情

巴黎人网络电子

这个周末，注定会是中国大模型发展史上，浓墨重彩的节点。

因为国内大模型公司智谱和MiniMax，前后脚公示了招股书，双双冲刺港交所。

一下子，原本还潜在水底的 “ AI 第一股 ” 争夺战，直接摆到了台面上（之前商汤虽然顶着 AI 第一股的名头，但人家还真不是纯血大模型公司）。

所以，作为长期坚守吃瓜一线的江江，也是第一时间扒了扒这两家几百页的招股书。

一通看下来发现，虽然智谱和MiniMax都是国内的大模型公司，但这俩走得完全是两条路子，可以说它们分别代表着国内甚至全球大模型的两种不同思路。

咱们先说智谱。

稍微关注点 AI 的差友应该都听过它的名号，“ 中国版 OpenAI ”。

一直以来，智谱是国产AI学院派的代表，它的底子是清华大学计算机系知识工程实验室，团队里一水的学霸大神。走的自然也是根正苗红的路子，自打出生起，就主攻底层技术和企业服务。

成立6年间，智谱AI融资8轮，累计筹资超83亿元，而翻开公开的投资人列表，你不仅能看到红杉资本、高瓴资本、启明创投等等顶级投资机构，也有阿里、腾讯、美团一堆互联网巨头，但更牛的其实是国家队的背书。

早在2024年，北京市人工智能产业投资基金就在智谱的C+轮融资里领投，之后又陆续获得沙特阿美旗下Prosperity7基金，甚至全国社保基金，还通过中关村自主创新投资基金对智谱AI进行了投资。

智谱坚持做基础模型开源研究的同时，也早早有了一套非常完整的商业化闭环。

可以说，从一开始，智谱就不是单纯卖模型的。简单来说，智谱走的是 To B 的路子，他们称为 MaaS（模型即服务）。

它向大量政府机构、央国企、大型互联网公司、科研院所，交付一整套工程化的大模型能力体系，帮助他们把大模型能力稳定、安全地部署到真实的业务环境中。

这种生意，普通用户可能感知不强，不像你用个聊天 App 那么直观，但优势就是稳。

招股书里的数据也证明了这点：2022年，智谱的营收就已经达到了5700万元，到了 2023 年直接就干到了 1.25 亿，而 2024 年全年营收更是达到了 3.12 亿元，最吓人的是今年，光是 2025 年上半年（截至 6 月 30 日），营收就已经冲到了 1.91 亿元。

而且，它的营收同比增长率也在狂飙，从 116.93% 扩大到今年上半年的 325.03%。

这样的收入规模和增速，直接让智谱坐稳了中国独立通用大模型厂商收入第一的宝座。

而且江江发现，智谱也不仅在国内稳定爆金币，如今人家已经开始出海了。

招股书里提到，从 2024 年开始，智谱已经从海外客户（主要是东南亚）那里赚到钱了。

而另一边，隔壁的MiniMax就和智谱完全不同。

成立于2021年的MiniMax，比智谱要年轻，路子也更亲民些。

MiniMax的创始人闫俊杰以前是商汤的副总裁，是个超级技术大牛，而且MiniMax也被外界认为是国内首批大规模应用“混合专家”（MoE）架构的公司之一，但他们并没有像智谱那样死磕 To B，而是坚定地走了一条 To C 的路子。

它最出名的产品，大家伙儿可能都用过或者刷到过 —— 海螺 AI 和 Talkie（国内叫星野）。尤其是 Talkie，这是一款主打 AI 角色扮演的社交软件，在年轻人里火得一塌糊涂。

他们的生存思路，有点像当年的字节跳动，做爆款APP，用产品留住一个个用户。

这种策略，也直接体现在了财报上。

根据招股书，MiniMax 的营收增长简直是爆炸。

2023 年，他们营收还不到350 万美元（约合人民币 2436 万元）；到了 2024 年，就直接干到了3050 万美元；而到了 2025 年的前 9 个月，营收已经超过了5340 万美元（约合人民币 3.8 亿元）。

而且，这钱大头都是靠卖产品赚回来的。招股书显示，AI 原生产品（就是星野、海螺这些）贡献了超过 70% 的收入。

特别是 Talkie / 星野这一款产品，在 2025 年前 9 个月就贡献了 1875 万美元，占了总收入的 35.1%；海螺 AI 也非常猛，也贡献了 1746 万美元。

这俩产品就像是 MiniMax 的印钞机，靠着用户充值和订阅，硬生生砸出了一条路。

当然了，聊完了两者的不同，其实他们还有一个相同点，那就是：都在亏钱。

毕竟在 AI 这个圈子里，烧钱那是基本操作，所以乍一看这两家营收都在涨，但亏损也是实打实的触目惊心。

其中，智谱2024年亏损了近30亿，今年上半年则是超过了20亿。

而MiniMax去年全年亏损 4.65 亿美元（约 33 亿人民币），今年前 9 个月亏损 5.12 亿美元（约 37 亿人民币）。

看到这数字，估计不少差友得吸口凉气。

不过，大家其实心里也都有数，搞大模型这事儿，就不可能立马就扭亏为盈，毕竟买卡、整算力、雇人、推广，都得大把大把烧钱才行。

那么，咱们就不能光看烧钱亏损，还得看看这钱烧得值不值，以及有没有止血的迹象。

在这方面，MiniMax 的招股书里藏着两个特别提气的指标：毛利率转正和亏损率收窄。

在 2022 年时，MiniMax的毛利率还是惨兮兮的 -24.7%，也就是卖得越多亏得越多。

可到了 2023 年，这数字直接回正到了 12.2%，而到了 2025 年前 9 个月，更是进一步爬升到了 23.3%。

这说明随着海螺 AI 和星野这些产品的用户量暴涨，MiniMax 的规模效应出来了，分摊到每个用户身上的算力成本在降低，只要维持用户池子不断扩大，赚钱机会大大的。

