猫眼电影记者 滕雪 报道首次登录送91元红包

本文来源：时代周报 作者：谢斯临

图片来源：Pixabay

一场围绕算力服务器的采购狂潮，正在协创数据（300857.SZ）身上上演，只是其采购规模与公司当前的财务状况形成了巨大反差。

12月16日晚，协创数据公告称，公司拟向多家供应商采购服务器，并签署相关采购合同，采购合同总金额预计不超过90亿元。交易层面，将采用现金转账的支付方式，资金来源为公司自有资金或自筹资金。

协创数据称，上述交易因出于商业秘密及战略发展的考虑，按照规则披露交易对手方信息将导致违约或可能引致不当竞争，损害公司及投资者利益，因此公司根据相关规定对交易对方的相关信息履行豁免披露程序，故不予披露交易对手方的具体情况。

今年以来，包括上述公告在内，协创数据已累计发布了五次算力服务器采购公告，前四笔采购金额分别为不超过30亿元、40亿元、12亿元和40亿元。以此合计，年内协创数据已经发布了212亿元的算力服务器采购需求。

巨额算力采购需求背后，协创数据表示，购买服务器主要用于为客户提供云算力服务。交易完成后，将促进公司主营业务的大力发展，为公司持续发展提供必要的要素支撑，对公司开拓市场有着重大的促进作用。

协创数据是第二大国内智慧存储设备制造商，从事消费电子制造业近20年。2023年以来，协创数据逐渐开始从传统电子制造平台向AI算力服务商转型，并由此确立了数据存储设备、物联网智能终端、服务器及周边再制造、智能算力产品及服务四大主营业务。

在此情况下，数百亿量级的采购本应是企业积极布局风口、抢占赛道先机的信号。然而，当市场将目光转向协创数据的财报时，巨大的反差很难不引发警惕。

协创数据最新财报数据显示，截至2025年三季度末，协创数据货币资金不过14.55亿元，净资产不过39.29亿元；2025年前三季度，公司实现营业收入83.31亿元，净利润6.98亿元。

高达212亿元的采购计划，与不到15亿元的现金储备之间，形成了令人咋舌的资金缺口。协创数据如何能够支撑起这场百亿级别的“算力豪赌”，引发市场关注。

就相关问题，时代周报记者多次致电协创数据相关人士，电话始终未能接通。随后，时代周报记者通过短信方式发去采访提纲，截至发稿仍未收到回应。

有息负债一年内增长超564%

在手现金不过15亿元，却要发起212亿元的算力采购，协创数据的现金流显然并不能提供足够的支撑，公司面临着较大的资金缺口。财报数据显示，截至2025年三季度末，协创数据经营活动现金流净额为-13.74亿元，与之相比，上年同期这一数字为1.17亿元。

要解决这一问题，协创数据只能依赖外部融资。其中既包括向控股股东借款，也包括筹备赴港上市。

在发布90亿元算力采购公告的同一天，协创数据还同步发布了控股股东为公司及子公司提供借款的公告，并指出，公司拟向控股股东协创智慧新增借款不超过5亿元，借款期限为三年。此次新增借款之后，公司及子公司向协创智慧累计借款金额将提升至不超过20亿元。

10月，协创数据还曾向港交所递交了上市申请文件。据招股书，公司拟将港股上市募集资金分别用于建设AI算力基础设施、提升研发能力、产业链整合收购等。

但协创数据最主要的资金来源，仍是银行授信。12月16日晚，协创数据还发布了新增申请银行授信的公告，并指出，为满足业务发展需要，公司及子公司拟新增不超过160亿元的授信额度。

在此次新增授信额度后，协创数据进一步指出，公司及子公司2025年已合计向银行申请不超过405亿元的授信额度。不过，协创数据同步提示，实际融资金额、授信品种、额度分配、期限、利率的情况，将与最终授信银行协商确定，以各方签署协议为准。

数量庞大的借款让协创数据背上了巨大的债务压力。截至2025年三季度末，协创数据的负债总额高达142.51亿元，比去年同期的34.57亿元，增长了312.24%。其中，有息负债（短期借款、一年内到期的非流动负债、长期借款、应付债券、租赁负债之和）的增长速度更为惊人，从2024年三季度末的16.36亿元，飙升至2025年三季度末的108.77亿元，增长了564.85%。

大幅增加的负债总额也令公司资产负债率飙升，协创数据的资产负债率也从2024年三季度末的53.05%飙升至2025年三季度末的78.32%，短短一年时间飙升超过25个百分点。也随之带动了财务费用的暴涨。财报数据显示，2025年前三季度，协创数据利息费用为1.96亿元，同比激增454%；财务费用为1.78亿元，同比激增2277%。

控股股东年内减持套现6亿元

除去巨大的资金缺口以及飙升的负债率之外，市场的另一个担忧在于，协创数据能否消化掉如此巨量的算力设备。

今年以来，算力概念火热异常，大量相关上市公司纷纷对此进行布局，并屡屡披露大额算力订单，以证明其产能有明确的下游消化渠道。但与这些算力企业不同的是，协创数据只公布采购情况，而未见销售订单合同，这也引发市场对其产能的实际消化能力产生疑虑。

