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周四,华尔街最有权势的银行家之一、摩根大通CEO杰米·戴蒙在纽约的一场私密资产管理CEO会议上明确表态:支持前美联储理事凯文·沃什(Kevin Warsh)执掌美联储。
戴蒙直言,沃什将成为一位“伟大的主席”,并向在场的华尔街高管们发出警告:另一位热门候选人凯文·哈赛特(Kevin Hassett)可能更顺从白宫的降息意愿,但这恰恰可能引发市场的反向博弈,导致长期借贷成本不降反升,损害美联储至关重要的独立性。
戴蒙的警告:短端听命总统,长端听命市场
据英国《金融时报》报道,戴蒙在闭门会议中分析指出,若哈赛特当选,他极有可能会迅速降低短期利率,以配合特朗普的经济诉求。然而,美联储只能控制短端利率,长期利率(如10年期美债收益率)则由市场定价。
戴蒙警告称,由于市场担心哈赛特缺乏独立性且过于依附白宫,这种激进降息反而会点燃通胀预期。届时,由市场定价的长端利率(如10年期美债收益率)将因投资者抛售债券而飙升。
换言之,白宫试图通过换人来降低融资成本的算盘,极可能被债券市场的“义警”打翻。
市场已经在为这种风险定价。自11月下旬媒体报道哈赛特成为领跑者以来,作为全球资产定价之锚的10年期美国国债收益率已从4.0%跳升至4.2%。与此同时,债市交易员对通胀的焦虑正在升温——衡量长期通胀预期的关键指标“5年之5年”远期通胀互换利率(5y5y forward inflation swap)近期上涨了0.06个百分点,创下一个月新高。
这种担忧在华尔街并非个例。多位掌管着30万亿美元美债市场的资深投资者,已直接向财政部官员表达了对哈赛特政治倾向的顾虑,质疑其与特朗普过于紧密的政治结盟可能动摇货币政策的公信力。
忠诚度与专业性的权衡
特朗普一直对现任主席鲍威尔(Jay Powell)不仅未大幅降息反而加息的做法耿耿于怀,甚至曾私下辱骂其为“笨蛋”。特朗普明确表示,忠诚度和积极降息的意愿是他选人的关键标准。
周五,特朗普向《华尔街日报》确认,沃什和哈赛特是目前的领跑者:
凯文·哈赛特(Kevin Hassett):博彩市场的头号热门。作为前白宫内部人士,他公开支持特朗普关于激进降息的呼吁——甚至曾建议降息幅度应为当前水平的两倍。尽管他近期试图辩解称会维护央行独立性,但在华尔街眼中,他身上的“执行者”标签难以剥离。
凯文·沃什(Kevin Warsh):前美联储理事,胡佛研究所经济学家。虽然他在美联储内部因离任后的频繁批评而不受欢迎,且在2008年雷曼兄弟倒闭前夕仍过分担忧通胀而被部分人士视为“过度鹰派”,但他获得了戴蒙等华尔街大佬的背书。
据《华尔街日报》报道,特朗普、财政部长贝森特及其他高官已于本周三在白宫面试了沃什。
目前,由候任财政部长斯科特·贝森特主导的遴选工作仍在继续,特朗普预计将在下周面试更多候选人。究竟是选择华尔街信赖的“独立派”,还是白宫青睐的“忠诚派”,答案将在数周内揭晓。
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