而且，我们还发现，MiniMax的“经调整净亏损率”（剔除掉那些发给员工的期权和优先股变动等非现金项目），从 2023 年吓人的 2574%，一路降到了 2025 年前 9 个月的 348%，已经大幅收窄。

那智谱那边呢？虽然亏损还在扩大，但人家有一个 MiniMax 羡慕不来的优势 ——贼高的毛利率。

招股书显示，过去三年里，智谱的毛利率一直稳稳地保持在 50% 以上。

所以，To B这个生意虽然可能没法像MiniMax那样，通过快速增长用户数来减少亏损，但凭借着稳定超强的回血能力，长期看似乎也没太大毛病。

相比于招股书上的各种数据，智谱和MiniMax的突围，还少不了被夏侯惇踮脚尖，高看一眼。

因为这也着实给市场、给整个行业提升不少信心。

自2023年以来，国内发布的各种大模型数量早已超过了百位，作为备受关注的AI六小龙之二，在经历了年初DeepSeek的爆火刷屏之后，很多人有点瞧不上小龙了，觉得它们和100度的水是一样一样的，沸了（废了）。

可经此一役，大伙又可以重新掂量掂量牌桌上剩下的玩家了。

毕竟光从他俩身上看，六小龙含金量还是相当足的。

不过对于剩下的AI厂商们来说，这也算是决赛圈摇铃了，国产大模型的大战显然已经开始收官了，大家都要从单纯讲故事，进化到拼刺刀的商业化落地阶段。

那么，talk is cheap，show me the report。

最后，咱还想说句题外话，在江江看来，我们国内的AI厂商真有点难，无论是智谱还是MiniMax，海外有个非常合适的对照组：Anthropic，也就是Claude的母公司。

这就伙简直就是智谱和 MiniMax 的合体：它的收入来源很像智谱，大头收入都来自 B 端 API 调用；而它的团队构成又很像 MiniMax，一帮技术精英从大厂（ OpenAI ）出走创业。

可生在硅谷的 Anthropic，在上个月英伟达和微软的联合投资后，估值已经突破了3500亿美元，而智谱最新估值34亿美元，MiniMax则是42亿美元，两个加起来，都不到Anthropic的零头。

这种资本市场上可以说是天堑般的差距，真的是模型或者生态上的差距有这么大吗？

显然不至于。

所以，智谱和 MiniMax 这一次双双冲击港交所，意义远在上市之外。

国内的AI厂商们，都迫切需要站在一个更国际化的舞台上，让全球的资本重新审视中国 AI 的价值。

撰文：八戒

编辑：江江 & 面线

美编：萱萱

图片、资料来源：

《MiniMax招股书》

《智谱招股书》

相关版本

多平台下载

~~PC版~~
巴黎人网络电子 v9.545 安卓汉化版
~~Android版~~
巴黎人网络电子 v7.148 PC版

查看所有0条评论>网友评论

相关软件: 凯时登录官网 AG真人手机版登陆 必威手机网站登陆 极速体育主页下载 现金打鱼 银河可靠吗 bob综合体育官网APP 天下网客户端老版本 凤凰彩票平台 乐动体育最新地址 九州体育网址是多少 星云娱乐最新版 威尼斯棋牌手机版 破解游戏大全盒 万豪在线游戏官网 凤凰娱乐诚信十六年 九肖红天下精版(新) 世界杯首场开户 千亿网址 万家乐吧 银河游戏大厅 bbin真人电子登陆器 世界杯在哪里买球啊 威尼斯人客服端下载官网 华宇娱乐登陆线路 app342mg 365bet体育手机客户端网址 bet官方网站 2026世界杯投注驻fc3 365手机娱乐下载 aoa体育怎么样 国际AG馆平台 澳门网站 欢乐联网炸金花电脑版 必赢棋牌游戏 银河官网开户 168体育在线登陆 世界杯赌球网站 乐动体育app官网 新宝gg开户 bob综合体育app平台 范佩西代言凯时 真人德州备用网址 ku游娱乐入口备用 天博国际官网地址 AG平台为什么一直输 一肖一码 体育平台被黑不给提现 篮球世界杯下注app 黄金岛注册 斗牛牌游戏 188bet金宝搏官网 凯发k8登录 威尼斯人网 尊龙开户网址 pg电子试玩网站入口 世界杯投注在哪 雷速篮球比分即时网 2026世界杯买球官网app 五张牌游戏

热门网络工具