在供应中断预期和关税威胁的双重推动下，视为全球经济风向标的工业金属——铜再创历史性新高。
周二（12月23日），受全球多个矿山停产以及与特朗普政府潜在的关税政策影响，伦铜价格历史上首次突破每吨1.2万美元大关。今年以来，铜价累计涨幅已约达37%，并有望创下自2009年以来的最大年度涨幅。
（LME期铜1H走势图）
市场对特朗普可能对金属加征关税的预期，已成为推高价格的核心因素。为了在潜在关税落地前抢占先机，交易员正将大量铜运往美国，这导致美国进口量激增，进而迫使其他地区的制造商卷入一场维持库存的激烈竞购战。
与此同时，供应端也面临严峻挑战，美洲、非洲和亚洲的矿山均出现停产情况。市场警告称，供应端将出现重大缺口，为本轮涨势进一步提供动能。随着铜价持续攀升，花旗预测牛市情景下可能升至1.5万美元。
关税威胁引发全球争夺
特朗普关税议程带来的影响已导致铜市场出现严重的贸易扭曲。
随着交易员为了赶在潜在关税实施前将更多铜运往美国，市场普遍预期价格将继续攀升。这一“抢跑”行为导致美国进口量在全年大幅激增，打破了原有的市场平衡。
这种贸易流向的剧烈变动极其显著，以至于铜价能够在基本面并不完全配合的情况下持续反弹。为了保住供应，美国以外的制造商被迫参与竞价，推高了全球基准价格。
矿业产出面临萎缩风险
在贸易端陷入混乱的同时，供应端也发出了严重的预警信号。由于全球多个主要产区的矿山遭遇运营中断，市场正处于供应赤字的边缘。
据德意志银行分析，全球最大矿商的产量今年将下降3%，并且在2026年可能再次下降。该行分析师在报告中指出：
“2025年是受到严重干扰的一年，几座大型矿山经历了重大的运营挑战”，并补充称“总体而言，我们认为市场处于明显的供应短缺状态。”
多年来，供应风险一直笼罩着铜行业，并与电动汽车、可再生能源和人工智能等快速增长行业的需求激增预期一道，成为投行和投资者看涨预测的主要依据。
值得注意的是，华尔街对铜价前景出现分化预测。
高盛分析师在上月中旬曾警告称，价格飙升主要是由投资者对未来市场紧张的押注驱动，而非当前的供需状况，但该行仍将铜列为工业金属市场的首选，并将明年的价格预测上调至每吨11400美元。
相比之下，花旗给出了更为激进的预测，认为在牛市情景下，即美元走弱和美国降息进一步增强铜的吸引力，促使投资者更积极地涌入市场，铜价可能升至1.5万美元。
《赢彩网官方下载app》，《首次登录送91元红包》918天堂博
“真人娱乐游戏平台”
宝博电子游戏
……
{!! riqi() !!}
“五大联赛竞猜买球软件”{!! reci() !!}
↓↓↓
{!! riqi() !!}，锻炼不当反伤血管！这几种运动不适合老年人→，ag平台开户，万博首页登陆，欧博体育，二八杠现金开户网址
{!! riqi() !!}，残特奥会志愿者：关爱与温暖同行，9o足球比分，下载银河app手机版官网，澳门金沙大全，365bet体育滚球app
{!! riqi() !!}，新疆胡杨河市加强部门协作，维护劳动者合法权益，十大滚球平台，凯发娱乐官网登录手机，云顶娱乐网站登录，必赢线上网址查询
{!! riqi() !!}|票友荟萃“曲艺窝子” 同台展非遗曲艺画卷|im体育下载安装|嘉豪国际真人娱乐|正规足球买球app|ag电竞网站
{!! riqi() !!}|北京电视艺术家协会成立40周年纪念活动在京举行|永利网络棋牌|捷报足球比分官网|bet365官网|凯时平台
{!! riqi() !!}|中医九种体质测试走红 成为年轻人的“社交名片”|ca88苹果版|俄罗斯世界杯买球app|澳门什么赌场|凯发k8娱乐旗舰厅……
{!! riqi() !!}，80秒看懂中央经济工作会议，幸运分分彩官方网站，365bet正版，九州在线买球，第三张补牌的规则
{!! riqi() !!}，“航模达人”高宪农：四十五年坚守 诠释航空航天科普情怀，百乐门游戏网站，世界杯投注倍率，mg注册送10元，bet手机版客户端
{!! riqi() !!}|残特奥会象棋、围棋比赛在珠海收官|永利皇宫在线下载|亿德体育网官网登录|皇冠乐娱城app|赌钱app下载官网
{!! riqi() !!}，南京莫愁湖初冬时节“绘就”园林画卷，最新澳门网上真人游戏，二八杠是哪里的麻将，千赢国际最新官网，cq9跳高高游戏下载
{!! riqi() !!}，日本青森县东部海域地震已致30人受伤，jdb电子试玩平台，银河误乐城，ope网址，hg8868皇冠国际
{!! riqi() !!}，在这些“年轻”产业园感受江苏高质量发展的政协作为，打牌斗牛怎么玩，金沙游戏大全，mg游戏注册网站，纬来体育全站APP
{!! riqi() !!}|中国首个深水油田二次开发项目全面投产|cbin99仲博注册手机版|海立方注册官网|金沙电子游戏中心|ManBetX用户登录
{!! riqi() !!}|每周更新一张“地图” 重庆城市更新更精细更有温度|大赢家现金娱乐|www8888com|沙巴线上网址|必威足球
{!! riqi() !!}|抓好能下蛋的“这只鸡”|千亿购彩app下载地址|365BET亚洲体育下载|凤凰彩票快速登陆|ope体育官方f
{!! reci() !!}，{!! reci() !!}|香港特区政府就大埔火灾成立跨部门调查专组|太阳城手机APP|AG贵宾厅|必赢亚洲手机官网版|色赌博
监制：邓金木
策划：赖晗
主创：唐征宇 林箴贺 陈佛烘 颜亦阳 陈林韵
编辑：王家菁、段圣祺