互动易上，不断有投资者提出相关问题，但始终未获得正面回应。协创数据仅表示，目前公司算力业务相关需求旺盛，在手订单充裕，并正积极推动相关订单交付。

虽未披露订单，但协创数据算力业务的业绩贡献在上半年已有体现。2025年半年报中，协创数据首次将算力业务从“其他业务”一栏中单列出来，市场由此可以获知其算力业务的具体营收情况。上半年，协创数据智能算力产品及服务业务贡献了12.21亿元营收，营收占比约24.69%；毛利率约其20%，好于公司整体的17.61%。

但与212亿元的巨额算力采购需求相比，这一营收规模仍相对较小。在算力赛道竞争白热化、跨界玩家不断涌入的背景下，协创数据能否将巨额采购有效转化为市场竞争力，成为其面临的关键考验。

二级市场上，乘上算力东风，协创数据股价在一年时间内近乎翻倍。12月17日，协创数据收报142.22元，涨1.95%。2024年同期，其股价为71.13元。以此计算，协创数据股价在近一年时间内涨幅超过99.94%。

但就在协创数据股价高歌猛进之时，公司控股股东、高管却先后减持套现。协创数据过往公告显示，2025年1月27日至2月11日期间，协创智慧合计减持上市公司股份735.66万股，占总股本比例的3%，合计套现6亿元。其中，大宗减持套现约2.28亿元，集中竞价减持套现约3.72亿元。

随后，协创数据7位董监高提出减持计划，其中董事潘文俊、陈亚伟以及高级管理人员易洲、陈礼平、甘杏、瞿亚能等6人在7月完成了减持，减持均价在每股81元上下浮动，合计减持了30.56万股，合计套现金额约2474.40万元。

控股股东及高管在公司转型关键时刻的减持行为，更是为协创数据的未来打上了一个大大的问号。212亿元的巨额算力采购究竟能否落地，并为其带来真金白银的业绩增长，仍有待时间的验证。

  时事1：188bet金宝搏官网登录

  12月25日,可持续社会价值创新大会——2025解法,在会见国泰集团行政总裁林绍波时，自治区党委书记马兴瑞表示，希望国泰集团发挥优势，和新疆共同运行好直航航线，不断提升吸引力和可持续性。着眼更大范围、更宽领域拓展双方互利合作，助力新疆经济社会加快发展，打造亚欧黄金通道和向西开放桥头堡。用好新疆区位优势，积极开拓中亚等区域市场，实现更大发展。,澳门金沙城娱乐场官方网址。

  12月25日,甘肃高校育“冷门专业”文物医生：“Z时代”学子深耕文物保护修复,在彼时新任董事长房文斌及其团队的领导下，聚焦于公司治理、市场化机制、战略转型和科技赋能等核心领域，成功使该公司实现了从连续亏损到持续盈利、从业务单一到多元发展的转变。2021年，国任保险保费规模突破100亿元，同比大增67.41%。,澳门金沙电子娱乐网,华盛世纪新城,qq捕鱼达人的兑换码领取。

  时事2：新宝app

  12月25日,内蒙古警方通报两乘客殴打出租车司机,今年一季度，佛山GDP实际增速仅1.1%，不仅在广东21座地市中“吊车尾”，在26座GDP万亿城市中也惨遭垫底。,百老汇app官方下载,日博体育品牌官网,可提现的打鱼平台。

  12月25日,广州虚拟电厂以创新形态保障城市电力安全,报道称，有类似想法的还有杰森·科利普，他与大约300名房地产经纪人合作，负责拍摄房屋的航拍照片和视频。“我，一个在南部密西西比州操控无人机飞越松树林和房屋的小人物，为什么要限制这类活动呢？”科利普表示，“作为一名小企业主，我们还有什么其他选择？目前我们真的没有答案。”,金沙信誉登录官网,彩6娱乐手机端,开元网址。

  时事3：云顶娱乐的官方网站

  12月25日,中外合作破解大麦种子休眠机制 青藏高原青稞拥有全球最强活性,2013年，王超从商务部调任外交部，出任外交部副部长，分管欧洲地区事务、翻译、档案和机关党务工作。,伟德的官网,赠送彩金的电子平台,最新必发登录网址。

  12月25日,美军在波多黎各举行大规模登陆演习,4月份，食品烟酒类价格环比下降0.7%，影响CPI下降约0.19个百分点。食品中，鲜菜价格下降3.7%，影响CPI下降约0.08个百分点；鲜果价格下降2.0%，影响CPI下降约0.04个百分点；蛋类价格下降2.0%，影响CPI下降约0.01个百分点；畜肉类价格下降0.8%，影响CPI下降约0.02个百分点；水产品价格下降0.5%，影响CPI下降约0.01个百分点。,怎么下注世界杯,扑克之星,万喜国际真人赌博。

  时事4：e世博在哪注册

  12月25日,上剧场迎来十周年 赖声川经典剧目演出千余场,宋丁认为，佛山一季度经济失速不是偶然性的，而是经过多年积累，最终爆发出来的。他进一步解释，佛山在家电等领域有较为强大的产业底盘，但也有天然的“缺陷”——,球探老版比分网,w66网址,188金宝慱官网历史。

  12月25日,“十四五”期间北京地区开展400余项考古发掘,李卓直言，农商行压降自营理财业务对个人存款流失也有较大影响。2025年，他所在的农商行陆续不再续发多款年化收益率超过2%的理财产品，导致当地居民将存款转投其他银行，造成该行个人存款流失压力加大。,森林王国官网网址,炸金花正规网站,开元app下载官网苹果版。