连续两年净利暴跌，恩捷股份（002812.SZ）拟并购产业链上游的中科华联。
拟并购隔膜“卖铲人”
11月30日晚间，锂电隔膜龙头恩捷股份发布公告，公司拟以发行股份等方式购买中科华联100%股权并募集配套资金，公司股票自12月1日开市时起开始停牌。公司预计在不超过10个交易日的时间内披露本次交易方案。
恩捷股份称，本次交易事项尚处于筹划阶段，公司目前正与标的公司各股东接洽，初步确定的交易对方为中科华联的全部股东。公司与本次交易的部分主要交易对方已签署了《关于收购青岛中科华联新材料股份有限公司股份之意向协议》，初步达成购买资产的意向。最终股份转让数量、比例、交易价格、支付方式、业绩补偿安排、股份锁定安排、违约条款等由交易各方另行签署正式股份收购协议确定。
值得注意的是，恩捷股份作为隔膜制造商，此次并购瞄准的是产业链上游的"卖铲人"——主营业务为隔膜设备制造中科华联。
近两年盈利能力大幅下滑
过去几年，锂电池产业市场规模的持续扩大带动锂电池隔离膜的发展，但锂电池隔膜行业供给近年来集中释放，行业竞争激烈，叠加下游锂电池企业加大成本管控力度，进而导致隔膜产品价格下行，整个行业盈利承压。
在此背景下，恩捷股份近两年的经营业绩显著下滑，其中2023年和2024年净利润分别下滑36.84%、122.02%。2024年公司录得上市以来净利润首亏，全年归母净利润亏损5.56亿元，销售净利率跌至-6.49%。
2025年前三季度，公司实现营业收入为95.43亿元，同比增长27.85%；但归母净利润同比暴降119.46%至-8632万元，而上年同期为4.43亿元。毛利率15.90%，相较去年同期减少5.06个百分点。
业绩下滑主要由于营业成本同比增长36.04%、资产减值损失增加以及所得税费用大幅上升所致。
国金证券预测，2026年起恩捷股份业绩拖累项预计转盈或减亏，此外涨价利润开始兑现，业绩有望开始反转，硫化物等固态新品拓展增量空间。
收购或有望发挥产业协同效应
公告显示，本次交易标的中科华联成立于2011年11月，注册资本为2.06亿元。
该公司官网显示，其主营业务为湿法PE隔膜、BOPET、PI隔膜、质子交换膜、高强纤维等新材料整套生产装备的研发、生产和销售，提供整条自动化生产线解决方案，涵盖后续的设备安装、调试、技术培训及售后维护、技术指导等全方位服务。
资料显示，恩捷股份为锂电隔膜龙头企业，根据EV TANK《中国锂离子电池隔膜行业发展白皮书(2025年)》的统计，截至2024年末，公司的市场份额已连续七年处于市场首位。
从主业来看，本次收购或有望发挥产业协同效应。深圳商报援引市场分析人士表示，恩捷股份在此背景下，通过发行股份收购并配套募资，一方面能实现资产整合，另一方面也可能意在改善资产负债表，补充亟需的营运资金。
瞭望智库发文表示，未来，随着锂电池行业进入下一轮增长周期，行业也将加速整合。恩捷股份通过隔膜产业链的持续布局，可以进一步强化行业集中度，并以产业协同效应提升发展韧性，以全球化布局快速响应终端市场需求，为锂电池等相关行业提供了从“单点发展”到行业“生态协同”的转型样本。
《炸金花注册》，《首次登录送91元红包》真人国际象棋软件
“金酷游戏”
手机彩票网站有哪些
……
{!! riqi() !!}
“9游官网”{!! reci() !!}
↓↓↓
{!! riqi() !!}，壹视界·微视频丨从一篇党报征文，感悟跨越百年的鼓岭情缘，最新老虎机网址，线上德州盈利技巧，胜博发游戏，纬来体育免费试玩
{!! riqi() !!}，内蒙古警方通报两乘客殴打出租车司机，球探足球比分app下载，qy88千赢国际官网登录，yabo22vip网投，梭哈扑克牌游戏
{!! riqi() !!}，湖北利川推动算力建设加快打造“武陵算谷”，闪讯官网，欧冠买球平台，太阳2在线登录，跳高高游戏免费手机版
{!! riqi() !!}|体操奥运冠军黄旭：中华体育精神带给我力量|快三购买计划|ms88体育官网|火狐官网登录|美高梅电子游戏app下载
{!! riqi() !!}|双子座流星雨划过西藏羊湖上空|可以下分的捕鱼平台|爱游戏官方app|新万博取现手机客户端|江苏快三
{!! riqi() !!}|记北疆乡野30载“定心丸”：以法理温情绘就乡村平安卷|188宝金博app下载|游戏软件app排行榜|leyu乐鱼快速登陆|AG娱乐APP官网……
{!! riqi() !!}，世卫组织发布新型减肥药物使用指南，手机买球网站，巴黎人手机棋牌，英皇体育官方下载，真实赌博官网网址
{!! riqi() !!}，世卫组织发布新型减肥药物使用指南，棋牌游戏门户，大家在哪个平台买球，沙巴体育开户，leyu乐鱼注册
{!! riqi() !!}|海南省绿色低碳发展研究院成立|九州滚球体育app官方主页|人人体育app官网下载ios|华夏棋牌游戏官网|明升体育官方网站
{!! riqi() !!}，九三学社济南市委会开展职业教育赋能产业升级路径与成效的调研，凯时网上国际app，bet365体育外围，新葡萄金彩票网，宝马线上电子娱乐网站
{!! riqi() !!}，浙江丽水：古街新生 刘祠堂背“修旧如旧”焕发活力，必赢亚洲网页登录，澳博官网登陆，手机必威登录官网，九游会在线开户
{!! riqi() !!}，第八届中国金融教育发展论坛在广州召开，斗球官网入口，云顶娱乐网页登录，大发888快速登陆，葡京信誉盘
{!! riqi() !!}|日本气象厅·截至当地时间今天9时 日本本州东部海域已持续发生余震15次|沐鸣娱乐|大发体育娱乐开户|电子游艺官网|kokapp链接
{!! riqi() !!}|经济大省挑大梁｜江苏发布“绿色成绩单”，工业大省这样加快推进绿色转型|天博棋牌看牌抢庄|凯时网址官网|正规pg电子游戏|PG电子游戏官网APP
{!! riqi() !!}|海南海口往返越南胡志明市航线开通|澳门真钱平台官方注册|澳门云顶网址大全|盛世棋牌官网最新|银河真人平台
{!! reci() !!}，{!! reci() !!}|好评中国丨中央经济工作会议首提“内外贸一体化”，广东如何接招|利奥国际彩票平台下载|米乐官方网站|开元棋盘软件破解版|澳门js86
监制：邓金木
策划：赖晗
主创：唐征宇 林箴贺 陈佛烘 颜亦阳 陈林韵
编辑：王家菁、段圣祺
