猫眼电影记者 王君平 报道首次登录送91元红包

美国科技股和小盘股在2025年备受关注。

2025年年初，市场普遍看好两者表现，尤其是代表小盘股的罗素2000指数，在过去11个多月的时间里涨超13%，甚至超过道琼斯工业指数平均指数涨幅。

但近日，关于其在2026年的前景，权威市场人士的看法各不相同。

小盘股前景受关注

今年年初，美股小盘股的全年表现被市场看好。事实如此，今年以来，美国经济以较低的利率、稳定的经济增长滋润着小企业蓬勃发展，以罗素2000指数代表的小盘股指数上涨超过13%，超过道琼斯工业指数12.4%的涨幅。

这种强势表现一直持续到今年最后一个月。本周，美联储将公布其12月利率决议，若其在年内第三次降息，联邦基金利率将降至3.50%至3.75%的区间，小盘股将从中收益。

许多中小公司依靠短期或浮动利率融资。当利率下降时，借贷成本通常更低，这些公司可以更早再融资，有可能比大型公司更快提升盈利。得益于市场对美联储利率政策的乐观情绪，罗素2000指数上周重新冲上历史高位。

另一方面，近期美债收益率反常上升以及美联储明年货币政策不确定性增加，悄然加重了这一热门市场的压力。

扎克斯投资管理公司高级客户组合经理布莱恩·马尔伯里表示，虽然本周降息几乎已成定局，但明年市场情况可能会“发生重大变化”。美联储主席鲍威尔将卸任，亚特兰大联储行长拉斐尔·博斯蒂克将退休，这些人事变动加强了不确定性。

扎克斯投资管理公司提供全球股票、期权、ETF和共同基金的交易服务。马尔伯里表示，本周长期国债收益率上升继续加强了这种不确定性。

与此同时，罗素2000指数中亏损公司的比例已回升至金融危机后的水平。阿波罗全球管理公司首席经济学家托斯滕·斯洛克指出，罗素2000指数中大约有40%的股票在过去一年内未实现盈利；近40%的指数公司在最近一个季度报告了负净利润。

不过，还是有人对小盘股的现状和预期表示乐观。专注于小盘股的投资管理公司Royce Investment Partners首席投资官弗朗西斯·甘农表示，随着小盘股基本面开始改善，美债收益率上升可能不再对小盘股构成强烈的风险。

甘农在12月8日公开表示：“一段时间内，小盘股经历了盈利衰退，但这一状况似乎在第三季度结束了。我们预计，小盘股将在第四季度及明年持续保持强劲，并超过大型股盈利增长。”

摩根士丹利首席美国股票策略师兼首席投资官迈克·威尔逊最近将小盘股上调至“超配”，称小盘股“展现出相对实力”，2026年将持续受益。

建议减持“美股七巨头”

目前，美股几乎由科技股引领，信息技术和通信服务类股合计约占标普500指数总市值的45%，它们在未来一年的预期收益占比也达到了创纪录的38.6%。根据标普道琼斯指数高级指数分析师霍华德·西尔弗布拉特汇总的数据，截至11月底，“美股七巨头”（特斯拉、Alphabet、苹果、英伟达、亚马逊、Meta Platforms和微软）贡献了标普500指数17.8%涨幅中的42.5%。

不过，华尔街资深策略师埃德·雅尔德尼建议投资者反其道而行之，削减对“美股七巨头”的持仓。

1995年，雅尔德尼曾准确预测道琼斯工业平均指数将在2000年突破10000点，是华尔街最准确的预测者之一。他警告称，标普500指数可能在即将到来的一年面临转折，并建议投资者将视角从“美国例外主义”（即认为美国的创新、监管和资本市场能使其持续跑赢全球市场的观念）转向更为平衡的立场。

“我们的观点是，每家公司都在转型为科技公司。”雅尔德尼认为，新技术的推动力将在未来一年及以后在美国市场产生强烈反响。未来的竞争将侵蚀科技巨头所建立的高利润率，而行业外的公司将因采用相关技术而获益。

雅尔德尼表示：“标普500中其他493家公司的生产力和利润率将因运用科技公司所售卖的技术而得到显著提升”，这意味着投资者应该适当削减对科技股以及“美股七巨头”的持仓。

雅尔德尼建议投资者转向增持金融、工业和医疗保健等板块的股票。

“我们自2010年以来一直建议超配信息技术和通信服务板块，现在看来意义已不大了。”雅尔德尼说。

即使市场普遍认为人工智能主题的交易尚未结束，仍有市场观察者发出了趋于谨慎的信号。近期，美国银行分析师指出，人工智能投资周期“很可能”以“少数赢家和众多输家”告终，这一结果或许最早到2027年才会清晰显现。

