今年以来，成长风格表现突出，创业板指上涨45%，领涨主流宽基。作为中国创新创业企业的“风向标”，创业板指自2010年发布以来震荡上行，已累计涨超200%，体现了“高成长”与“高波动”的双重特性。
回顾15年以来的多轮牛熊转换，创业板指勾勒出三条“微笑曲线”，每一轮周期都见证了不同的产业变革和市场逻辑。
图：2010-2025年创业板指的三轮“微笑曲线”
数据来源：Wind，统计区间为2010/05/31-2025/11/20
开板初期，创业板凭借新兴成长股占比高而备受关注，指数先扬后抑，在2012年12月触及585.44点的历史低位。随着移动互联网产业浪潮来袭与经济转型预期升温，板块迎来强势反弹，两年半内累计涨超550%，2015年6月盘中触及4037.96的高点。首个五年，创业板指以288.58%的累计收益，完成了第一次“微笑”。
2015年互联网泡沫破裂后，叠加金融去杠杆影响，创业板进入深度调整期，2016-2018年连续三年累计回调53.92%。但市场低谷期正是新机遇酝酿时，2019-2021年，新能源、生物医药、半导体等科技创新产业崛起，叠加流动性宽松与创业板注册制改革落地，指数强势反弹并累计上涨165.70%，勾勒出第二轮“微笑曲线”。
2021年高点后，创业板指再度经历三年调整，2024年2月触及1482.99点阶段低位。随后在2024年“9·24”行情中，以AI算力为代表的硬科技赛道爆发，推动指数开启新一轮上扬。截至2025年12月4日，指数已从阶段低点上涨约100%，与前两次上涨周期相比，持续时间和幅度还有很大想象空间。在“科技自立自强”与产业政策加持下，第三条“微笑曲线”有望持续上扬。
整体来看，创业板指的长期生命力，主要源于其对时代成长主题的精准把握。十五年来，通过每半年度调整成份股的动态机制，指数持续进行成份股的优胜劣汰与产业结构的新陈代谢，从而始终契合市场核心成长主线。
近期，创业板指的波动主要源于前期上涨后的获利盘消化，以及海外货币政策预期等因素影响。展望未来，“十五五”规划政策红利、全球流动性宽松和硬科技产业高景气度，有望持续支撑指数中枢上移，让第三轮“微笑曲线”延续上扬。
创业板ETF（159915，联接基金A/C/Y：110026/004744/022907）最新规模近1000亿元，在所有创业板相关ETF中位居第一。该产品年内日均成交额约35亿元，流动性较好且管理费率仅为0.15%/年，为投资者一键布局创业板成长机遇提供了便捷工具。
《澳门威斯尼斯人app苹果》，《首次登录送91元红包》澳门九五至尊注册
“其其乐棋牌”
赢三张app
……
{!! riqi() !!}
“银河国际城开户”{!! reci() !!}
↓↓↓
{!! riqi() !!}，【滔滔两岸潮】台湾陶艺教师逐梦“瓷都”德化，88bifa官网，球探比分足球即时比分，2026世界杯什么投注，GD奢华厅官方网站
{!! riqi() !!}，国家人工智能应用中试基地在东莞启用，怎么线上彩票，凯时国际娱乐网址，升得源体育官网，天美棋牌新版官网
{!! riqi() !!}，金沙江上游叶巴滩水电站首批机组正式投产发电，万博官网app，电竞比赛竞猜软件，欧宝怎么注册，正亿国际彩票平台官网
{!! riqi() !!}|2025热词看中国经济④丨人工智能+|最新手机网投|大发黄金版888官方app下载|二八杠游戏破解|365平台app下载
{!! riqi() !!}|外交部发言人就外交部亚洲事务特使将再次赴柬埔寨、泰国穿梭调停答记者问|澳门网投登录网站|葡京平台提现|壹倥博体育买球官网|开元棋牌注册
{!! riqi() !!}|各地细化服务“组合拳”应对降温 保障百姓“菜篮子”“果篮子”稳定供应|澳门百老汇官网登录|金宝搏app体育|网上365bet|爱体育app官方下载……
{!! riqi() !!}，拉萨火车站聚焦旅客出行 用心服务暖旅途，下载乐鱼体育，188bet足球，火狐体育官方网站登录，pg游戏网站
{!! riqi() !!}，中国队蝉联国际乒联混合团体世界杯冠军，AG真人国际平台，威尼斯人的最新下载地址，米乐快速开户，吉祥体育网址官网
{!! riqi() !!}|短剧狂飙预警|新濠国际APP|m6米乐网投|365速发在线登|大地网投怎么进不去了
{!! riqi() !!}，常州启用“探索频道”湖畔沙龙 以“思想流量”撬动“绿色增量”，万博网页手机在线登录，雷速体育5.4，在线葡京登录，必威官网登录
{!! riqi() !!}，危险货物运输车辆安全技术条件新国标明年7月1日施行 对标国际标准 助力“中国造”卖全球，九州体育登陆，AG账号如何注册，杏耀官网注册，raybetapp下载
{!! riqi() !!}，浙江慈溪取暖器热销欧洲市场，aoa体育苹果版，欧洲杯开户平台，火狐登录，188体育盘口优惠多多
{!! riqi() !!}|【统战巡礼】充分发挥强大法宝作用 画好现代化龙江建设最大同心圆|百老汇大转盘平台|365体育手机端|澳门皇冠裸体赌场|AG真人在线游戏平台
{!! riqi() !!}|广东龙门县：打造世界级森林温泉康养度假区|沙巴体育网址|188体育滚球APP首页|伟德官网地址|必赢亚洲手机登录界面
{!! riqi() !!}|江山如画｜科技赋能低空业态 气象预警筑牢飞行安全|威廉体育官方app下载|爱博真人百家乐|真人巴黎人|电玩城捕鱼大赛
{!! reci() !!}，{!! reci() !!}|王毅：学思践悟习近平外交思想 砥砺奋进民族复兴新征程|和记怡情|宝博体育网页版|有没正规的棋牌游戏平台|凯时官方下载网站
监制：邓金木
策划：赖晗
主创：唐征宇 林箴贺 陈佛烘 颜亦阳 陈林韵
编辑：王家菁、段圣祺
