【财报】连续两个季度收入增幅为个位数，投资者应该已经适应拼多多低速增长成为常态。
根据拼多多（PDD.O）三季度财报显示，当季实现收入1083亿元，增长约9%。这是其在二季度增长7.1%后，连续两个季度收入增幅都低于10%。
如果从2024年一季度收入增长131%开始追溯，则拼多多已经连续6个季度收入增幅持续回落。
其主要收入构成由在线营销和交易服务两大部分构成，三季度分别实现534亿元、549亿元，增长8%和10%，完全是并驾齐驱态势。
三季度，拼多多营业成本为468亿元，增长18%；运营费用为363亿元，增长2.8%。
运营费用中，最大支出自然是销售和市场费用，达到303亿元，同比减少大约2亿元；一般和管理费用不到18亿元，基本持平；只有研发费用是大幅增长43%，至43亿元。
可见，拼多多或有意压缩研发费用以外的成本，这可以使得在营收增速大幅放缓情况下，利润增长仍然可观。
事实也如此。
三季度，拼多多实现运营利润250亿元，同比增长3%；利息以及投资收益近近86亿元，比去年同期增加31亿元。
这使得拼多多三季度实现净利润293亿元，同比增长17.4%，大约比收入增幅多8个多点。如果没有投资收益多出31亿元，则净利润增幅将回落到不到5%。当然，基础还是运营费用的节约。
从净利润规模看，三大电商平台，京东三季度净利润为53亿元，阿里巴巴为210亿元，拼多多净利润超过阿里巴巴与京东之和。
而非主营业务带来的利润增量，通常可不持续，也不受投资者看好。
因此，我们可以理解，11月18日拼多多财报发布后；股价连续跌三天，一度要跌至112美元，后有所反弹。
从年初至11月末，拼多多股价累计涨幅大约20%，财报发布后的跌幅吞掉了不少涨幅。
其最新市值1648亿美元，远远超过京东（475亿美元），但又难以追赶阿里巴巴（3753亿美元）。
《m6米乐网址多少》，《首次登录送91元红包》bet体育app安装
“澳门威尼斯人视讯注册”
心经点码a（新图）
……
{!! riqi() !!}
“12bet”{!! reci() !!}
↓↓↓
{!! riqi() !!}，关注加勒比局势：委内瑞拉原住民集会支持政府 呼吁和平，网上世界杯在哪里买球，pc蛋蛋28加拿大官方下载，Ballbet体育平台贝博bb平台，必博下载app
{!! riqi() !!}，黑龙江哈尔滨变“天然大冰箱”冻货摆上街头售卖，开云免费试玩，澳门老牌葡京，AG亚洲登陆，365体育客户端
{!! riqi() !!}，邮储力量，注入海南 南海潮涌，开放扬帆，赌场网站娱乐，皇冠信用输了不给，千亿手机彩票app下载官网，云顶娱乐登陆不了
{!! riqi() !!}|全国残特奥会广西代表团授旗出征|博宝网官网app|cc彩球官网平台入口|2020欧洲杯四强预测|撲克王app二维码
{!! riqi() !!}|壹视界·微视频丨从一篇党报征文，感悟跨越百年的鼓岭情缘|电子网投官网|九州体育网址是多少|2026世界杯在哪投注|AG真人是真的假的
{!! riqi() !!}|东西问丨翁芳芳：中法农业合作缘何亮点频现潜力巨大？|欧洲杯app安卓版下载|日博游戏|欧冠直播表|365bet足球游戏……
{!! riqi() !!}，习言道｜不断巩固拓展经济稳中向好势头，永乐国际勇往直前首页，大富豪游戏官网，世界杯小组排名投注，美高梅手机版登录
{!! riqi() !!}，广西柳州布局具身智能产业 助“制造”向“智造”跨越，万博官方manbext2.0，申博官网开户注册，澳门梭哈规则，凯发娱乐手机官网首页
{!! riqi() !!}|2025三湘民营企业百强榜发布 各项主要指标稳步提升|火狐体育出不了款|凯时k66赞助|英亚体育平台注册|BET9会员备用
{!! riqi() !!}，扎根实践沃土 书写塞上赞歌——“十四五”时期宁夏努力创建铸牢中华民族共同体意识示范区，真钱世界杯开户网，火狐电竞下载，威斯尼斯人官网app下载，世界杯如何购买体彩
{!! riqi() !!}，日本政府欲打造日版中情局 民众继续承压高市之“祸”，澳门永利下载链接，百家乐什么网站，期期赢，胜负彩足球彩票
{!! riqi() !!}，我国首个燃机发电无人智控系统成功投运，贝博官网网站，新匍京官方，188体育上盘滚球，优信彩票下载app
{!! riqi() !!}|（走进中国乡村）“柿柿如意”增添浙南山村“甜蜜味”|真人百人牛牛|利来国际平台|太阳娱8722app|365体育投注游戏
{!! riqi() !!}|宁夏：冰雪激情燃动塞上 全民共享冰雪盛会|腾博会下载链接|世界杯彩票投注258|金狮贵宾会宾至如归尊贵|胜博发登路
{!! riqi() !!}|AI重塑医药创新范式 专家：区域协同与国际合作释放新机遇|ku游最新备用网址|意昂体育平台APP|水果机定位器|欧冠赛程2020赛程表
{!! reci() !!}，{!! reci() !!}|2025生物制造前沿科技论坛举行 汇聚智慧厚植产业发展优势|m6米乐足球|乐鱼体育官网注册|体育彩票官方|ag娱乐网站
监制：邓金木
策划：赖晗
主创：唐征宇 林箴贺 陈佛烘 颜亦阳 陈林韵
编辑：王家菁、段圣祺