分析师认为，目前迹象显示，美国科技领域出现了边缘泡沫，但核心领域尚未出现泡沫。

美国银行首席投资策略师迈克尔·哈特内特建议投资者继续采取“防御性”策略，即偏好债券、国际股票和黄金等资产。

  时事1：九五至尊快速注册

  12月22日,共探金融支持科技创新路径 科创金融研究中心在沪成立,报道还提到，美国国务院负责东亚和太平洋事务的助理国务卿克里滕布林克上周表示，在美国驻所罗门群岛大使馆关闭30年后，华盛顿今年重新将其开放。他还表示，美国还在继续与瓦努阿图和基里巴斯接触，讨论在这两个南太平洋岛国开设新大使馆的计划。,米6体育app官网下载苹果。

  12月22日,民生调查局 | 同仁堂，金字招牌在“贴牌”,“目前修建海底隧道，主要有三种工法，分别是钻爆法、盾构/TBM法和沉管法。”中交公路规划设计院有限公司隧道与地下工程部总工程师黄清飞告诉中国新闻周刊。,GPK钱龙捕鱼技巧视频,365bet线上体育,沙巴体育足球官方。

  时事2：威尼斯AG

  12月22日,（经济观察）明确“路线图” 中央经济工作会议部署八项任务,正在推进中的中吉乌铁路项目是中国与中亚国家目前最受瞩目的合作亮点之一，预计也会成为中国—中亚峰会的热点话题。在此前与中国外长秦刚的会谈中，库鲁巴耶夫再次强调了中吉乌铁路建设的重要性。乌兹别克斯坦总统米尔济约耶夫也表示，乌方期待加快落实中吉乌铁路项目。,万能鲨鱼游戏机,im电竞网址,抢庄二八杠。

  12月22日,成都混团世界杯前瞻：项目首入奥，国乒剑指三连冠,摩根大通报告指出，锂需求的增长动力主要来自储能系统（ESS）和电动商用车（CV）两大领域，其增长速度超出了市场预期。,AG十大娱乐,千亿登录,威尼斯人手机登陆网页版。

  时事3：新锦江娱乐app下载

  12月22日,辽宁：“老民俗”碰上“新消费” 激活冬季“热动能”,在西北机场的你追我赶中，西安和乌鲁木齐最引人注目。两座机场不仅扩建规模最大，定位也更高。,明博体育网址是多少,188金宝慱亚洲体育官网,太阳集团2018登录网址。

  12月22日,黑龙江省绥化市人大常委会原副主任宋树生被开除党籍,李国杰自2011年1月至今任中科曙光董事长。张某华系李国杰配偶。2023年3月3日至2024年3月14日，张某华累计买入“中科曙光”334.33万股，累计买入成交金额1.54亿元；累计卖出“中科曙光”334.26万股，累计卖出成交金额1.544亿元，存在买入后六个月内卖出，卖出后六个月内买入的行为。上述违法事实，有中科曙光公告、相关人员的询问笔录、证券账户资料、证券交易流水等证据证明，足以认定。,博鱼体育注册,澳门永利网址,万喜国际真人娱乐。

  时事4：谁有银河的网址

  12月22日,湖南蓝山兴起 “归雁经济” 乡村振兴注入新动能,阿里巴巴向《环球时报》记者提供的数据显示，郑钦文的球拍、潘展乐的泳镜……这些冠军同款装备已登上淘宝热搜，卖爆天猫。其中郑钦文夺冠同款网球拍高居淘宝热搜第一名。自8月3日郑钦文夺冠至8月5日樊振东夺冠，其间超200万人在天猫搜索了“小球”品类相关商品，其中网球相关装备搜索量同比增长300%，“郑钦文同款”专业网球拍V14，48小时内收到了超4万人的问询，超3000人加购，成交量同比暴涨超2000%，成为天猫网球类目成交TOP1商品。不仅如此，就连郑钦文夺冠现场教练穿的“加油服”也火出圈。,bet体育手机app,银河网上娱乐网,bg真人试玩ios版APP。

  12月22日,成都混团世界杯签表出炉 中国队与中国香港队同组,彼时信达财险的建立，更多是为了其大股东中国信达服务。作为信达财险的首任董事长，陈方清在该公司发展初期主导了战略定位。其曾表示，信达财险的成立是信达资产转型的战略需要，旨在利用股东中国信达的客户和网络资源优势，同时通过创新在市场竞争中寻找差异化发展路径，例如采取“主做财险、辅做车险”的策略。,正规买球app十佳平台,新宝gg世界杯比分,12betapp链接。