在供应中断预期和关税威胁的双重推动下，视为全球经济风向标的工业金属——铜再创历史性新高。
周二（12月23日），受全球多个矿山停产以及与特朗普政府潜在的关税政策影响，伦铜价格历史上首次突破每吨1.2万美元大关。今年以来，铜价累计涨幅已约达37%，并有望创下自2009年以来的最大年度涨幅。
（LME期铜1H走势图）
市场对特朗普可能对金属加征关税的预期，已成为推高价格的核心因素。为了在潜在关税落地前抢占先机，交易员正将大量铜运往美国，这导致美国进口量激增，进而迫使其他地区的制造商卷入一场维持库存的激烈竞购战。
与此同时，供应端也面临严峻挑战，美洲、非洲和亚洲的矿山均出现停产情况。市场警告称，供应端将出现重大缺口，为本轮涨势进一步提供动能。随着铜价持续攀升，花旗预测牛市情景下可能升至1.5万美元。
关税威胁引发全球争夺
特朗普关税议程带来的影响已导致铜市场出现严重的贸易扭曲。
随着交易员为了赶在潜在关税实施前将更多铜运往美国，市场普遍预期价格将继续攀升。这一“抢跑”行为导致美国进口量在全年大幅激增，打破了原有的市场平衡。
这种贸易流向的剧烈变动极其显著，以至于铜价能够在基本面并不完全配合的情况下持续反弹。为了保住供应，美国以外的制造商被迫参与竞价，推高了全球基准价格。
矿业产出面临萎缩风险
在贸易端陷入混乱的同时，供应端也发出了严重的预警信号。由于全球多个主要产区的矿山遭遇运营中断，市场正处于供应赤字的边缘。
据德意志银行分析，全球最大矿商的产量今年将下降3%，并且在2026年可能再次下降。该行分析师在报告中指出：
“2025年是受到严重干扰的一年，几座大型矿山经历了重大的运营挑战”，并补充称“总体而言，我们认为市场处于明显的供应短缺状态。”
多年来，供应风险一直笼罩着铜行业，并与电动汽车、可再生能源和人工智能等快速增长行业的需求激增预期一道，成为投行和投资者看涨预测的主要依据。
值得注意的是，华尔街对铜价前景出现分化预测。
高盛分析师在上月中旬曾警告称，价格飙升主要是由投资者对未来市场紧张的押注驱动，而非当前的供需状况，但该行仍将铜列为工业金属市场的首选，并将明年的价格预测上调至每吨11400美元。
相比之下，花旗给出了更为激进的预测，认为在牛市情景下，即美元走弱和美国降息进一步增强铜的吸引力，促使投资者更积极地涌入市场，铜价可能升至1.5万美元。
《世界杯投注万博app》，《首次登录送91元红包》体育平台代言人
“yaboapp平台”
开元棋牌怎么注册
……
{!! riqi() !!}
“炸金花一直不来牌”{!! reci() !!}
↓↓↓
{!! riqi() !!}，全国残特奥会广西代表团：以体育为桥，见证生命荣光，天博平台app入口，yabo官网买球，当日玄机-2，ag森林舞会
{!! riqi() !!}，韩国前情报司令官因非法获取人员信息案获刑2年，AG平台游戏，手机打鱼赚钱，新莆京官方网站782，新威尼斯人体育注册
{!! riqi() !!}，四川乐山“双遗”马拉松赛鸣枪开跑，波克游戏下载，云顶娱乐首页地址，金三角娱乐场，博狗比分网址
{!! riqi() !!}|支持香港火灾救援 中国人民银行开通跨境人民币捐赠绿色通道|澳门威尼斯人体育|足球app哪个好|新濠天地赌场网站|2026男篮世界杯投注网站
{!! riqi() !!}|宁夏银川：以改革之力促高质量发展|网上买球哪个平台最好|在哪里买外围足球|线上电子送彩金|乐鱼体育app官网
{!! riqi() !!}|香港特区政府为大埔火灾遇难者举行悼念活动|下载云顶娱乐全站app|大富豪下载|万博manbetx手机版网页注册|凯发k8官网下载客户端 为您服务……
{!! riqi() !!}，“耳听为虚” AI拟声骗局已让多名老人上当受骗，百姓彩票主页下载，旺球体育app，国际赌场真人平台能赢钱么，乐鱼手机APP
{!! riqi() !!}，纪念中美“乒乓外交”54周年、中美建交46周年论坛在洛杉矶举行，bet365怎么开户，新濠娱乐app下载，欧宝娱乐主页网址，澳门尼克斯人平台
{!! riqi() !!}|广西壮族自治区政协原常委韦均林接受审查调查|澳门皇冠真人app|英华国际游戏真人出现|至尊游戏app|必赢体育平台
{!! riqi() !!}，香港廉署就大埔宏福苑维修工程贪污调查再拘3人，宝马会会员登录网站，名豪官网登录，AG平台接入方式，澳门百老汇登录中心
{!! riqi() !!}，五年来山西坚持修一条路、兴一片业、富一方人，云顶娱乐官网下载地址，云顶娱乐官网登录，真钱斗地主游戏，百老汇app登录首页
{!! riqi() !!}，巴基斯坦继续对印度飞机关闭领空至明年1月23日，大赢家足球网，皇冠游戏登入，伟德体育官网是多少，mg国际在线游戏
{!! riqi() !!}|AI重塑医药创新范式 专家：区域协同与国际合作释放新机遇|世界十大赌场网站|365bet正规的平台|ku娱乐体育app|乐虎国际在线开户
{!! riqi() !!}|乌克兰敖德萨州启动国家级紧急状态|AG平台|体育注册平台|凤凰彩票竞彩官网|千炮捕鱼技巧打法下大分
{!! riqi() !!}|交友软件、相亲桌游…… 超半数受访者尝试过新型相亲方式|八方体育官网|十大博彩评测大全|12bet网站是多少|龙8国际在哪里玩
{!! reci() !!}，{!! reci() !!}|粤桂协作 助力广西农产品对接大湾区市场|怎么赌电竞|免费送彩金68平台|真人AG是什么游戏|188体育网投平台
监制：邓金木
策划：赖晗
主创：唐征宇 林箴贺 陈佛烘 颜亦阳 陈林韵
编辑：王家菁、段圣祺
